台积电将于美东时间7月16日（本周四）公布2026财年Q2业绩。据标普分析师预期，台积电Q2营收为1.26万亿新台币，同比增加35.31%；Q2净利料同比暴增57%。

回顾台积电过去4个财季表现，每股收益均超出市场预期，财报公布后的股价变动平均为±3.14%，最大涨幅为+3.25%，最大跌幅为-4.4%，股价当日上涨概率为50%。

营收已锁定超预期！台积电毛利率有望逼近70%，Q2财报重点关注什么？

作为全球先进制程芯片代工寡头，台积电股价年内涨幅依旧超过40%，英伟达、博通、AMD等AI芯片公司均为其客户。台积电财报目前已超出单一公司影响，市场憧憬其本周公布超预期增长的Q2业绩及展望，将有力验证AI产业链需求依旧旺盛。

公司每月均会提前披露月度营收报告，据本周一（13日）最新披露，台积电6月营收4426.8亿新台币，环比上涨6.2%，累计第二季度营收达到1.27万亿新台币，同比增长36%已超彭博分析师预测。

除了以上曝光的营收指标外，市场将重点关注台积电Q2季报三项数据：

• 1、毛利率是否再冲新高

台积电Q2业绩大致在股价已有体现，投资者重点关注的并非营收，而是代表公司估值锚点的毛利率指标和前瞻指引；小摩乐观预期其Q2毛利率有望达到69.5%，华尔街普遍预测为67%处于指引高端，若实际数字低于指引中值，哪怕营收超预期，市场的反应也可能趋于负面。

• 2、业绩指引是否继续上调

台积电今年已两次上调业绩指引，花旗、GF等多家华尔街大行预判本次电话会将再度上调盈利，并提高公司目标价；核心依据是下半年Agentic AI驱动需求的可见度持续提升，客户下单节奏尚未出现放缓信号。

全年指引的不断上调，本质上是管理层对AI硬体建设周期持续性的信心表态，电话会的情绪对股价的影响将超过Q2单季度数字本身。

• 3、2nm量产的实质进展

台积电已于2025年Q4宣布N2正式进入量产，据研究机构数据显示，台积电当前N2制程良率约78%，月产能约3.5万片晶圆，年底目标达14万片/月——高于早期市场预期的10万片。投资者将重点关注电话会中，管理层对先进制程的产能与质量发言。

各位投资者是否看好台积电Q2财报表现？

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