文章摘要
2023 年前三季度服装社零整体保持恢复，出口降幅月度环比收窄。前三季度我国社零及服装零售呈现弱复苏趋势，1-4 月在需求回补叠加较强消费信心背景下社零及服装零售保持较高增速。5 月开始随着消费信心波动，社零及服装零售增速放缓。
8-9 月社零数据呈现企稳回升趋势，我们判断整体消费仍处于弱复苏通道，9 月换季叠加中秋国庆假期错位对服装零售有明显推动，到店客流增加推动客单量增长，同时消费信心相较 7/8月有一定提升，未来仍有较大提升空间。当前来看服装板块零售数据已企稳，随着消费信心进一步改善，叠加 2022 年 Q4 基数较低，预计 23Q4服装消费在秋冬装需求回补下复苏趋势将会更加明确。
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