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文章摘要

26Q1,专注于跑步、户外品类细分赛道的"小而美"品牌营收增速依然维持高位;其余多数海外运动鞋服公司营收增速环比25Q4有所改善,阿迪达斯增长尤为突出。根据各公司财报,26Q1,(1)阿迪达斯、亚瑟士、彪马、安德玛、lulemon、德克斯户外的单季度增速环比上一季度有所改善,耐克、哥伦比亚户外持平,而VF的单季度增速环比上一季度有所放缓。(2)分地区:北美、EMEA/欧洲、大中华区的海外运动鞋服公司营收增速分别为4%、3%、8%,均增速均环比提升;(3)分品类,服装
品类表现更优;(4)盈利能力:昂跑、德克斯户外、彪马、VF的毛利率同同比实现提升,其余下降;德克斯户外、Nike、昂跑、彪马、哥伦比亚的SG&A费率均有所提升,其余下降。

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广发证券-海外运动鞋服行业26Q1财报总结:26Q1整体营收增速提升,去库顺利-260702
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