光伏玻璃|微逆行业|生猪专家,专家解读国产AI追赶进度,奕瑞科技|横店东磁|龙蟠科技业绩

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(一)光伏玻璃专家：

1. 近期光伏玻璃价格出现上涨，2.0毫米单层镀膜玻璃价格从15.5-16元人民币涨至17.5-18.5元人民币。

2. 背板玻璃价格有所下降，从之前的17元人民币多降至16.5元人民币左右。

3. 预计今年双面组件的占比可能超过75%，甚至达到80%以上。

4. 今年光伏玻璃需求量可能达到70G瓦，全球装机容量预计增长20%，玻璃需求可能增幅在20%以上。

5. 四季度及明年一季度玻璃需求可能会下降。

6. 2021年国内玻璃产能预计超过3万吨，海外产能约为3600吨。

7. 浮法玻璃可以替代光伏玻璃的背板，但会影响转化率。

8. 头部厂家与二线厂家在良率、价格等方面的差距逐渐缩小。

9. 低风险产能指标不是产能扩产的瓶颈，新项目的投资和动工主要取决于对未来盈利的判断。

10. 不同材料制成的背板在透光率和价格上有所不同，PVC塑料背板透光率较低，但成本也较低。

文中对光伏玻璃行业的发展前景表示看好的原因：

1. 光伏玻璃需求量的增长，预计今年可能达到70G瓦，全球装机容量预计增长20%，显示出市场需求的强劲。

2. 双面组件占比的迅速提升，预计将超过75%，推动了对光伏玻璃的需求。

3. 尽管预计四季度及明年一季度玻璃需求可能会下降，但整体市场趋势向好，特别是在二季度和三季度旺季。

4. 头部企业在原材料采购上具有成本优势，能够更好地控制成本，提高竞争力。

5. 技术进步和产能扩张计划的实施，如福莱特等企业新增生产线，预计将增加产能，满足市场需求。

(二)微逆行业专家：

1. 微逆行业需求增长显著，特别是头部企业在四月份排产量环比三月增长近50%，主要由欧洲新政策刺激的需求和拉美及美国市场订单增长驱动。

2. 拉美市场订单占比40%，欧洲20%，欧洲新政策已落地，刺激Q1实际需求并推动Q2排产增长。

3. 英国、法国、德国和意大利等国政策重视并网互补，取消上网电价补贴，增加设备补贴，影响户主及工商业市场需求。

4. 微型逆变器在工商业中应用范围逐渐扩大，受安全法规推动及性价比优势，主要应用于10-25千瓦的中小型工程。

5. 微逆器市场和产品关注点包括产品系列与金融、储能集成相关的配套服务，信息安全，数据监控与保密需求。

6. 北美市场对工商业配套微逆器的需求增长显著，一拖四产品出货量持续上升。

7. 微逆行业出货与安装数据显示，杭州公司出货量176万套，实际安装140万套，宁波公司出货量100万套，喻人公司出货量130万套。

8. 巴西微逆市场占35%，欧洲20%，美国持平；2023年预计美国和巴西市场增量最大。

9. 微型逆变器配套比例变化解析显示，DTU配套比例的增加，工商业项目需求增加，微型逆变器性价比优势在50千瓦及以下功率段。

10. 欧洲市场微型逆变器库存率平均值26%，未超过30%，显示库存状况相对良性。

11. 微逆行业的竞争格局中，中东、南非和东南亚是主要市场，产品发展差异显著，成本与盈利性受原材料成本变化影响。

文中对微逆行业的发展前景表示看好的原因：

1. 微逆行业需求增长显著，特别是在欧洲新政策的刺激下，需求增长具有可持续性。

2. 微型逆变器在工商业中的应用范围逐渐扩大，受到安全法规的推动和性价比优势的吸引。

3. 预计美国和巴西市场增量最大，可能涉及政策变动及光伏板关税，为微逆行业带来新的增长机会。

4. 微型逆变器在50千瓦及以下功率段具有单价、寿命和效率方面的优势，市场潜力巨大。

5. 欧洲市场微型逆变器库存率保持在良性水平，显示公司对库存管理的积极态度，有利于行业的健康发展。

6. 微逆行业的竞争格局中，虽然存在区域差异，但主要市场的需求稳定，且有新政策的支持，有利于行业的长期发展。

(三)生猪专家：

1. 三月能繁母猪存栏量环比略有增长，但同比仍下降，产能去化趋势暂停。

2. 规模场和散户之间存在显著差异，中小散户母猪存栏增长较快。

3. 北方母猪产能恢复速度快于南方，部分南方企业进行产能优化。

4. 三月生猪出栏量增长，仔猪价格较高，养殖户盈利增加。

5. 未来动向显示母猪淘汰数量减少，四月份出栏计划预计增加。

6. 短期内生猪供应波动不大，但春节前后屠宰量波动显示供给减少。

7. 预计2024年产能去化明显，阶段性猪价有小幅行情。

8. 供应端阶段性减少，猪价低点已出现，预计短期内猪价震荡上行。

9. 母猪产能去化可能受到生产效率提升的影响，上半年去化可能打折扣。

10. 四月猪价有支撑因素，供应压力不会大幅增加，体重增加限制猪价下降。

11. 能繁母猪数量调整显示供应端将有所调整。

12. 规模场和集团厂补栏子猪数量与散户相当，子猪供应缺口存在。

13. 养殖企业面临资金压力，饲料成本下降对养殖企业有积极影响。

文中对生猪养殖行业的发展前景表示看好的原因：

1. 产能去化趋势暂停，但预计2024年将是产能去化突显的一年，可能带来猪价的小幅行情。

2. 三月份中小板块肥转母操作持续，母猪存栏整体呈现增加趋势，预示着未来供应的增加。

3. 春节前后屠宰量的大幅波动显示供给有所减少，可能导致阶段性猪价高点的出现。

4. 猪价的低点已经出现，预计短期内猪价将震荡上行，二三季度可能出现年内高点。

5. 母猪性能提升空间不大，产能去化预计将趋于稳定，有利于市场供需平衡。

6. 官方调整能繁母猪正常保有量目标，预示供应端将有所调整，有助于稳定市场价格。

7. 饲料销量增长表明子猪和母猪的供应正在恢复，有助于缓解供应压力。

8. 养殖成本略降，特别是饲料成本的下降，对养殖企业现金流有积极影响，有助于改善企业财务状况。

(四)专家解读国产AI追赶进度：

1. 国内AI追赶海外进度的情况：国内大厂在语言模型方面已达到3.5水平，特别是百度的文心模型和云雀模型，但在复杂推理问题上与海外先进水平仍有差距。视觉模型方面，国内主要集中在纹身图技术，整体效果与海外差距不大。

2. 互联网大厂的AI投入：百度、快手和阿里等公司在AI领域的投入包括算力和人力资源。百度在AI领域的投入较大，拥有模型中台和产品中台，团队人数超过四五百人，算力投入达到3PBE左右。

3. 多模态读图功能的发展：目前国内外均处于研发阶段，尚未推出成熟的demo。国内创业型小公司有一些相关demo可用，但整体效果并不理想。

4. 海外AI人才薪酬情况：海外顶尖AI人才薪酬较高，核心员工薪酬可能超过100万美元，一般AI人才薪资在30到50万美元之间。

5. 国内AI巨头对创业公司的态度：国内AI巨头对创业公司态度相对开放，通过合作模式与AI创业公司共同发展，如提供离线训练服务和模型训练平台接口。

6. 模型水平达到4时的市场预期：如果模型水平普遍达到4，市场应用将大规模扩展，C端产品和B端服务竞争激烈，可能会出现价格战和服务竞争。

7. 模型发展的定制化和私有化趋势：随着模型水平提高，市场将从公用、通用模型转向更定制化、私有化的模型，合作模式也会更加个性化。

文中对某些公司的发展前景表示看好：

- 看好原因包括：百度在语言模型方面的投入和成果，拥有较大的团队和算力投入，以及在AI领域的持续研发和创新；快手和阿里在大模型方向上的投入，拥有专门的技术团队和产品团队；腾讯在AI基础模型研发方面的投入，有高级别的首席科学家负责，以及一定的算力和人力资源投入。

- 这些公司通过不断的技术迭代和借鉴开源模型，有望缩短与海外先进水平的差距，并在AI领域取得更大的突破。同时，这些公司在吸引人才方面也表现出竞争力，提供了有吸引力的薪酬和职业发展机会。

（五）奕瑞科技业绩：

1. 非晶硅/IGZO/CMOS平板探测器属于间接成像技术，而光子计数探测器是下一代X射线成像技术。

2. 间接转换探测器的基本结构包括闪烁体、传感器及读出电路、外围控制电路，其中闪烁体和传感器是核心部分。

3. 直接转换型X射线探测器主要包括非晶硒探测器和光子计数探测器，后者具有零噪声和高分辨率的优势。

4. 探测器的闪烁体材料可分为碘化铯和硫氧化钆(GdOS)，后者成本较低但性能略逊。

5. 碲锌镉(CdTe)、碲锌镉(CZT)、单晶硅(Si)等材料用于光子计数探测器，目前处于研发阶段。

6. 柔性探测器采用柔性基板，具有超窄边框、轻便、抗冲撞等特性，目前成本较高。

7. 非晶硅探测器因成本优势短期内仍将是主流技术平台，而IGZO探测器在动态平板上有优势，未来可能全面替代非晶硅。

8. CMOS探测器在牙科、乳腺、外科及介入等领域是主流技术平台。

9. 非晶硒探测器在中高端乳腺机市场占主导地位，直到光子计数探测器普及。

10. 公司自主研发探测器芯片，并与极易达成战略合作，供应晶体材料。

文中对奕瑞科技的发展前景表示看好的原因：

1. 公司拥有自主研发探测器芯片的能力，并已与合作伙伴达成战略合作，显示了其技术实力和市场拓展能力。

2. 公司在非晶硅探测器领域具有成本优势，预计短期内仍将是主流技术平台。

3. 公司积极布局IGZO探测器，该技术在动态平板上有明显优势，未来有望全面替代非晶硅。

4. 公司投入研发柔性探测器技术，虽然目前成本较高，但随着工艺改善，未来在特殊应用场景有取代传统探测器的潜力。

5. 公司在非晶硒探测器领域保持技术优势，预计在中高端乳腺机市场将继续保持领先地位。

6. 公司正在研发光子计数探测器，这是下一代X射线成像技术，具有长远的技术发展潜力。

（六）横店东磁业绩：

1. 横店东磁2024年第一季度光伏产品出货量预计环比增长20%以上，其中单组件产品出货增速更高。

2. 欧洲市场去库存情况良好，N型高效组件略微紧缺，公司产品价格未上调，预计后续可能价格会下降。

3. 3月组件出货环比预计增长50%以上，4月排产环比预计增加。

4. Q1的N型组件出货占比约80%，N型产品未全部出口海外，国内市场也有销售。

5. 公司储备了OBB工艺技术，选择LPCVD+SE路线生产TOPCon产品。

6. TOPCon电池量产转换效率约26.15%，非硅成本约1毛6/W。

7. 宜宾二期电池项目和连云港二期组件项目预计分别在今年8月和10月逐步投产。

8. 海外2GW电池项目预计年中投产，目标市场主要是美国及其他有门槛的市场。

9. 光伏产品出货目标超15GW，欧洲市场占比接近一半，美国市场价格最高。

10. 锂电出货目标计划超5亿支，Q1市场有所回暖，后续出货预计增加。

11. 磁材出货和毛利有所增长，营收下降是因为上游材料价格下降。

12. 公司计划磁材业务保持收入和盈利双增长，通过开发新型材料和器件结合的方式向下延伸。

文中对横店东磁的发展前景表示看好的原因：

1. 公司光伏产品出货量预计实现显著增长，特别是在单组件产品方面。

2. 公司在N型高效组件领域具有优势，出货量占比高，且有国内外市场销售。

3. 公司在TOPCon产品上的技术储备和工艺选择显示出其在光伏领域的技术实力和市场竞争力。

4. 公司有明确的产能扩张计划，包括电池和组件项目的投产，特别是在海外市场。

5. 公司在光伏产品出货量和盈利能力方面有明确的增长目标和计划。

6. 公司锂电业务虽面临激烈竞争，但市场回暖和后续出货增加预期表明增长潜力。

7. 公司磁材业务保持稳定的毛利率和盈利能力，且有计划稳中有进，保持收入和盈利双增长。

8. 公司通过技术创新和产品结构调整，在磁材领域保持行业龙头地位，并向下延伸提供一站式技术解决方案。

（七）龙蟠科技业绩：

1. 龙蟠科技2024年一季度产能利用率和出货量较低，但从三月份开始订单显著提升，预计四月份将接近满产状态。

2. 公司全年出货量预计达到18万吨，较去年大幅增长，反映公司产能及市场份额的提升。

3. 供需关系是影响价格的主要因素，短期内公司曾出现亏损，但三月份开始盈利，整体季度盈利情况待确认。

4. 公司计划海外产能扩张，预计明年底形成12万吨产能，随后达到24万吨，与国内产能形成1:1比例。

5. 国内已投产磷酸铁锂15万吨，计划进一步扩产至23万吨，符合公司长期发展战略。

6. 公司在印尼建设的万吨级项目是境外首个规模化生产基地，已与LG签订长期供货协议。

7. 客户结构以宁德时代为主，占比近60%，储能产品占65%，动力产品占35%。

8. 公司与LG签订五年共52万吨的长期协议，体现公司在供应链管理和市场拓展方面的稳定增长。

9. 铁锂电池市场发展迅速，公司重视产品迭代，包括快充性能和低温性能的提升。

10. 公司技术研发着力于动力配置领域，尤其注重提升动力电池的性能。

11. 公司面对碳酸锂价格波动带来的挑战，采取国际化战略、城市一体化战略、上游矿产布局和差异化战略。

文中对龙蟠科技的发展前景表示看好的原因：

1. 公司出货量和订单量稳步上升，体现市场需求的恢复与增长。

2. 公司产能及市场份额预计提升，全年出货量大幅增长。

3. 公司有明确的海外产能扩张计划，与国际大客户签订长期供货协议，显示公司的国际化战略布局。

4. 磷酸铁锂产能的扩张符合公司长期发展战略，增强公司在磷酸铁锂产业的竞争力。

5. 公司与主要客户建立稳定的合作关系，客户结构优质，产品比例合理。

6. 公司重视产品迭代和技术研发，专注于动力电池应用场景，提升产品性能。

7. 公司积极应对行业挑战，通过多种战略布局来保障和提高利润水平，预期将为投资人带来良好回报。