伴随人工智能（AI）技术的爆发式增长，算力需求呈指数级攀升，驱动全球数据中心基础设施向高速、低延迟及高密度方向加速演进。光互连凭借其高速、低功耗、大容量的显著优势，已成为支撑AI 集群规模化扩展的核心技术路径。作为实现光电信号转换的关键器件，光模块的性能直接决定通信系统的效率与稳定性，而光模块测试设备则是保障光电转换效率及传输稳定性的基石，其战略价值日益凸显。当前，光模块技术正从800G 向1.6T 乃至3.2T 快速迭代，硅光、CPO 等创新方案加速渗透，推动测试仪器参数指标快速跃迁，价值量呈数倍级提升。虽然全球高端测试设备市场目前仍由海外企业垄断，但受益于光通信产业快速扩容与供需缺口显现，行业国产化替代进程正加速推进。得益于头部厂商持续扩产与国产测试设备技术快速突破，国内企业未来发展空间广阔。
本报告旨在系统梳理光模块测试设备行业的驱动因素、技术趋势、竞争格局及核心企业，深入分析行业增长逻辑与未来发展机遇，为读者及行业参与者提供全面、深度的参考依据。
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1、光模块：实现AI 集群光互连的核心器件
光通信将光波作为载波信号传输信息，主要依靠光纤作为传输介质，以实现用户之间的通信。随着AI 及云计算的快速发展，数据中心对大规模、可扩展、高速互连的需求日益提升。传统铜缆连接受制于带宽、功耗、传输距离等局限，光互连凭借其高速、低延迟、大容量、低损耗等优势，已逐渐成为全球AI 基础设施互连的关键技术路径。
2、AI 算力驱动光模块放量，拉动测试仪器需求
大模型应用推动算力需求指数级扩张。近年来随着多模态大模型的迅猛发展，大语言模型日均token 消耗量已从2023 年底的3 万亿增长30 倍至2025 年的100 万亿，预计到2030 年将进一步增长80 倍至8000 万亿。AI 训练及推理算力需求下，全球科技巨头与云厂商持续加大数据中心、高速互联、算力网络建设投入，全球AI 基础设施投资额由2021 年的305 亿美元增长至2025 年的3350 亿美元，年复合增长率达到82%，预计到2030 年AI 基建投资额将达到9137 亿美元。
全球主要CSP CAPEX 超预期。2025 财年，亚马逊、微软、谷歌、Meta、甲骨文五大海外CSP CAPEX 支出合计3752 亿美元，同比+71%。2026 年以来，CSP 继续上调资本开支计划：1）亚马逊：26Q2 将全年资本开支计划由2000 亿美元进一步上调至2200 亿美元；2）微软：维持2026 全年1900亿美元资本开支计划，因会计政策调整预计资本支出降至1750 亿美元；3）谷歌：26Q1 资本开支计划已由1750-1850 亿美元上调至1800-1900 亿美元，26Q2 进一步上调至1950-2050 亿美元，预计2027 年仍将显著增加；4）Meta：26Q1 由1150-1350 亿美元上调至1250-1450 亿美元，26Q2 继续上调资本开支下限，全年预计1300-1450 亿美元；5）甲骨文：2027 财年预计资本开支净现金支出700 亿美元。根据LightCounting 数据，全球前五大云厂商的光模块相关支出占其总资本开支的比例，预计将从2025 年的2.7%提升至2026 年的3.1%。云厂商资本开支的持续扩张，将直接转化为对高速光模块的强劲采购需求，为其持续放量提供确定性支撑。
光互连渗透率提升，光模块需求放量。2025 年全球光互连市场规模248 亿美元，预计到2030 年将增长至1110 亿美元，年均复合增速达31.6%；其中数通市场是主要驱动力，预计市场规模将由2025 年的194 亿美元扩张至2030 年的986 亿美元，年均复合增长33.8%。2025 年全球光互连市场在全球AI 资本开支中占比约5%，长期来看有望提升至10%。Scale-out 是支持数据中心横向扩张的核心板块，可插拔光模块在其中扮演关键角色，随着AI 集群不断扩大，带宽密度的提升及芯片之间通信密度的增加将需要更多节点间光互连。此外，随着CPO、硅光与超节点架构逐步成熟，叠加AI 模型训练对高带宽、低时延、高密度算力的刚性需求，Scale-up 正由电互连转向光互连。未来AI 基础设施中光互连渗透率有望持续攀升，带动光模块需求增长。根据Lightcounting 预测数据，2025 年全球AI 集群横向扩展与纵向扩展网络所用以太网光模块（100G 及以上）及CPO 销售额已达到165 亿美元，预计2026 年以太网光模块销量将增长73%，2031 年市场规模达到800 亿美元。
光模块厂商产能扩张加速，拉动测试仪器采购需求。下游旺盛需求下，各大光模块厂商快速推动光模块，特别是高速光模块产能扩张。2023 年起国内主要光模块厂商资本开支增长明显加速，2022-2025 年合计资本开支年均复合增速27.48%。从产能情况来看，中际旭创和新易盛光模块产能自2024 年起显著提升，中际旭创2024 年光模块产能实现翻倍以上增长，2025 年继续增长34.39%至2806 万只，达到2023 年产能的近三倍；新易盛2023-2025 年光模块产能年均复合增速达43.36%。
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