近期，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》（2026年第20号），对电池分类分步恢复征收消费税。这是自2015年电池消费税开征以来最大幅度的政策调整，标志着行业正式告别长达十余年的普惠免税周期。

三类产品，差异化节奏

公告明确三类电池的不同征税安排：

第一类，锂离子蓄电池、锂原电池、全钒液流电池等，自2026年9月1日起按2%征收消费税，2027年9月1日起上调至4%。

第二类，晶硅光伏电池，自2027年4月1日起按2%征收，2028年4月1日起上调至4%。

第三类，钠离子电池、固态电池、燃料电池以及钙钛矿光伏电池、叠层电池、砷化镓电池等，2026年9月1日至2028年12月31日免征消费税。

其中，享受免税政策的产品须在首次申报前取得具备CMA资质检测机构出具的检测报告，以防范“伪新技术”套利。

政策意图清晰：对成熟技术分步征税，对前沿技术持续扶持，以税收杠杆引导产业资本流向创新环节。

光伏：产能出清有望提速

当前光伏制造端正面临深度亏损。2026年上半年，21家已披露业绩预告的光伏上市公司合计预亏130亿至168亿元，仅隆基绿能、通威股份、TCL中环三家企业合计预亏已超百亿元。组件招标中标价跌破0.7元/W，全行业处于盈亏平衡线之下。

消费税落地后，新增生产成本将进一步压缩中小厂商的利润空间。缺乏规模优势和技术壁垒的低效产能将承受更大压力，行业产能出清进程有望加快。头部一体化企业凭借供应链管控和成本消化能力，市场份额或将进一步集中。短期内，税费成本向上游传导存在阻力，中下游企业需通过优化排产、压缩非必要支出以对冲利润损失。

储能：锂电承压，钠电受益

锂电储能作为当前市场主流，税负增加将直接抬升独立储能、用户侧储能项目的初始投资。按当前磷酸铁锂电芯价格测算，2%税率下1MWh储能电芯新增税负约0.74万元，对项目IRR影响不足0.15个百分点，但在本就微利的储能行业，这一边际变化值得关注。

钠离子电池则因免税政策获得显著成本优势。当前钠电电芯成本已降至0.35—0.40元/Wh，宁德时代预计2026年底钠电成本将与磷酸铁锂持平。叠加免税红利，钠电在长时储能、工商业配套储能场景的竞争力将持续增强。据摩根士丹利预测，钠离子电池全球装机份额将从2027年的约2%提升至2035年的37%。

可以预见，未来储能项目招标中，投资方将更加重视不同电池路线全生命周期成本的综合对比，新型电池方案将获得更多落地机会。

投资逻辑正在转变

税收杠杆正在引导资本流向创新赛道。过去大量资本扎堆传统晶硅、锂电扩产的局面将逐步改变，产业投资逻辑由单纯追求产能规模，转向评估技术价值与长期成长性。

对于终端分布式光伏、光储项目投资而言，上游组件、电芯成本存在上行预期，设备采购需把握合理时间窗口。同时，技术路线价值面临重估，布局新型电池、高效光伏技术的供应链具备长期竞争优势。

政策推动产业高质量发展

此次消费税调整并非对行业的抑制，而是推动产业从规模扩张转向技术驱动的重要政策工具。通过结束普惠式托底，政策倒逼行业摆脱低价恶性竞争，加速优胜劣汰。具备核心技术、完善产业链布局、坚持研发投入的企业，将在产业分化中构筑持续竞争力，最终推动中国光伏与储能行业迈向更高质量的发展阶段。

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