一、本周行情总览
本周A股市场呈现 “剧烈震荡、极致分化、大起大落” 的格局。上证指数围绕4000点展开激烈争夺，最终报3996.16点，周跌1.17%；深证成指报15046.67点，周跌3.53%；创业板指报3842.73点，周跌4.41%。
科创50成为本周唯一亮点，尽管周五暴跌5.53%，全周仍逆势上涨4.52%。科创综指周振幅超过10%，波动极为剧烈。
成交额方面，全周合计成交14.64万亿元，连续第2周减少。周一至周三持续缩量，周四放量反弹，周五进一步放量至3.41万亿元。全周上涨个股1220只，占比仅22.09%，下跌个股4253只。

二、分日行情回顾
周一（7月6日）：缩量分化，医药领涨。
三大指数集体收跌。沪指微跌0.06%报4041.24点，深成指跌1.16%，创业板指跌1.77%。科创50探底回升涨1.04%。成交额3.09万亿元，缩量913亿元。医药、煤炭、猪肉板块逆势走强，PCB、小金属跌幅居前。当日早盘呈现“深V”走势，沪指最低下探4005点后反弹。

周二（7月7日）：缩量暴跌，沪指失守4000点。
三大指数震荡走低，沪指跌1.26%报3990.24点，失守4000点整数关口；深成指跌1.24%，创业板指跌0.94%。全市场超4700只个股下跌。成交额骤降至2.6万亿元，单日缩量超5100亿元，终结了此前连续多日超3万亿的态势。科创50逆势微涨0.28%。半导体板块局部活跃，游戏股逆势上涨。

周三（7月8日）：量能续缩，科创独红。
A股延续调整，沪指跌0.49%报3970.88点，深成指跌1.87%，创业板指跌1.70%。科创50逆市上涨0.73%，为全市场唯一收红的主要宽基指数。成交额进一步萎缩至2.58万亿元。石油石化板块逆市走强，锂矿、能源金属、电池板块跌幅居前。广发证券指出，7月A股大概率延续震荡整固、分化加剧、波动放大的核心特征。

周四（7月9日）：放量V型反转，科创50暴涨8.41%。
市场迎来强势反弹。沪指涨1.65%报4036.59点，成功收复4000点；创业板指涨4.49%报4018.17点；科创50暴涨8.41%，创历史第四大单日涨幅；科创综指收涨6.67%，创今年以来最大单日涨幅。成交额放量3502亿元至2.91万亿元。半导体产业链集体大涨，兆易创新、长电科技等多股涨停。消息面上，长鑫科技正式披露科创板上市招股意向书，启动IPO发行程序。

周五（7月10日）：冲高回落，科创50暴跌5.53%。
三大指数集体收跌，沪指跌1%报3996.16点，再度失守4000点；创业板指跌4.37%；科创50暴跌5.53%。成交额放量4784亿元至3.41万亿元。全市场超3700只个股上涨，指数与个股严重背离。创新药、影视院线、白酒等低位板块逆势走强；商业航天概念爆发，43只个股涨停或涨超10%；半导体午后跳水，兆易创新跌7.76%。

三、板块与行业分析
本周行业分化极为剧烈。申万一级行业中仅7个行业上涨：
领涨行业：
计算机（+2.74%）：主力资金净流入98.31亿元，居全行业首位。算力租赁、网络安全等方向活跃。
传媒（+2.01%）：游戏板块受171款游戏获批版号消息提振。
银行（+1.89%）、煤炭（+1.28%）：高股息防御属性凸显。

领跌行业：
建筑材料（-12.43%）：跌幅全市场第一。
电力设备（-8.87%）：新能源产业链持续承压。
基础化工（-8.22%）、有色金属（-7.66%）。

资金流向方面，主力资金与两融资金出现巨大分歧——两融资金全周净卖出逾465亿元，创近20周最大净卖出；而主力资金则在电子（+554亿）、计算机（+401亿）、医药生物（+228亿）等行业大幅净流入。

四、个股重点分析

涨幅居前个股
华天科技：本周收获两个涨停板，主力资金净流入73.17亿元，居全市场第一。
中兴通讯：净流入49.31亿元。
紫光股份：净流入41.44亿元。
浪潮信息：净流入24.5亿元。


跌幅居前/资金流出个股：
兆易创新：周五成交额高达594亿元创纪录，但最终跌7.76%。
锂矿股：融捷股份连续跌停，天齐锂业等跌幅居前。

五、重大消息面
长鑫科技启动科创板IPO：7月9日正式披露招股意向书，拟募资约295亿元，为科创板第二大IPO。
长征十号乙运载火箭成功回收：我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次运载火箭网系回收。
上交所加强监管：本周对277起异常交易行为采取自律监管措施，对恒尚节能、有研硅、中船特气等重点监控。深交所对197起异常交易行为采取监管措施。
171款网络游戏获批版号：6月国产网游版号发放。
外资机构看好A股：高盛、渣打给予超配评级，摩根士丹利、瑞银纷纷表态看好中国股票后市表现。

六、下周（7月13日起）行情展望
（一）关于大盘方向
渤海证券指出，在“稳定和增强资本市场信心”政策指引下，A股依然具有中枢逐步上移预期。短期受海外市场映射影响出现调整，但随着半年报披露临近，科技中有业绩支撑的板块将逐步迎来验证过程，市场阶段性调整将为再配置提供窗口期。国盛证券表示，A股持续印证盈利上行周期，预计2026年全A盈利仍有改善空间。
中信证券预计，A股市场宽基ETF的流出压力将大幅缓解，有望催化部分有业绩支撑的非AI板块的修复。

总体判断：下周市场大概率延续震荡分化格局。沪指在4000点附近仍有反复，但下行空间有限。关键在于科技板块能否在剧烈波动中企稳。

（二）关于投资主线

科技板块（业绩验证期）：广发证券认为，人工智能大概率要 “退一进二” ，流动性收缩时要去最好的方向。随着中报季深入，科技股将进入业绩验证阶段，有真实业绩支撑的细分龙头有望率先企稳。
半导体（长鑫科技催化） ：长鑫科技7月16日申购仍是重要事件驱动，设备、材料、封测等环节受益逻辑清晰，但需注意短线追高风险。
防御板块：银行、煤炭等高股息板块在市场震荡期具备配置价值。
商业航天：火箭回收成功是里程碑事件，但属事件驱动型行情，持续性有待观察。

（三）风险提示

科技板块波动剧烈，科创50周四大涨8.41%、周五大跌5.53%，短线操作风险极大
两融资金大幅净卖出，杠杆资金撤退可能加大市场波动
7月中报业绩验证期，前期涨幅巨大的个股面临业绩不及预期风险
成交额连续两周减少，市场活跃度下降

七、投资参考建议
短期策略：市场处于剧烈震荡和风格再平衡阶段，建议保持耐心、控制仓位，不追涨杀跌。关注成交额能否重新放大作为企稳信号。
科技板块：中长期产业趋势未变，但短期波动极大。建议聚焦有中报业绩支撑的细分龙头，等待回调后的低吸机会，避免追高。
防御配置：银行、煤炭等高股息板块在市场调整期可作底仓配置。
中报窗口：随着中报披露临近，建议提前筛查持仓个股基本面，将重心转向业绩确定性。

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免责声明：本报告基于公开信息整理分析，仅供参考，不构成具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。