2026 年上半年 A 股整体呈现显著结构性分化行情，AI 科技产业链作为核心主线持续领涨冲高，但自 6 月末市场开启深度回调。海外外部扰动、场内流动性分流、杠杆资金集中平仓等多重压力共振下，前期强势的科技成长板块出现明显回落。在本次极致风格快速切换的剧烈震荡环境中，绝大多数量化私募量化选股产品同步出现较大幅度净值回撤。

复盘 A 股历史走势，量化选股产品在熊市阶段遭遇大幅净值波动并非个案。2022—2024 年市场下行周期内，量化私募选股策略产品普遍经历大幅调整，其核心症结在于行业高度同质化持仓：主流量化选股策略普遍对小市值、成长、动量类因子存在过高集中暴露。

市场上行阶段可充分享受对应风格 β 红利，而一旦热点抱团瓦解、小盘股流动性骤然收缩，单一驱动因子集体失效，组合缺少对冲缓冲垫，便会触发回撤集中释放。由此可见，极致博弈单一风格、追逐短期市场热点的传统量化选股产品，持有体验稳定性不足，难以满足投资者长期配置需求。

针对行业这一普遍痛点，星阔投资防御型量化选股策略定位于全周期防御增强，以净值曲线平滑化、兑现长期量化复利为核心目标，直击传统量化策略 “大涨大跌、持有体验较差” 的短板，在市场同质化量化产品中形成差异化配置价值，力争为投资人提供稳健的另类选择。

五大均衡子策略 + 端到端AI选股

构建均衡防御体系

星阔的防御量化选股策略底层搭建价值、成长、红利低波、自由现金流、分析师预期五大低相关性子策略，以多元均衡配置为核心骨架，有效熨平组合净值波动。

红利低波子策略筑牢安全垫，精选高分红、低波动优质标的；价值子策略坚守估值安全边际；成长子策略布局高景气赛道，保留进攻弹性；自由现金流子策略聚焦企业真实造血能力，锚定扎实的基本面经营质量；分析师预期子策略捕捉基本面边际改善的超额机会。五大子策略采用动态均衡的权重调配机制，不对单一风格做过度押注。

此外星阔自研端到端 AI 策略体系为本防御量化选股策略提供底层硬核支撑。区别于分段式的量化流水线架构，端到端 AI 策略框架打通了因子挖掘、因子组合、组合优化的流程，实现从底层数据直达最终交易清单的闭环输出，既能更高效率捕捉分散Alpha，也可对市场风格的快速轮动形成自适应动态调整。

产品核心定位：

可长期持有的穿越牛熊周期的量选工具

对于客户资产配置而言，量化选股策略产品的核心价值是追求长期稳健增值，而非短期冲刺排名。星阔防御量选策略精准定位全周期防御型策略：在熊市期间依靠均衡的策略布局对冲下行风险，在震荡市期间致力于积累稳定超额，在牛市期间同步捕捉市场Beta，力争能够穿越市场牛熊周期，为客户持续创造可持续的投资收益。

虽然市场波动永远无法预判，但量化选股产品长期业绩的中枢，最终由策略底层架构与内核逻辑决定。星阔防御量化选股策略以均衡配置、回撤控制、长期复利为核心底色，为投资人提供具备差异化的量化底仓解决方案，力争在市场周期震荡中追求资产的长期稳健增值。

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