（图源：同花顺iFinD）
Kimi重磅迭代，人工智能应用端迎催化
（图源：民生证券）
据西部证券整理，目前国外头部大模型中，GPT-4 Turbo上下文窗口为12.8万tokens；Gemini 1.5和Claude 3支持100万tokens上下文。1个汉字通常相当于1~2个token，也就是说Kimi上下文窗口为Gemini 1.5和Claude 3的两倍以上。未来，具备无损超长上下文能力的Kimi有望解锁更多AI应用场景。
银河证券认为，2024年AI应用元年有两个条件：大模型达到可使用状态：这点从Kimi用户好评如潮中可以看出；大模型公众可触达：目前Kimi已经面向全社会开放使用。Kimi智能助手是AGI进程中的又一“里程碑”，宣布大模型正式进入“长文本时代”。银河证券表示，继续坚定2024年是AI应用元年，应用端商业化进程持续加速。
天风证券指出，面对同质化严重的大模型竞争，更长的上下文长度可以为大模型应用带来全新的篇章。随着此次KIMI长文本能力突破200万也意味着能够完成更长和更复杂的任务。国内长文本能力打开有望利好文字类AI应用。
AIGC标的进展加速，Kimi概念落地如何？
近日，A股上市公司中有多家通过互动平台、公告等信源披露了最新的AIGC应用进展。
（信源：公司公告、互动平台等；南财研选制图）
不过，Kimi概念先行，目前已实现接入的上市公司较少，后续进展仍需持续关注。
掌阅科技：3月13日回应接入AI对话助手Kimi，会按照场景需要来选择支撑能力最强的AI大模型。
捷成股份：3月18日表示，公司未和Kimi合作。
海天瑞声：3月20日表示，过往未曾与Kimi产生过业务合作。
因赛集团：3月21日表示，月之暗面Kimi目前是公司调用的闭源大模型之一，是否与Kimi等国内闭源语言大模型深入合作尚需论证。
民生证券表示，Kimi在国产模型中当前使用效果较好，随着国产模型的持续迭代，后续多模态模型的上线，有望赋能应用层面。建议关注AI+应用有进展的公司，如掌阅科技等。
投资建议
国金证券：AI工具、模型的持续迭代使下游产业对如何应用AI更加明晰，虽然目前AI生成内容尚未达到可进行商业化的水平，但AI制作影视剧、游戏的可能性进一步强化，关注AI工具迭代对游戏、影视等产业估值的提振及对IP方的赋能。
开源证券：国内外AI多模态大模型的持续突破及后续商业化，或大幅降低广告、课件、短剧、动画、剧集、电影、游戏等制作成本，提高IP开发、广告营销、教学效率、游戏研发效率及体验，扩大商业化空间，建议继续布局AI应用。
AI影视：多模态AI应用持续落地叠加供给释放，驱动业绩、估值提升，包括【华策影视、电广传媒、上海电影、光线传媒、捷成股份、掌阅科技、阅文集团】。
AI 营销：营销垂类模型持续探索 AI 视频生成、智剪等，赋能广告营销降本提效，包括【引力传媒、因赛集团、蓝色光标】等。
AI教育：AI教育叠加课后服务等打开成长空间，包括【盛通股份、世纪天鸿、南方传媒、中文传媒】等。
AI游戏：包括【心动公司、完美世界、神州泰岳、吉比特、掌趣科技、恺英网络、腾讯控股】等。
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（作者：余诗棋 编辑：梁明）
