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国债收益率走低对保险行业有影响吗

日期：2024-03-14 23:52:26 来源：网络整理作者：本站编辑浏览：13 评论：0

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有。

这个就牵扯到保险公司怎么挣钱的，这个话题了。大的原理上，保司会根据重疾发生的概率和人的预期寿命，去做一个预估，结合缴费年限、理赔或者给付保险金的金额，加进去公司经营管理的成本，以及自己的投资能力、公司已有的资产配置等等，去设计出各种产品的成本。

保户支付了保费后，保司上交保险保障基金一部分钱，然后拿去做投资。这里面就体现了保险公司挣钱的三个来源，第一个是预计的投资回报率低于实际的投资回报率，比如预计未来10年经济下行，平均投资回报率预估只有3%，实际投资团队干得不错，实际达到了4%；再一个是预估的理赔款或者给付生存金比实际发生的少，比如预计某一年要发100万养老金，结果发出去了50万；最后一个是预计的经营成本实际没花完，比如预算今年花10块钱买笔，实际上花了5块钱。

02

国债收益率走低影响的就是第一部分，也是保险公司挣钱的主要来源。

03

说到这还会有一个有意思的现象想展开说说，经常有保险代理人或者经纪人说保险为国计民生做出了非常重大的贡献，保险公司的投资都是三峡大坝、西电东输、高铁核电站这种大型的基建项目。

对此我想分享几个数字，根据最新能查到的数据国内大陆地区保险资管总规模为24.52万亿，而大陆地区的金融业总资产呢，449万亿，保险在金融总资产占比5.5%，那么我们国内的总资产有多少呢，1300万亿，保险占比不到2%。所以我个人觉得呢，国内保险业发展了30年，保险行业在投资市场的话语权并没有那么大。

但是横向对比其他的国家呢，美国金融资产占美国总资产的68.6%远高于我国的34.5%，美国的保险和养老金占金融资产的15.2%，也远高于我国的5.5%。可以总结的是经济越发达保险业的发展确实就是越好，也必定会在国计民生相关的大型基建项目中崭露头角。但是咱们国家的保险业的投资项目有没有很多代理人描述的那么了不得呢，我个人持保留意见。

（以上数据均为网络公开数据，基本为23年或22年数据统计结果，口径未必严格一致，仅做笼统比较分析）

04

说回到国债收益率降低对保险行业的影响。

大陆地区保险行业强监管，对于投资金额、投资范围、投资标的都有要求，近几年监管愈加趋严，风险评级不达标的保司是没有做一些项目投资的资格的。

2017年的全国金融工作会议对保险业的定位是“促进保险业发挥长期稳健风险管理和保障的功能”，而今年的中央金融工作会议提出“发挥保险业经济减震器和社会稳定器功能”。如何稳？投资项目要较大比例放在稳赚不赔的项目上，换言之，就是买国债。

我司（恒安标准人寿）-保额分红账户资产配置

我司（恒安标准人寿）-保额分红账户投资预期

中国银行保险报13日的报告中，10年期国债收益已经到了2.3%左右，30年期国债2.5%左右。而经历了去年7月31日的调整后，目前保险市场传统险的预定利率是3%，分红险保底收益2.5%+浮动分红。

如果国债还继续下行，保司又能投资哪里做打底的配置来保证未来的兑付呢？

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年初监管卡死了万能险账户的结算利率上限，上个月很多保司3%的增额终身寿悄悄下线了，前几天某寿险公司不允许追加万能账户投资也引起了风波。

这些，不都是信号么。

END

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