核电迎来积极发展时期，机构认为核电审批提速有望带来相关公司业绩增长，聚变投资额增加有望带来相关公司获得明显增长的订单。核电具有经济性、低碳性和稳定性的特征，有望在新能源为主的能源体系下发挥不可或缺的作用；而安全性问题也正通过积极的技术研发实现持续增强，我国第四代核电技术石岛湾核电站已投入商运。目前，我国和海外多国都有较为积极的核电发展态度，中国核能协会预计我国2035年核电发电占比也有望由2022年的5%提高至10%左右，当前在更加积极的政策指引下我国核电机组核准开始呈现提速趋势，2021-2023年我国新增核准核电数量已分别达到5、10、10台。此外，在聚变领域，中核等25家单位成立可控核聚变创新联合体，明确了技术研发方向，核聚变领域的产业投资或将有明显增长。1、中国核电：在建核准项目充足，核电装机有望持续增长。目前公司核电控股在运装机规模为2375万千瓦，漳州1/2号各121.2万千瓦预计于今明两年分别投产，海南小堆12.5万千瓦、田湾7号126.5万千瓦预计于2026年投产，田湾8号、徐大堡3/4号、三门3/4号共631.5万千瓦预计于2027年投产，漳州3/4号、徐大堡1/2号共500.6万千瓦预计于2028-2029年投产，今后5年每年均有大型核电机组投产，其中2027为投产大年。未来随着火电水电面临装机天花板，新能源消纳瓶颈显现，随着全社会用电量稳定增长，核电核准数量或稳中有升，公司装机成长性可期。2、中国广核：装机规模稳健增长。公司防城港3号机组于2023年3月25日投入商业运行，控股/管理核电机组增加至21/27台，装机容量增长118.8万千瓦至2385.4/3056.8万千瓦。截至2023年底，公司控股/管理在建（不含FCD准备阶段）核电机组358.8/1082.8万千瓦，其中防城港4号机组预计于24H1投产，2025-2028年每年均有1-2台机组投产。2023年，联营公司宁德第二核电宁德5、6号机组、控股股东委托管理的惠州第二核电惠州3、4号机组获核准，考虑到控股股东中国广核集团为避免同业竞争，承诺最晚不迟于核电项目正式开工建设日之后的五年内将其注入公司，未来公司控股及管理核电机组规模有望持续增长。
