汽车板块历来较为依赖总量景气，背后是汽车较重的规模效应和分散的格局决定的。2026年上半年销量内需同比下滑18.8%，究其原因是消费疲软叠加政策透支影响，导致内需处于低位。汽车板块投资策略寻找新的市场和新的领域，覆盖内需影响开启新的成长。周期看，出海高景气有望带动整车盈利回升；成长看，寻找新的产业领域，燃机、液冷等行业伴随AI发展进入爆发期，相关企业有望迎来业绩大幅释放；价值看，商用车景气平稳，优选低估值高股息。
以下为报告节选：
本报告共计：35页。受篇幅限制，仅列举部分内容。
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