第一，内需持续萎缩，消费端需求结构性下滑。房产市场走低直接拖累家居、家电配套包装，居民资产缩水后大件消费大幅减少；电商增量见顶，普通快递纸箱需求增长停滞。不同于往年周期性淡旺季，如今市场整体购买力走弱，属于长期消费结构调整，工厂常规订单量逐年缩减，车间开工率不足五成，不少生产线半闲置。

第二，外贸订单持续外流，海外市场基本失守。国内轻工、电子制造订单不断转移至东南亚、墨西哥，叠加欧美推动制造业本土回流，依托国内工厂配套的纸箱需求同步消失。海外客户明确表示产能回迁后包装就地采购，外流订单基本不会回流，出口型纸箱厂丢失稳定大单，只能争抢低价零散小单。

第三，原料与运营成本双向暴涨，利润被两头挤压。箱板纸占生产总成本七成，废纸、木浆价格常年波动，纸厂频繁下发涨价通知，但下游客户强势压价，年度锁价、招标压价成为常态，涨价成本很难向下传导。同时电费、胶水、油墨、运输费用同步上涨，工厂利润空间被持续压缩，行业平均利润率不足5%。

第五，环保与用工双重枷锁，日常运营负担加重。环保政策持续收紧，彩印车间需要投入百万级废气处理设备，每年运维开销不菲，不达标工厂直接勒令停产；用工断层问题难以缓解，年轻人不愿进车间，中老年工人不会操作智能联动线，复合型技术工人稀缺，招工难、留人贵进一步抬升人工成本。

第六，行业产能过剩内卷严重，低价竞争恶性循环。各地瓦楞生产线总量饱和，区域销售半径受限，本地数十家工厂争抢同一批客户。为保住订单不断压低报价，哪怕亏本接单也要维持生产线运转，越低价越没利润，没钱升级设备、开发高端包装，只能持续深耕低端红海市场。