一、总体市场环境回顾
2026年上半年，全球锂市场在经历2023-2025年的大幅波动后，呈现企稳回升的态势。碳酸锂价格自2025年底的阶段性底部反弹，至2026年6月末，电池级碳酸锂现货均价维持在 12.5-13.5万元/吨 区间，较2025年同期（约8.5万元/吨）上涨约 50%。氢氧化锂价格同步走强，均价约 11.8万元/吨。
上游锂精矿价格（SC6%，CIF中国）回升至 1100-1200美元/吨，中游冶炼企业利润空间有所修复，但高价原料库存消化压力仍存。下游新能源汽车及储能需求保持稳健增长，全球新能源汽车渗透率在中国、欧洲及北美市场继续提升，储能领域成为锂需求第二大增长极。
二、主要锂业公司经营业绩汇总
1. 国内锂业龙头
| 赣锋锂业 | |||||
| 天齐锂业 | |||||
| 盐湖股份 | |||||
| 永兴材料 |
2. 二线锂盐企业
| 盛新锂能 | |||||
| 雅化集团 | |||||
| 中矿资源 | |||||
| 融捷股份 |
3. 国际锂业公司
| Albemarle | |||||
| SQM | |||||
| Livent |
三、行业关键指标分析
1. 产能与产量
- 全球锂盐总产能
约 180 万吨LCE（碳酸锂当量），同比增加 15%。 - 全球锂盐总产量
约 110 万吨LCE，同比增长 18%，产能利用率约 61%。 - 中国锂盐产量
约 65 万吨LCE，同比增长 20%，占全球比重约 59%。
2. 成本曲线
- 盐湖提锂成本
3-5万元/吨（完全成本），依然是全球成本最低的资源类型。 - 锂辉石提锂成本
8-10万元/吨（进口矿），10-12万元/吨（国产矿）。 - 云母提锂成本
6-8万元/吨，技术升级后成本稳步下降。
3. 库存与出货
- 中国锂盐社会库存
约 8 万吨LCE，较年初下降 10%，中下游补库需求边际改善。 - 锂精矿港口库存
约 50 万吨，处于历史中等水平。
四、趋势与展望（2026年下半年）
1. 价格走势判断
- 短期（Q3）
市场处于“淡季不淡”状态，下游排产稳步提升，锂价预计在 12-14万元/吨 区间震荡整理。 - 中期（Q4）
若储能项目集中并网叠加新能源汽车年末冲量，锂价有望试探 15万元/吨 关口，但需关注南美盐湖及非洲矿山新增产能释放节奏。
2. 需求端
- 新能源汽车
全球新能源车销量预计达 1800万辆（2026年全年），同比+20%，磷酸铁锂（LFP）电池占比持续提升，对碳酸锂需求拉动增强。 - 储能
全球储能新增装机预计超 250GWh，同比增长 60%，锂电储能成本下降刺激需求爆发。
3. 供给端
- 资源端
非洲（津巴布韦、马里、刚果金）锂矿项目集中投产，全球锂资源供应宽松格局短期难以改变，成本曲线尾部产能面临出清压力。 - 冶炼端
中国锂盐产能过剩局面持续，行业兼并重组加速，高成本冶炼企业面临亏损风险。
4. 政策与竞争格局
- 海外政策
欧盟、美国及智利、墨西哥等资源国锂资源保护主义抬头，中国企业海外锂矿收购难度加大，需关注资源国政策变化。 - 技术路径
钠离子电池、固态电池对锂需求的替代威胁尚不显著，但需持续关注技术迭代节奏。
五、风险提示
全球宏观经济下行风险，新能源汽车及储能需求可能不及预期。 锂矿新项目集中投产导致供给过剩，锂价可能再次承压。 地缘政治及贸易摩擦对锂资源跨境流动的影响。 环保及安全生产政策趋严，产能释放存在不确定性。
免责声明：本报告仅供行业参考，不构成投资建议。数据来源为公开信息及行业调研，部分数据为估算值，实际以各公司正式披露为准。