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2026年8月6日，NTT Data集团发布了2026财年第一季度的决算报告。
这是中山和彦于2026年6月就任社长兼CEO后的首份季报。他在财报说明会上给出了一个判断：“通期业绩予想に対して順調な滑り出しだ”——全年业绩预期开局顺利。
数据支撑了这个判断。
一、整体业绩：增收增益，受注是最大亮点
本季度NTT Data交出了一份稳健的成绩单：
| 指标 | 2026 Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1兆2,789亿日元 | +15.8% |
| 営業利益 | 635亿日元 | +9.9% |
| 受注高 | 1兆4,603亿日元 | +29.7% |
| 受注残高 | 8兆7,099亿日元 | +34.4% |
最值得关注的是受注高——增长了29.7%，将近三成。如果剔除数据中心业务，受注高也增长了25.4%。受注残高达到8.7兆日元，创下历史新高。
受注是IT服务企业的先行指标。今天签下的合同，是未来的营收。29.7%的增长意味着，NTT Data未来几个季度的收入确定性在显著增强。
不过，营业利润增速（9.9%）低于营收增速（15.8%），营业利润率从5.2%微降至5.0%。原因在海外业务——后面会细说。
二、日本业务：利润增速是营收的三倍
日本业务是本季度的“利润引擎”：
| 指标 | 2026 Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 売上高 | 5,017亿日元 | +9.6% |
| 営業利益 | 451亿日元 | +27.8% |
| 営業利益率 | 9.0% | +1.3个百分点 |
利润增速（27.8%）是营收增速（9.6%）的近三倍。 这不是简单的规模扩张，而是盈利能力的实质性提升。
三大领域全部实现增收增益：
公共・社会基盤：营收1,999亿日元（+13.4%），利润223亿日元（+48.7%）
金融：营收1,819亿日元（+5.1%），利润239亿日元（+25.1%）
法人：营收1,499亿日元（+7.5%），利润165亿日元（+12.2%）
公共领域的利润增长接近50%，是所有业务中最突出的亮点。
受注方面同样强劲：三大领域受注全部增长，金融领域受注增长22.9%，公共领域增长14.0%。
三、海外业务：营收增长但利润承压
海外业务呈现“增收减益”的结构性特征：
| 指标 | 2026 Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 売上高 | 7,921亿日元 | +20.9% |
| Adjusted EBITA | 312亿日元 | 几乎持平 |
| Adjusted EBITA率 | 3.9% | -0.8个百分点 |
| 受注高 | 8,496亿日元 | +41.5% |
营收增长21%，但利润几乎没变。主要原因是2025年度出售的数据中心不再计入合并报表，带来约40亿日元的减益影响。如果剔除这个影响，海外业务的实际盈利能力仍在改善。
各区域的受注表现都很强劲：
GTSS（全球技术与解决方案服务） ：受注增长77.2%
EMEAL（欧洲、中东、非洲及拉美） ：受注增长40.9%
North America：受注增长24.5%
APAC：受注增长23.7%
其中数据中心业务受注同比增长近2.5倍，达到990亿日元。本季度数据中心投资达6.34亿美元，相关业务销售额7.33亿美元，营业利润率高达33%。
四、战略动向：AI布局正在加速
1. 新任CEO定调
中山和彦在财报说明会上表示：“日本正经历一代人最重要的经济转型（AI与少子老龄化），NTT Data将抓住这一历史性机遇。”同时，公司重申了到2030年度将EBITDA提升50%的目标（从8,000亿日元增至1.2兆日元），称其“有挑战性但可行性充分”。
2. AI核心平台“NTT DATA AIVista”
NTT Data于本季度推出了AI原生产品平台“NTT DATA AIVista”，用于实现行业特化型AI代理。该平台已在欧美保险行业获得多个客户订单，同时也在向国内银行、保险行业以及海外制造业等领域拓展。
3. AI驱动的BPO业务
2026年10月，NTT Data将出资51%将NTT Marketing Act ProCX纳为子公司，开展以AI代理人为核心的次世代BPO业务，目标2030年度实现1,000亿日元营收。
4. 收购美国WinWire Technologies
2026年6月，NTT Data完成了对WinWire Technologies的收购。WinWire是一家专注于Agentic AI的微软合作伙伴，拥有超过1,000名Azure工程师和微软专家。此次收购旨在扩充北美市场的AI业务实施能力。
五、行业横向对比
把NTT Data和之前分析过的几家放在一起看：
| 对比维度 | NTT Data | 富士通 | NEC | 软银集团 |
|---|---|---|---|---|
| 营收同比 | +15.8% | +3.9% | +14.5% | +10.9% |
| 利润同比 | +9.9% | +56.4% | +86.9% | -17.7% |
| 利润率 | 5.0% | 7.0% | 9.1% | - |
| 核心特征 | 受注大增，利润承压 | 服务提效 | 收购+防衛 | 投资驱动 |
四家公司的财报指向同一个趋势：日本IT服务市场的需求是真实的，且正在加速转化为订单。 NTT Data的受注高增长29.7%、富士通特定领域受注增长110%、NEC受注增长3%——受注都在增长。
同时，增长路径也在分化：NEC靠收购和防衛，富士通靠服务业务“内功”，软银在为AI未来承受短期利润压力，而NTT Data——靠受注高增长为未来蓄力。
写在最后
NTT Data本季度的核心叙事可以概括为三句话：
日本业务在赚钱。 营收增长9.6%，利润增长27.8%，三大领域全部增收增益。
海外业务在扩张。 营收增长20.9%，受注增长41.5%，但短期利润因数据中心出售等因素承压。
未来在加速到来。 受注高增长29.7%，AI平台已开始获得客户订单，AI驱动的BPO业务进入实质性推进阶段。
新CEO中山和彦说的“順調な滑り出し”——不是一句客套话。受注高近三成的增长，正在为后续季度的营收加速铺路。当这些订单转化为收入时，NTT Data的增长曲线可能会比现在看起来更陡峭。
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