感冒药、降压药为什么越来越便宜？
为什么老字号中成药年年涨价，而普通中药饮片却越来越便宜？
都说生物药是超级风口，为什么疫苗厂却在缩减团队呢？
四个“反常”怪象,撕开医药行业最残酷的真相【全行业分析No.25】
2026-07-21 18:57
四个“反常”怪象,撕开医药行业最残酷的真相【全行业分析No.25】不知道大家有没有发现一些很反常的怪事： 为什么常买的感冒药、降压药，越来越便宜；但是给宠物打个疫苗、开点药，比人用的还贵？ 还有我们熟悉的中药，老字号中成药是年年涨价、越卖越贵，可药店的普通饮片却为什么越来越便宜？ 更矛盾的是，在疫情之后，很多人都在说：生物药是超级风口，但为什么不少的疫苗厂却在缩减团队？ 这些看似奇怪的现象，映射的正是中国四大核心医药（化学药、中医药、生物药、兽用药）的命运，最终都会影响到我们每个人的买药成本、就医成本甚至就业投资上。 大家好，我是业思，一个分析全行业的财经博主。今天，我们就从身边的现象出发，拆解我国的医药制造业，看看不同种类的趋势究竟如何，以及对我们老百姓来说有什么影响。 大家去药店应该都有体会，以前一盒感冒药三四十，现在可能只要几块钱。降压药更是夸张，原来几十块一盒的氨氯地平，现在有的地方甚至只要一块钱。这不是药店在做慈善，而是国家药品集中采购的“刀”落在了仿制药头上。 什么是仿制药？简单说就是专利药过期之后，其他企业仿制生产的同款药品。它和原研药成分一样、疗效一样，但价格能便宜一大截。国家组织药品集采现在已经来到第十二批了。从结果看，前十一批集采覆盖了490种药品，平均降价超过50%。什么概念？可以说比半价大甩卖还狠。 2025年，化学仿制药企业的日子普遍不好过。从已披露的年报来看，化学仿制药企业陷入了营收与净利双双下跌的困境，原因就是集采常态化推进，仿制药中标价格持续下行，行业利润空间被进一步压缩。那为什么大家还要挤进集采呢？简单说，集采与公立医院用药高度绑定，是绝大多数化学药的生命线，不进集采等于“慢性死亡”，进了至少能“活下来”，哪怕只是微利。不过，化学药不是铁板一块。在仿制药被打得“头破血流”的同时，创新药正在悄悄改写游戏规则。 根据国家药监局发布的《2025年度药品审评报告》，2025年全年批准上市1类创新药76个品种，创历史新高。76个是什么概念？2024年全年才48个，一年增长了58.3%。更令人瞩目的是出海。2025年，中国创新药对外授权交易总金额达到了1356.55亿美元，157笔交易，远超2024年全年的519亿美元和94笔。中国创新药交易额已占全球总额的49%，一举超过美国，是美国同期对外许可的3.2倍。 仿制药被集采压得喘不过气，创新药却在出海和资本市场大放异彩。对我们普通人来说，这意味着什么？买药确实便宜了，但前提是你买的是集采目录里的仿制药。如果你需要的是最新上市的创新药，那价格依然不菲，好在这部分正在被医保和商保逐步覆盖。而对于想进入这个行业的人来说，方向也很明确——创新药研发是真正的蓝海，仿制药生产则面临持续的岗位收缩和工资压力。 这背后的逻辑，是中药行业正在经历的深刻分化。伴随着老龄化等原因，中医药产业规模不断扩大，已经超过了1.1万亿。但增长的红利并没有雨露均沾，反而加速向头部企业集中。老字号品牌凭借独家品种和品牌溢价，让产品具有不可替代性，涨价消费者也得买单。这些头部企业的增长，掩盖了中小企业的生存困境。 普通的中药饮片，加工门槛相对较低，常规药材供过于求，而且市场竞争同质化严重，最终只能靠低价抢占订单。或者就是扩大成本，通过规范化种植的优质药材保住价格。同时，中药的集采也在提速。2025版医保目录新增了7种中成药，目录内中成药已达1335种。2025年底的第八次调整后，医保目录中的中成药数量，已经达到了1396种，集采的压力，正在从化学药向中药蔓延，这些同样压低了部分价格。 对我们普通人来说，中药市场的分化意味着什么？你买老字号的独家品种，价格可能会越来越贵；但如果你只是抓一些常用的饮片调理，价格反而会越来越亲民。 对于想进入中药行业的人来说，机会在哪里？中药新药研发是一个方向——2025年国家药监局受理中药新药申请186件，同比增长34.78%，空间充足。同时由于部分中药造假事件被曝光，药材的规范化种植、溯源体系等成为提升消费者信心的有效手段。而传统饮片的加工岗位，则要面临自动化替代和利润压缩的双重压力。 这可能是最让人困惑的一个现象。2020年到2022年，疫苗企业风光无限，市值营收纷纷上涨。可到了2025年，情况急转直下。头部的智飞、百克等生物药物严重亏损。连跨国巨头默沙东等也未能幸免，不仅销量暴跌，还进行了全球约6000人的大裁员。 原因主要是需求断崖式下跌，同时还有竞争的白热化。以HPV疫苗为例，国内已有7款HPV疫苗获批上市，包括二价疫苗3款、四价疫苗2款、九价疫苗2款。曾经“一针难求”的九价HPV疫苗，如今供给充足，价格也下来了。供过于求，企业的日子自然不好过。 不过，疫苗领域虽然在“过冬”，但生物药的创新药出海同样在创造历史。2025年获批的76个创新药中，生物制品占23个，其中国产占比高达91.30%，ADC药物（治癌症）、双特异性抗体、细胞与基因治疗等前沿领域，构成了当前出海的核心管线。 这样的剧烈波动告诉我们一个道理—— “风口”不等于“躺赢” 。疫情把疫苗企业推上了巅峰，但风口退去之后，裸泳的人最先暴露。 对于消费者来说，这是一个好消息，曾经天价的HPV疫苗或是流感疫苗现在不仅供应充足，价格也在下降。 对于想进入这个行业的人来说，方向需要更加精准，传统的疫苗生产岗位正面临收缩，但各种前沿领域的研发依然紧缺，而AI制药也被视为下一个爆发点，2030年的市场规模预计要突破5000亿元。 你给自己买一盒感冒药可能只要几块钱，但带猫狗去一趟宠物医院，随便打个疫苗就是几百，开点皮肤病药膏可能上千。为什么宠物看病比人贵？答案很简单——人用药有集采压价，宠物药没有。宠物药完全市场化，没有医保覆盖，没有集采压价，价格由供需决定。更关键的是，宠物主人愿意为“毛孩子”花钱。在“它经济”的驱动下，宠物药的需求刚性越来越强，但我国宠物药品企业起步较晚，大部分企业规模较小。供需缺口决定了价格短期内不会下降。 对于从业者而言，兽药原料药是产业链的核心环节，被誉为兽药制剂的“芯片”。其中的抗微生物药，凭借84%的市场份额占据主导地位，这个领域的发展值得关注。 对于消费者来说，宠物药价格短期内不会便宜，这是市场化的结果。 现在回头看开头的这四件“反常怪事”，其实根本不是孤立的价格涨跌，而是中国的医药制造业，正在走进一个大分化的时代。 一边是政策托住的民生基本盘：集采的刀砍向仿制药、中成药，把老百姓日常吃药的成本压到最低，感冒药、降压药几块钱就能买到，这是普惠，也是底线； 另一边是市场说了算的价值赛道：老字号的品牌壁垒、创新药的研发价值、宠物药的爆发需求，没有限价、没有医保兜底，有真壁垒的产品，自然就有定价权。 说白了，这个行业早就不是“做药就能赚钱” 的时代了。赚民生的钱，就要接受薄利；赚创新的钱，就要扛得住研发风险；赚细分赛道的钱，就要踩准需求的节奏。没有哪个风口能一直躺赢，也没有哪个赛道会一直寒冬。 医药的底色是救人，行业的核心是分化，而对普通人来说，看懂分化，才能在生病买药时心里有数、在选择方向时脚下有路。 我是业思，关注我，带你拆解中国全行业。