第一篇坐在围棋教室门口看数据 

不是单纯看财报写出来的yoy，而是结合绝对数字的季度变化，看“反季”的节点

第二篇 （续）围棋教室门口看数据

因为财报同时写了多个产品线（酒店机票租车），而多个产品线的天然使用频次，可以产生额外的信息量：共同使用的情况是否有变化，以及可以额外发现新的“反季”

第三篇 从财报时间序列能推断出的事

根据数据变化，三个推断：

假设一，机票在欧洲部分完全不单独推广，跟着酒店混，涨在美洲亚太。

假设二，机票在欧洲也做一点推广，比如常见的一起订机和酒，送接送机，均衡涨。

假设三，机票大力推广，除了交叉之外，也做单独机票方向的投入，涨在欧洲。

这篇更新是因为有了很有趣的q2数据：

q2发生了什么变化？从2.28美以不宣而战，空袭伊朗开始，3月油价上涨，从80美元/桶最高到119美元/桶。这个影响具体多大呢，根据国内三大航财报，航油成本占总成本35％左右，这部分是直接提高。此外维修保养成本大约10％，油价提高，会提高石油化工相关的耗材成本，极端的例子是东南亚小国连买衣服都难以维持。

换言之接近一半的成本受影响，为什么说这些影响能结合财报看数据呢？这需要进一步拆分，油价在不同地区对于航空业的影响。

为了防止短期风险，航空公司会利用长期合同对冲油价波动，所以金融发展水平越高的国家，受影响越小，欧洲受影响就小于东南亚。但是如果影响持续存在，对冲合同的作用就会越来越小（因为期货终究会到期）。

霍尔木兹海峡危机恰好就满足这个条件，在q2阶段，受影响较大的是金融对冲和石油储备相对较差的亚太地区，而随着时间延续，q3影响会扩大到欧美地区，那么根据财报整体下降的情况，就可以推测业务集中在亚太还是欧洲。

截图数据显示，机票yoy从q1的28.5％下降到q2的3.7％，下降大约25％。我们粗略估算油价上升（从80到120波动），一半传递到航空业成本，大约25％，由于机票是不赚钱的行业（可以参考之前这篇国际机票定价相关的工作笔记（二）），毛利无法吸收25％的波动，会以很大比例传导到票价上涨（从而导致需求下降，亚太价敏很高）和航班减少（总盘下降），如果财报增速下降25％，结合上一段说的，q2先影响亚太，可以推测为，业务增长主要位于亚太，因此遭受重创。因为如果是主要增长在欧洲，而欧洲q2还没有大幅度受到油价影响，财报应该仍然有10以上增速。现有数据说明主要增长点被影响，从而倒推出主要增长点在亚太。

继续进行假设和后续验证，针对油价情况，合理的应对策略是，从上一篇随笔的假设一（欧洲保持机票跟随酒店，预算重点投入亚太），切换到假设三（欧洲加大投入机票，待亚太恢复再投入），因此后续变化的可能方向是，机票增速回升（预算移回欧洲），具体方法可能是交叉（看酒店和租车的数据可以推断），也有可能是单独花钱在机票。

这是洲维度的判断，如果细化到国家的话，除了直接被战争影响的国家之外，位于欧洲，中东，亚洲连线的国家都是受影响更大的国家，比如土耳其-德国，影响就会明显大于英国。因此在预算在大洲层面从亚太侵分，转移回巩固欧洲的同时，更多会向欧洲的，远离中东航线的国家迁移，下几期，我们可以从流量投放的国家变化来验证。

油价的影响，也可以结合之前写的预算随笔（关于预算的基本思路）来聊聊，如何在预算的日常跟进和年度回顾里，兼容外部参数的剧烈变化，后续有空再写，as小朋友篮球课也结束了。