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瑞银集团（UBS）7 月份发布的《存储芯片月度报告》，销售额达到了创纪录的746亿美元，环比增长31.7%。

存储芯片市场周期正在“进一步趋强”，结构性供应不足的局面至少会持续到2028年中期。

具体而言，细分市场：

DRAM销售额约480亿美元，比上月增长27.7%。

NAND闪存环比飙升40.7%，创下258亿美元的纪录。

整体而言，瑞银预计2026年存储芯片行业总收入将达到9920亿美元。

到2027年，预计将翻一番，达到1.76万亿美元。

推动增长的主要动力是HBM。

预测2026年HBM的需求将同比增长90%，达到约331亿Gb。

预计2027年，需求将再增长77%，达到约587亿Gb。

云计算公司将继续投资人工智能基础设施，从而有助于支撑对存储芯片的需求，结构性供应不足的局面至少会持续到2028年中期。

预测DDR合约价格第三季度环比上涨32%，第四季度再上涨18%。

NAND闪存价格预计也将呈现类似走势，预计第三季度上涨30%，第四季度上涨12%。

至少在2028年第二季度之前，DRAM行业仍将面临结构性供应不足的局面，这主要得益于预测2027年需求同比增长36.2%，将远超19.3%的供应同比增长。

哪些因素可能会动摇看涨观点。“客户的承受能力以及人工智能相关资本支出的可持续性，仍然是上行周期面临的主要风险。”

超大规模数据中心运营商的后续支出，而非供应量，才是无法从存储角度完全建模的关键变量。