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来源：东吴证券

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市场疯狂炒作车载大模型，但绝大多数投资者分不清：车上的语音助手是数字 AI，能预判路况、自主控车的智驾系统才是物理 AI。二者边界模糊，正是当前汽车 AI 炒作最大的认知误区。

数字 AI 依靠云端联网、主打座舱娱乐交互，技术红利基本兑现；物理 AI 需要扎根车辆实体、理解物理运动规律、离线实时运行，是 L3 及以上自动驾驶落地的唯一解决方案，目前还处在产业萌芽期，增量空间更大。头部车企已经开启 “座舱数字 AI + 底盘物理 AI” 双架构布局，产业融合拐点将至。

本期报告清晰划定两类 AI 的边界与分工，划分产业迭代三大阶段，筛选 2026-2027 年率先兑现业绩的细分环节。完整车企布局对比表、产业链价值测算完整版报告已整理完毕，欢迎领取深度研判内容。

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