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产业报告 | 《世界级企业100》及《中国企业100》报告 ——全球产业发展论坛2023研究报告之二

日期：2024-01-08 06:57:27 来源：网络整理作者：本站编辑浏览：27 评论：0

以下是新瑞学院副理事长，知一智库研究院院长杨军先生在2023全球产业发展论坛的演讲全文：

我代表何志毅教授研究团队，就《世界级企业100》《中国企业100》的专题研究进行发布。

1991年12月苏联解体后不久，日裔美国籍教授弗兰西斯•福山出版了他的代表作《历史的终结及最后之人》。在美国的全球单极霸权达到顶峰的1995年，财富杂志第一次发布了《全球财富500》榜单。《全球财富500》仅仅以销售收入指标作为企业的评价标准，其优点是简单，其缺点是片面。

在中国加强高质量经济发展、建设现代化产业体系、建设世界一流企业的形势下，知一智库从2022年开始，发布《世界级企业100》这个产业导向的企业综合排名，试图提供与《财富全球500》不一样的榜单。

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《世界级企业100》的指标设计

首先我们对榜单设置了三个前置性入选条件：

第一，入选范围是上市公司。非上市公司可能存在结构不够完善、不够现代，企业数据的公信力不足，全球的可比性较差的问题。

第二，企业是处于全球产业前四名的领军企业，非产业领军企业不足以成为世界级企业。

第三，企业应该具备一定的发展历史和产业领先地位的历史。

中央对世界一流企业界定了四个要素：产品卓越，品牌卓著，创新领先，治理现代。我们首先要思考这四个要素和具体测量指标的关系。

第一，因果关系。在这些要素和测量指标中，有些是因，有些是果。例如产品卓越、品牌卓著是果，创新领先、治理现代是因。细化至各项具体指标，可能一因导致多果，或者多因导致一果。

第二，定性与定量关系。在指标的选取上，应该以定量性指标为主，只有在不可量化的情况下，采用定性评价方法。

第三，规模指标与效率指标关系。没有规模就谈不上影响力。但世界一流企业不仅要有规模，还应具有优异的效率表现，以体现管理水平的优异。在指标选取上，应以规模性指标为先，效率性指标为后。因为在小规模情况下形成高效率指标，与大规模情况下形成的高效率指标不具备可比性。

第四，经济指标与社会指标关系。这些企业不仅拥有较好的经济指标，还应担负一系列社会责任。

第五，数据指标繁简与层级的关系。一个评价体系必然需要多项指标，但是不能过于繁琐。在考虑评价指标时，应进行分层思考。首先应设置规模指标，并在一定规模和规则的前提下，进行效率指标校验，排除效率指标低下的企业，再用社会指标进行校验，排除不符合社会指标的企业。

在上述的思考下，我们分三个层次对指标进行设计。第一层次设置三个规模指标：营收、市值、利润；第二层次设置三个效率指标：销售利润率、资产回报率、市盈率；第三层次设置三个社会指标：创新贡献（创新力）、影响力、企业社会责任（责任力）。

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《世界级企业100》的评测

知一智库从2017年开始，从全球129个国家265个交易所的所有交易数据中，清洗掉那些上柜交易、数据不完整、多地上市、重名、AB股等数据后，经过整理，筛选出全球各国上市公司名单。

由于上市公司的动态变化，每年的数据略有不同，2022年，全球上市公司总量为45306家。我们按照全球产业分类标准GICS对其进行产业划分，将市值、营收、利润数据进行Z-score和极值标准化处理后按照50%、25%、25%的权重加权计算，最终确定158个四级产业的前四名企业共计632家，成为《世界级企业100》的候选企业。

确定632家候选企业后，我们首先按照市值50%、营收25%、利润25%的权重算出每家候选企业的基础得分，进而计算每家企业的产业、效率，社会三项修正指标得分。

其中，产业指标包括产业先进性，产业地位和企业历史的评级，效率指标包括销售利润率，资产回报率，社会贡献率的评分，社会指标包含创新感知度，全球影响力以及社会责任度的评级。将基础分和修正分加总后，得出候选企业的最终得分。

与去年发布的《世界级企业100》相比，榜单的企业变化了21家。

例如，戴姆勒在拆分了卡车业务后，业绩下滑，汽车的发明者似乎留下了落寞的背影；投资了475家公司的软银迎来了40年历史的最大亏损；道达尔、巴斯夫都受到了局部战争推动油价使得成本剧增的负面影响；疫情带来的全球需求下降，使得西门子业绩暴跌；SAP、IBM、戴尔科技、Salesforce这些20年前的高科技企业都在云、AI等新技术潮流的冲击下显露疲态；高通则是受到了地缘政治导致产业供需脱钩的负面影响。

有趣的是，埃克森美孚、宝马、博通、康菲石油、宁德时代等企业，反而在上述同样的全球政经变化中成为受益者。华为、宁德时代、中海油、中远海控这四家中国企业，都作为新面孔跻身了《世界级企业100》的榜单。

从产业视角看《世界级企业100》，涵盖了能源、材料、工业、日常消费、非日常消费、医疗保健、金融、信息技术、通讯共9个一级产业，但没有公用事业和房地产两个一级产业的企业上榜。

前四名全都入选的四级产业包括石油天然气炼制与营销、综合性石油天然气、汽车制造商、制药、综合性银行、综合电信业务、半导体产品。产业前三名入选的四级产业包括多种金属与采矿、互联网与直销零售、互动媒体与服务。

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《世界级企业100》与《财富全球500》前100名的比较

将《世界级企业100》和《财富全球500》的前100名企业榜单做对比，可以看到这样一些显著不同：

首先，《世界级企业100》都是上市公司，而由于《财富全球500》允许企业自己提交销售收入和利润数据，因此前100名企业中，有多达19家非上市公司，其中17家是中国的国有集团公司，以及法国电力公司和新加坡的金属、石油贸易商托克集团。

其次，由于公用事业类企业，比如电力公司的效益性不高，因此《世界级企业100》中没有公用事业公司。与此同时，此类公司的销售收入很大，因此《财富全球500》的前100名企业中，有5家电力公司。

再次，因为《世界级企业100》的候选企业必须是每个四级产业的前四名，因此产业分布相对均匀。与之相对应，因为汽车、建筑工程、贸易、能源、金融的交易额巨大，因此而《财富全球500》的前100名企业中，工业、能源、金融这三个一级产业的企业占比高达57%。

细分到四级产业，石油天然气炼制与营销和综合性石油天然气公司多达16家，汽车制造商11家、保健护理类企业8家，人寿保险公司6家，综合电信业务6家，综合性银行6家，建筑与工程企业5家，电力公司5家，货运公司与经销商、航空货运与物流各4家。

最后，《世界级企业100》中，美国企业有55家，中国企业仅16家。而在《财富全球500》的前100名企业中，美国企业34家，中国企业35家。

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《中国企业100》

在完成《世界级企业100》的榜单后，我们用相似的方法，从总计6771家中国上市公司中，筛选出候选企业563家，然后从中计算、筛选出了《中国企业100》。

除了要求候选企业必须是各四级产业排名前四的上市公司外，对《中国企业100》也设定了入选的“历史”年限。计算方法与《世界级企业100》一脉相承，先按照市值占50%、营收占25%、利润占25%的权重算出每家企业的基础得分，并加总每家企业的产业、效率、社会三个修正指标得分。

与去年我们发布的《中国企业100》相比，榜单中的企业变化了16家。

其中，碧桂园、三一重工、贝壳、复星国际等跌出榜单，体现了房地产整个一级产业都在显著进入下行周期；潍柴动力、吉利汽车、中升控股，体现了传统油车的落寞背影；韦尔股份、舜宇光学是中美科技竞争与产业链脱钩的受害者；中国铝业、洛阳钼业、中信特钢和中集集团，则受到了其所在产业周期性波动的拖累。

而跻身榜单16家企业中，拼多多和美团都是创立时间满足了筛选要求；赣锋锂业、天齐锂业、恩捷股份，国电南瑞，都刚好站在了新能源的风口；兖矿、中煤、盐湖股份、上港集团、东方海外发展等，主要得益于所在产业进入了上行周期；科兴生物则是因为疫情获得了跨越式发展机遇。

从产业视角看《中国企业100》，涵盖了所有11个一级产业。前四名全都入选的四级产业包括包装食品和肉类、房地产开发、互联网与直销零售、建筑与工程、煤与消费用燃料、酿酒商与葡萄酒商、汽车制造商、综合性银行。产业前三名入选的四级产业包括家用电器与商品化工。

本文根据杨军先生在《全球产业发展论坛2023》的演讲编辑而成，具体研究报告有另文发布。

杨军 | 新瑞学院副理事长，知一智库研究院院长

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