今夏，空调再次成为话题中心。

欧洲多国持续极端高温，本土产能缺口巨大，国产免安装、高能效空调热销断货，出口同比大涨超四成。但欧盟低碳新规与海外本土品牌的竞争压力，同样接踵而至。

反观国内，空调市场早已告别增量时代，步入存量换新的成熟赛道。一轮家电以旧换新政策落地，一级能效空调可享15%补贴，高温天气叠加老旧家电替换需求，共同托底行业基本盘。但地产疲软、原材料高企、同质化价格战也在持续压缩利润空间。

同一台空调，两边市场的逻辑完全不同——海外在抢产能，国内在卷价格。

内外"温差"持续拉大，这道题该怎么解？

依托三个皮匠《2026-2031年全球及中国家电行业市场发展报告》完整数据与长短周期产业研判，全球家电市场走出2024年增长停滞低谷；国内家电行业彻底告别新房增量红利，正式进入存量换新、品质升级全新周期，行业发展逻辑从单纯硬件售卖，转向绿色技术、全屋场景、全链路综合价值的全方位重构。

2025年全球家电零售规模达5536亿美元，结束前一年低迷行情重回上行通道。区域分化特征鲜明：亚太凭借国内存量更新、东南亚城镇化形成双重增长动力，市场占比48%；欧美市场饱和，份额逐年小幅下滑；南美、中东非基数小、增速快，是长期海外增量空间。

品类端空调规模领跑全球，厨电稳步扩容，白电增长平缓。渠道层面线上化不可逆，2025年线上交易占比46.2%，机构预判2031年线上份额将持续走高。海外各国能效、环保政策持续收紧，单纯低价出海模式红利逐步消退。

← 左右滑动查看更多

2025年我国家电零售总规模9071亿元，2021至2025年复合增速显著高于全球，地产下行、消费偏弱环境下展现强韧性。短期复苏核心抓手为全国统一以旧换新政策，12类主流家电纳入补贴范围，一级能效单品最高补贴2000元，加速老旧高能耗设备淘汰。

新房交付带来的首次购置红利基本出清，存量迭代、产品升级成为行业长期增长主线。2025年细分赛道体量依次为空调、厨卫、冰箱、洗衣机、小家电、清洁电器。赛道发展差距持续拉大，同时行业存在长期短板，高端压缩机、主控芯片等核心零部件对外依存度偏高，制约国货高端溢价能力。

← 左右滑动查看更多

1. 空调：全民气候刚需，增长确定性最强

高温常态化叠加节能政策倾斜，厨房空调、新风等细分品类持续扩容，2021-2025年市场累计涨幅超50%。短期受集中换新影响存在小幅回调压力，中长期仍是行业第一大基本盘。

2. 清洁电器：少有增量蓝海赛道

洗地机、扫地机器人迭代周期仅2至3年，换新意愿远高于传统白电，五年增幅超56%。但赛道入局玩家持续增多，同质化低价竞争压缩单品盈利，企业需要依靠差异化功能突围。

3. 冰箱、洗衣机：稳态存量基本盘

家庭渗透率接近饱和，增长只能依靠嵌入式、大容量、洗烘套装等高端机型拉动，整体呈现量稳价升格局。短板在于产品迭代速度慢，消费者主动置换动力不足。

← 左右滑动查看更多

4. 厨卫大电：地产周期压制增长

新房规模收缩叠加传统烟灶缺少颠覆性创新，赛道五年累计规模下滑。仅嵌入式集成厨电存在局部增量，难以对冲大盘下行压力。

2025年线上交易5341亿元，占整体59.8%；线下3590亿元，份额持续收缩。家电线上化无法照搬快消低价逻辑，测量、安装、售后等线下配套服务缺一不可。

线上渠道适配平价标准化小家电，直播是核心增量载体，但平台流量成本逐年抬升；线下放弃低价走量路线，聚焦全屋整装、嵌入式套系，依靠实景体验、定制服务打造壁垒，线下门店人力成本偏高，中小经销商经营压力持续加大。

制造端：广东、安徽、江苏、浙江四省承载全国近九成产能：广东全品类配套完善，安徽是白电制造基地。制造大省本地消化能力有限，产品大量外销全国、出口海外，内需走弱时库存压力快速上升。

消费端：华东消费规模2798亿元，是国内第一大成熟市场，区域内价格竞争激烈；西南城镇化、老旧改造持续释放需求，是内需重点拓展区域。

国内头部企业布局差异清晰，不同战略对应截然不同的抗周期能力：

1.美的集团：全品类、海内外双线均衡布局，多赛道对冲单一品类波动，中长期加码海外产能与自研芯片。

2.海尔智家：海外市场+卡萨帝高端双引擎，连续五年营收正增长，海外地缘环境是主要不确定性。

3.格力电器：空调赛道壁垒深厚，但业务结构单一，存量周期价格战冲击业绩，多元化转型是破局关键。

4.海信家电：黑白电技术协同，前期高速增长，现阶段依靠产品升级、海外市场修复增长。

5.长虹美菱：深耕下沉平价赛道，低端内卷下增长见顶，亟需高端化转型。

整体规律：增量阶段单一赛道可快速起量；存量竞争下，多品类、全球化、高端化布局才能长期稳住增长。

2025年家电出口1039亿美元，连续多年千亿规模后小幅回调，属于结构性调整，行业整体竞争力并未下滑。出口产品向绿色、智能升级，东南亚、拉美可对冲欧美需求萎缩，但各国关税、能效壁垒持续增加出海成本。

国内成品进口规模持续收缩，当前进口需求集中在压缩机、高端传感、主控芯片等关键零部件，上游产业链自主可控仍是长期产业课题。

家电行业表层变化是换新政策拉动短期销量，底层是产业经营逻辑彻底重构，四大长期主线决定未来六年间行业格局：

1. 需求逻辑根本性转变

过去行业依托城镇化、新房交付做大整体规模；如今空调、冰箱、洗衣机百户保有量全部突破100，新增需求基本见顶。行业增长重心从"卖出更多机器"转向挖掘存量升级带来的产品附加值。

2. 四大确定性长期发展方向

• 绿色节能赛道长期受益：多级能效标准持续落地，换新政策长期倾斜一级能效产品，节能属性成为产品基础竞争力；

• 全屋智能与整装一体化：家装整装渠道扩容，嵌入式、成套家电溢价空间更高，是线下门店转型核心抓手；

• 新兴市场出海布局：东南亚、拉美城镇化进程持续推进，国产家电性价比优势突出，可对冲国内存量内卷；企业可通过海外建厂规避贸易壁垒，稳定长期订单；

• 上游零部件国产替代：突破芯片、精密压缩机海外供给约束，降低供应链外部风险，打开国货高端定价空间。

短期赛道冷热、企业业绩波动都属于阶段性现象，只有贴合四大主线布局的品牌，才能穿越周期，摆脱低价内卷。

一台节能空调的换新，是万亿家电产业转型的微小缩影。行业彻底告别地产、人口红利支撑的粗放增长阶段，完成从制造规模导向到技术、场景、服务价值导向的全方位"换脑"。

2026至2031周期内，绿色节能、全屋智能、海外拓展、核心部件自主化四条主线将主导行业迭代。跳出低价同质化竞争，深耕高端产品、搭建全屋服务体系、完善全球产能布局的企业，才能持续抢占存量时代增长红利。