重点解读国办54号文，确立“综合研判会商”前置准入、政府投资基金“总量控制”、首次提出规范“对赌协议”制度安排、建立“双出清”机制等重磅变革；中基协发布《信息披露实施细则》，大幅扩展穿透披露、关联交易披露要求，定期报告时限压缩，保存期延至20年；证监会等八部门启动非法跨境经营2年集中整治。合规要点提炼涵盖募集、投资运作、信披、人员、内控五大维度，并汇总24起纪律处分、76家证监监管措施案例。

四川省及成都市新设多支基金：50亿元省级文旅商贸引导基金完成备案；10亿元简阳满园未来产业母基金落地，布局航天装备、低空经济；成都科创S基金首期100亿元持续运作；101亿元四川发展科创母基金开放子基金遴选；锦江区10亿元未来产业创投子基金签约。

投资动态聚焦半导体（成都超纯IPO过会、大普微上市）、商业航天（微纳星空获受理、星际太空探索融资）、生物医药（华健未来港交所上市）及低空经济等领域。

政策方面，四川省举办国办54号文专项培训，深交所推进创业板改革增设第四套上市标准，降低硬科技未盈利企业上市门槛。

梳理了机构股东是否属于私募基金及是否完成备案的审核要点，结合天广实、南王环保等案例说明中介机构需逐项核查并发表明确意见，对“已终止”状态的基金需评估股权稳定性影响。

分析ST亿晶、ST赛为等破产重整案例，呈现“产业方主导+基金财务支持”主流模式及国资基金深度参与趋势。司法实践方面，上海金融法院案例表明基金未清算情形下，若管理人明显过错或清算客观不能，法院可能突破“清算前置”认定损失。人民法院案例库案例涉及股权转让期间利润分配请求权及对赌责任解除举证责任分配，提示交易文件应明确过渡期损益归属并完整留存履约证据。

举办“穿透监管 回归本源”私募新规专题研讨会，围绕国办54号文、政府投资基金新规、信息披露新规进行深度解读。专委会形成《信息披露制度草案》供行业参考，并积极参与破产重整业务指引研讨。