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2025年全球AI视频生成市场规模12亿美元，国内市场12.15亿元；机构预测2030年全球市场将达到827亿美元，国内市场规模144.39亿元，未来五年全球年均增速约120%。短视频、广告、微短剧是拉动增长的核心需求，其中微短剧、短视频生态对行业拉动力度最强。

五大核心发现：

• 行业跨过概念期，站盈利拐点：Seedance单月营收超10亿、毛利率70%接近盈亏平衡；可灵2026Q1收入6.5亿元；Runway预计2026年底盈亏平衡，行业进入谁能稳定盈利分化阶段。

• B端是验证成熟赛道，C端并非无解：Sora失败是产品与用户行为五重结构性错配导致，而非C端市场本身无空间；低成本架构可修复付费痛点。

• 公有云巨头垄断，私有化是低估平行市场：政务、金融、军工等六大强制信创行业催生50-200亿规模私有部署市场，巨头受交付、合规限制难以覆盖，先发资质形成6-12个月壁垒。

• 推理成本降至头部10%需多技术叠加：单一降本路径仅30%-70%降幅，需量化、MoE、蒸馏、国产芯片适配等3-4项技术同步突破方可实现90%成本削减，存在工程落地不确定性。

• 低成本初创存在12-18个月巨头反制窗口期：字节、快手具备快速推出低价竞品能力，企业可持续壁垒不在于成本，而窗口期积累的用户习惯、垂直数据、信创资质。

产业链价值分配：

• 上游算力基础设施：NVIDIA、昇腾，毛利率70%-80%，壁垒最高；

• 中上游数据标注：40%-50%毛利率；

• 中游模型平台：Seedance、可灵，毛利率40%-70%，行业利润核心承载；

• 中下游行业解决方案：私有化交付，30%-40%；

• 下游内容制作：短剧、广告公司，仅10%-30%，2026年90% AI微短剧企业亏损，卖工具比做内容赚钱。

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