养殖业2026H1行业格局全景分析
2026-08-26 17:04
养殖业2026H1行业格局全景分析一、行业整体：深度磨底，产能去化不彻底 2026年上半年养殖业处于强周期底部，申万养殖业22只成份股中已披露数据显示：营收同比负增长成主流，盈利公司占比不足四成。核心矛盾是供给过剩 + 猪价低迷 + 成本高企三重压制。 二、细分赛道格局 ? 1. 生猪养殖：全军覆没，深度亏损 格局特征： CR2高度集中：牧原+温氏营收占生猪板块约80%，但二者合计亏损超百亿 亏损根源：猪价长期在14-15元/kg的成本线附近甚至下方运行，全成本（含折旧、人工）多数企业高于售价 ? 2. 肉鸡养殖：结构性景气，增收不增利 除晓鸣外，其余6家营收全部正增长（圣农+21.7%、益生+28.4% 领跑） 但盈利仅3家，营收扩张并未转化为利润——成本/价格端压力是核心矛盾 白羽+种鸡链高增长：益生(+28.4%)、圣农(+21.7%)、仙坛(+17.9%) → 景气度最高 黄羽链低速增长：立华(+9.3%)、湘佳(+8.6%)、民和(+4.2%) → 需求疲软 蛋种鸡负增长：晓鸣(-24.5%) → 唯一营收下滑 一句话总结： 禽强猪弱。生猪养殖仍处于周期低谷，白羽鸡尤其是上游种鸡环节相对受益。 养殖行业强周期属性，亏损是周期底部的常态，也是产能出清的必经阶段。关注能繁母猪存栏、猪粮比、龙头成本控制力三大信号，比单季盈亏更具前瞻性。市场有风险，决策需谨慎。