到了8月中旬，鸡蛋行业迎来了关键时刻。中秋通常是往年鸡蛋价格的最高点，然而目前现货价格猛涨，鸡蛋期货却涨幅缓慢，鸡的相关股票也冲高回落。这波中秋行情，是会如期上演？还是让人们空欢喜一场？
上一篇7月19号的文章，已经做了阐述，中秋看多的逻辑是，节前备货和老鸡淘汰。
一个月过去了，基本面也发生了一些变化。今日全国鸡蛋出场价4.4-4.5元\斤，而南方各省均价在4.8-5.5元\斤。南高北低，原因是北方是主产区，粮食成本更低，养殖成本也较低，所以规模化企业更多。而北方人口少，南方人口多，食品加工厂多，所以导致目前南北蛋价相差一块多。通常价差＞0.5元/斤，大规模北蛋南下，火车、冷链整车大批量流动。目前远途省份（广东、广西、川渝、福建）60%以上货源依靠北方调入；山东鸡蛋大量发东莞、成都等大销区，中秋月饼厂备货进一步拉动调运量。夏天鸡蛋怕高温变质，破损率上升，综合成本上浮 0.050.1 元 / 斤，需要更大价差才愿意调运，目前一块多的差价，会刺激持续的北蛋南下。
今年中秋节是9月25日，月饼厂和食品厂备货，提前20天结束。所以需求从现在开始，会逐渐上升，8月底9月初到顶峰。而蛋价并非完全跟着需求走，最大的变量是老鸡淘汰情况。
7月中旬情报员去走访养殖场时，得到的信息是8月9月养殖户开始大量淘鸡，在昨日情报员走访后，也发现了养殖场的鸡在变少。原话是“鸡确实比上个月少了，上次来鸡粪的味道让我下车就吐，这次来没有吐，好多了”。部分笼子里，已经上了新的青年鸡（小鸡苗养大，还没有开始下蛋的后备母鸡，再养2个多月就开产下蛋。）
情报员表示，淘鸡在发生，但进度不及预期。一个原因是蛋价上涨，养殖户还想再赚点卖蛋的钱。其中有位热心的养殖户展示了自己的收款记录，约3万只鸡，当天卖蛋的收入是6万元，蛋商三天来拉一次蛋，除去成本净赚2.8万-3万。淘鸡不及预期的另一个原因是，虽然已立秋，但南方秋老虎在还是热，高温导致鸡食欲下降，养殖户需要等鸡食欲好了增肥之后再淘鸡。
走访后得知，目前已经淘汰的老鸡大多数是被动淘汰，鸡龄已经逼近600天（超500天就算老鸡），这部分老鸡，是不得不淘。而现存的老鸡，大多数也超过550天，随时面临被动淘汰。普通养殖户，没有多余的厂房，是老鸡淘汰一批，才有空位进新一批小鸡。通常是中秋备货行情结束后，大规模淘鸡，进小鸡，养到过年，刚好赶上春节行情。
而部分经验老道的养殖户表示，不会等着备货结束了再淘鸡。因为蛋价只要一回落，淘鸡就会增加，今年老鸡又特别多，一旦遇到集中淘鸡，必然导致淘鸡价格下跌，所以他们选择在本月底，蛋价还在上涨的过程中时逐步淘鸡，锁定淘鸡的利润。
下面是近一个月的淘鸡价格：
对于鸡蛋多头而言，淘鸡价格越低越有利，代表鸡蛋的供给在是减少，后续也需要进一步跟踪。
鸡蛋空头的逻辑有三点：新产蛋鸡开始产蛋、月饼需求下滑、大企业做空套保。
经调查，新产蛋鸡的新增产能，并没有覆盖淘汰老鸡带来的产能缺口，而且淘汰老鸡还没有迎来加速。月饼需求下滑，是从今年经济情况，企业数量进行的思考，企业是中秋月饼消费的主力军。根据已公开最新官方数据，2026年8月企业数量对比2025年8月，总量同比大约+2.5%3.5%，增量约150200万户。活跃在营企业（真正实际经营）同比增速更高，约710%，大量空壳企业被注销清退，存量结构优化。
可能官方数据有偏差，或者存在滞后性。但回顾过往，不论经济情况热还是冷，月饼的销量波动并不是很大，南北方都较为看重送月饼、吃月饼这个习俗。2025年月饼销量下滑，核心原因是整治过度包装和天价月饼，卖的金额减少了，礼盒数量下降，但散装小月饼、创新口味占比提升。卖的月饼数量，并没有太多波动，但下滑确实是事实。
关于企业做空套保，蛋鸡养殖企业，有未来产出鸡蛋现货，申请套期保值额度（提交产能、养殖数据、生产计划，不需要仓单），拿到交易所套保额度之后，直接卖出开空（套保空单），不用注册仓单。绝大多数产业企业套保，最后都是到期之前直接把空单平仓离场，不参与实物交割，全程不需要仓单。
从7月的期货走势可以发现，现货小跌，期货大跌，很大原因是企业做空套保。而在蛋价回升后，他们可以选择平仓止盈，卖现货蛋赚钱。也可以不平仓，进入交割月。从目前现货情况来看，近月合约的企业，平空单止盈的概率更大。因为这样可以赚两波，期货赚了，现货又可以继续卖高价，如果不平只能赚稳定的一波利润。
总结：维持之前中秋行情看多的观点，如果散养户不贪，提前淘汰鸡，那么8月底9月初，将迎来蛋价的高点，现货到4.7-5，对应期货10合约在4200-4500.如果散养户选择继续延后淘鸡，则中秋行情高点下移，现货在4.4-4.8，对应期货10合约在3900-4300。目前的信息来看，提前淘的概率更大，逼近600天的老鸡依然多。对应的股票，晓鸣股份、益生股份、圣农发展，蛋价上涨会有情绪上的驱动，但核心依然是看大盘和市场结构，股票不交割，影响的因素会更多一些。大方向上，不论是提前淘鸡，还是延后，后面都需要新进鸡苗，相关鸡苗企业最受益。
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