核聚变产业研究报告——产业趋势、企业成长

人造太阳离商用还早，但造装置的生意已经热了。

技术快到临界点：国内装置已能上亿度高温运行上千秒。2027年是个坎，大家都要验证输出能量能不能超过投入。

资本砸钱抢跑：全球五年融了近百亿美元，九成是私人的钱。微软谷歌都提前签了购电协议，就等未来接电。

国家队搭台，民企冲速度：两家百亿级国企负责定标准。民营公司走紧凑路线，成本和工期压得很低。

现在最赚钱的是“卖铲子”：国内相关投资超1500亿。设备占了大头，其中磁体系统最值钱。超导材料和核心部件厂最先拿到订单。

城市竞争拼配套：合肥靠大科学装置拉来大批供应链。上海出钱出总部，成都主攻实验验证。

未来十年别光盯着卖电，先吃造装置的饭更实在。