8月5日美股盘后，出现反常一幕：SpaceX和AMD财报数据亮眼，盘后却同步暴跌超8%，上演典型的“业绩杀”。

SpaceX：营收暴涨92%，依旧遭抛售

上市首份财报营收大涨92%，星链、AI业务全面增长，但致命问题很突出：

季度资本开支高达183亿美元，烧钱速度远超营收；星链靠降价拉用户，单用户收益持续下滑。

再加马斯克宣布SpaceX只采购英伟达芯片，直接利空AMD，两家股价互相拖累。

AMD：AI芯片翻倍增长，依旧扛不住下跌

AMD数据中心AI业务暴涨107%，财报整体超预期。

可市场预期拉得太高，三季度业绩指引没能达到机构最乐观的预估，叠加自身资本开支激增，资金选择落袋为安，股价应声大跌。

三点商业启示

1. 资本市场从来不看过去有多好，只看未来预期够不够高。

2. 高营收不等于高价值，无节制烧钱扩张，再好的赛道也会被资本抛弃。

3. 自身业绩再完美，也要提防行业巨头的外部决策带来的连锁冲击。

顾均辉战略定位——中国定位专家