分析师:陈曦炳 S0980521120001
分析师:彭思宇 S0980521060003
分析师:陈益凌 S0980519010002
分析师:马千里 S0980521070001
分析师:张 超 S0980522080001
分析师:凌 珑 S0980525070003
分析师:肖婧舒 S0980525070001
联系人:贾瑞祥
报告发布日期:2026年7月29日
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核心观点
板块行情:
医药生物跑输大盘
医药基金规模环比收缩
被动产品规模持续高于主动
公募基金医药持仓占比大幅回落
整体配置创阶段低位
持仓结构:
聚焦创新药产业链
持仓结构全面向CXO倾斜
全市场公募基金:26Q2持仓占比最高的子板块为化学制剂(34.7%)、CXO(28.2%);CXO持仓环比大幅+8.36pp,是唯一获得显著增配赛道;持仓占比下降最多的子板块为医疗设备(-2.57pp)、医疗耗材(-2.11pp)。
医药主动基金:化学制剂(44.8%)仓位最高,CXO持仓占比环比大幅+7.08pp ,其他生物制品、化学制剂仓位回落幅度居前。
医药被动基金:化学制剂(34.5%)、其他生物制品(25.4%)持仓占比最高,CXO 环比+4.71pp。
非药主动基金:配置重心转向CXO,持仓占比34.8%,环比+15.60pp;医疗耗材(-5.15pp)、医疗设备(-3.91pp)明显减配。
非药被动基金:CXO、其他生物制品大幅增配,持仓占比提升+9.70pp、+7.49pp,医疗设备持仓占比环比大幅-20.80pp。
个股加减仓:
CXO龙头获资金集中加仓
创新药个股表现分化
器械个股遭减配
持有基金家数 / 持股总市值变化:药明康德、凯莱英等CXO龙头以及科伦药业、康诺亚-B、众生药业、艾力斯、泽璟制药-U等创新药个股获基金加仓,信立泰、恒瑞医药、康方生物等创新药标的以及迈瑞医疗、联影医疗、英科医疗等器械标的遭减配。
持股占流通股比变化:康诺亚-B、泰格医药、再鼎医药、众生药业、益方生物-U为加仓TOP标的。信立泰、英科医疗、万泽股份、诺思兰德、普蕊斯为减仓TOP标的。
正文内容


































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