Google Q2 2026 财报深度解读

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Alphabet Q2 2026 财报几乎全面超预期：营收达到1198亿美元，同比增长24%；经营利润增长30%，利润率升至34%。最亮眼的是Google Cloud，收入同比暴增82%，经营利润翻至88亿美元，证明AI基础设施已从“投入故事”进入盈利兑现阶段。搜索广告与YouTube依旧稳健，说明生成式AI尚未削弱谷歌的核心护城河。股价盘后下跌，真正原因不是业务恶化，而是资本开支继续上调、自由现金流短期承压。谷歌正在完成从广告巨头向“芯片、云、模型、应用入口”全栈AI平台的升级，未来关键要观察云利润率、资本开支回报率及搜索业务增速。

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