今日（7月8日），成立于1974年的新加坡主权财富基金“淡马锡控股”（Temasek Holdings，以下简称“淡马锡”）官宣了截至2026年3月31日的财年业绩。

截至2026年3月31日，淡马锡的投资组合净值攀升至5180亿新元（目前约合4003.6亿美元，2.72万亿元人民币），较上一财年同期增长490亿新元，过去10年近乎实现翻倍。

过去一年，淡马锡投出510亿新元，回收310亿新元；10年期股东回报率为7.1%，20年期回报率为6.8%。

如IIR此前的介绍，去年8月，淡马锡官宣了成立50年来的重大内部改组，将其投资组合重新划归为三大类，并由三家新成立的全资实体进行管理。

具体为：由Temasek Global Investments （TGI）管理“淡马锡全球”，由Temasek Singapore （TSG）管理“淡马锡国内”，由 Temasek Partnership Solutions （TPS）管理“淡马锡大资管”（Partnerships, Funds, and Asset Management Companies，IIR将其简称为“淡马锡大资管”）。

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IIR据最新财报，截至2026年3月31日，淡马锡投资组合中，“淡马锡国内”的组合占比为43%，“淡马锡全球”的组合占比为38%（美资产占比上升，中国资产占比下降），“淡马锡大资管”的组合占比为19%；“淡马锡国内”上一财年收益率最高（8.1%）。

在这份最新年报中，最大亮点莫过于淡马锡的人工智能（AI）战略及配置展望。

经IIR梳理，淡马锡表示，计划在未来五年内（截至2031年3月31日的财年末）把人工智能（AI）的投资配置占比从总投资组合的6%最高提至占比15%（不包括“淡马锡国内”），增加近三倍。

具体而言，淡马锡对于人工智能的投资将聚焦人工智能价值链的五大方向，包括：能源及数据中心、半导体、云计算服务商、大模型公司，以及AI应用及软件基础设施。淡马锡还补充道，新投资将通过购买公开市场股票及通过私募股权投资（直接及间接）等方式进行。目前，淡马锡配置组合里包括英伟达、腾讯、阿里，以及OpenAI 和 Anthropic 等AI产业链相关公司（淡马锡参与了今年两家公司的融资）。

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此外，淡马锡还表示，继续相信私募信贷能够创造与私募股权相媲美的投资回报，未来5年计划将私募信贷的配置占比从总投资组合的2%最高提至占比5%；“核心+基础设施”（Core-plus infrastructure，准股权：时间更长，可预测的现金流）在未来5年的投资配置占比也计划从目前的占比1%最高提至占比5%（不包括“淡马锡国内”）。

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