外资100%控股国内银行和保险后会发生什么?

    如果你家门口有两家银行，一家是纯外资银行，另一家是国内商业银行，你会把钱存哪家？这可不是假设，而是马上就要发生的事实，今天我们就来聊聊这件大事。我会分2段来讲，内容有点干，建议先收藏。

▲官方公布消息

    按照字少事大原理，1月25日金融监管总局推出了50多项金融对外开放措施，其中最醒目的一条就是，外国资本可以持有银行保险机构100%的股权，这就意味着今年开始，我们身边会出现越来越多的纯外资银行，保险公司和券商。所以就会出现开头那个问题，咱们把整个事件的脉络捋一捋，可能会对你未来怎么选择机构会有帮助。

    先把时间推回到2001年12月11日，中国成功加入WTO，标志着咱们国家正式与国际接轨，此后中国的GDP从9.1%开启狂飙模式，即使在发生次贷危机的2008年，我们的GDP增速也有9.7%。在加入WTO之前我们的经济就没有如此辉煌过吗？不，当然有，新中国历史上GDP最高增速出现在1958年，有21.3%，但是当时中国经济总量只占全球的0.4%，到1978年改革开放到2001年加入WTO期间，1984年GDP达到15.2%，1992年也有14.2%，既然我们不加入WTO，经济也增长得这么好，那为什么要加入WTO呢？现在就和今天要聊的这个金融开放政策切题了。

▲中国历史GDP增速

    其实说到底，加入WTO之前，咱们国家经济总量全球占比太低，没有话语权，漂亮国用美元、关贸协议和航空母舰控制着全球贸易，我们不走出国门，经济难有质的飞跃，再则，1984年和1992年的繁荣存在巨大的泡沫，同时期的通货膨胀率都超过25%。

    所以在那两个时期就出现了10%-14%的存款利率，当然也出现了8.8%的终身寿险产品，国内市场供给不足，货币没有去处，这就是原因。

▲中国历史通胀率

    即使经历了经济的暴涨，到了2001年，我国的GDP占全球比重也仅仅只有4%，但是加入WTO之后的22年，这个占比一路飙升到18%，成长了450%，牢牢占据全球第二大经济体地位，而加入WTO前的20年时间，成长值只有230%。在获益于全球贸易市场的同时，我们同时还有一些承诺，这其中就包含逐步开放国内金融市场，但是你可能没有太多感受，因为我们一直在控制，毕竟金融是经济的大动脉，命门不能轻易被人掌握了。所以，现在市场你可以看到很多合资的银行，保险公司等金融机构，外资可以持有国内公司的股份也被限制，一切都是为了安全稳定嘛。

    今年在开年时候出台松绑金融领域限制的政策的前因后果，也是有迹可循的。先从金融三驾马车银行证券和保险开始说，最早是P2P的出清，然后理财产品净值化等资管新规，基金，信托和理财产品这两年业绩大家有目共睹；再就是注册制，大A的表现一言难尽；最后是保险行业预定利率从4.025%到3%一路下调，从业人员从900多万讲到200多万，保险保障基金的救助规则的改变，报行合一等，这一切都和利率下行相关，而利率下行不是近几年才有的事，过去20多年，我国M2一直在高位运行，但是有GDP的支撑，但是近年来，M2增速不见，GDP增速却放缓，最可怕的是，居民存款越来越高，都不消费，企业怎么生存？降息既可以刺激挪储，又能利好股市，还能缓解债务压力，这么做的目的都是为了防范风险。

▲M2/GDP比值——经济金融化指标

    最大的风险是什么？地产债和城投债，因为过去太多投资的底层资产都是房地产，火烧连营的情况是万万不可以发生的。这样做的好处很明显，市场安全了，重塑投资信心，让那些国际资本巨头们又敢重回中国市场，那么更多外资也就都进来了，也不是那么容易的，这里面有大国博弈的因素，和今年的美国大选也有关系，但是不管怎么说，地产雷不能再爆(事实上已经在主动刺破)，大A也不能再跌（距离真正触底还需要时间）。这是我们金融强国国策的必要条件，要注意的是，这个强字，是动词，不是形容词，怎么强呢？就是一系列的政策组合拳，对于要扶持的行业，甜枣喂到饱。对于不听话熊孩子，鞭子也是会抽出火花来。看看银行，保险公司，上市公司的金融反腐力度就知道了。 

▲2023年金融反腐成果

    截至去年年底，我国总共有41家外资法人银行、116家外国及港澳台银行分行和132家代表处，营业性机构总数量已经有888家，总资产已达到3.86万亿元。境外保险机构在境内已经设立了67家营业性机构和70家代表处，外资保险公司总资产达到2.4万亿元，在境内保险行业总资产比例已经达到10%。

▲“一行一会一局”监管体系

    在全面放开股权限制后，会有更多汇丰渣打银行进来，也会有更多安联安盛保险进来，当然也会有更多的高盛小摩进来，除此之外，外资经纪公司，理财子公司，资管公司等等都会出现，这些外资在产品是设计，风险控制方面的经验和做法，会在一行一局一会的引导下，主要在财富管理，资产管理和资产盘活处置和绿色金融方面发挥作用，到时候市场上会出现更多的金融产品。有了更多机构，更丰富的产品，更活跃的市场，经济的血管打通了，血液也就能更畅通地流向各个器官，也有助于中国更好融入世界（人民币国际化）。

    最后说说未来会有哪些变化？

    供给侧来说，公司多了，产品多了，竞争自然激烈了，6大行没有啥挑战，主场优势占尽，主要是成本优势，外资够不上威胁。但是中小银行，特别是村镇银行可能就要面对降维打击。理财和基金市场上，主要还是得看股市，哪怕是华尔街精英过来当基金经理，也得先起身打一圈，所以看好大A，国家队已经入场了，外资不会傻到不跟进。保险业的话，主体保险公司中合资保险公司可能会有一波增资扩股潮，毕竟经历过理赔周期和经济周期的外资，经验上碾压还是无需置疑的。

    需求端来说，投资者会面临再选择风险，其实也就是认知差和信息差被放大的风险，很多公司名称或产品结构你都没听说过，知识结构不能跟上变化节奏，都会增加机会成本，当然也不能神化外资，在国内的大环境下，基本盘还是一样的。

    对于打工人来说，金融从业者也面临迭代的风险，大家是最早进入风暴的一批人，如何提升知识和技能，如何适应新的游戏规则，未来除了拼久，还要比快，财富的重新分配机会也在这里了。

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