汇聚科技发布 2026 年上半年业绩预告，盈利表现大幅超出市场此前一致预期，上半年业绩规模已超越 2025 全年，成为板块内首家兑现二季度高景气的 MPO 核心企业。公司亮眼盈利印证谷歌等海外云厂商无源光连接需求爆发，7-8 月行业内其余 MPO 厂商将陆续释放业绩，板块盈利兑现周期正式开启，持续坚定看多 MPO 全产业链投资机会。

一、行业空间两年五倍扩容，板块整体高 Beta 成长确定性充足

AI 算力集群、1.6T/3.2T 光模块与 CPO 架构大规模落地，高密度光纤互联需求持续爆发，行业中长期增长天花板清晰打开。测算数据显示，全球 MPO 及高端高密度连接器市场规模，将从 2026 年 600-700 亿元扩张至 2028 年 3000 亿元级别，两年实现 5 倍增长，完整贯穿本轮 AI 算力建设上行周期，行业整体具备极强成长弹性。

二、MMC 高端产品批量放量，对冲成本压力、抬升盈利中枢

从头部企业出货节奏来看，汇聚 6 月出货结构中 MMC 高端连接器占比大幅提升，高端产品成为拉动价值量与利润率的核心抓手。

MMC 作为新一代微型高密度多芯连接器，端口密度为传统 MPO 的 3 倍，适配 1.6T 及以上高速光模块、机柜内光互联场景，单价显著高于普通 MPO 产品。依靠 MMC 等高附加值产品提价，企业可有效对冲上游物料涨价带来的成本冲击，盈利能力持续超预期，成为行业利润增长核心支点。

三、新技术迭代持续推进，新品价值量为传统 MPO 的 3-4 倍

行业技术升级路线清晰，产业成长趋势长期向上。除 MMC 之外，多芯连接器、Shuffle 布线组件等新一代高密度互联产品将逐步实现规模化落地。

新产品面向高端算力、CPO 内部互联场景设计，单套产品价值量可达普通 MPO 的 3 至 4 倍，随着 AI 服务器、万卡级超节点集群持续扩容，高端新品放量将持续打开板块盈利增长空间，支撑行业长期景气。

四、核心标的价值重估逻辑拆解

1、长芯博创（博创科技）：基本面最扎实 A 股龙头，底部布局空间广阔

当前公司市值 600-640 亿元，股价处于坚实底部区间。公司依托长飞光纤产业链协同 + 谷歌核心供应链双重壁垒，光纤原材料自给带来显著成本优势，海外头部云厂商 CSP 认证构筑高准入门槛，相较行业新进入者利润率优势突出。

下半年存在两大核心催化：剩余股权收购落地、AOC 有源光缆业务批量放量。中长期成长空间充足，半年维度目标市值看至 1500 亿元，建议当前左侧低位积极加仓。

2、汇聚科技：股价绝对低位，悲观预期充分修复，具备重估空间

当前公司股价位于历史低位，前期市场对其 MPO 业务增长的悲观预期已随半年报预告显著缓解。作为谷歌 MPO 核心直供厂商，下游算力订单持续性充足，同时背靠立讯精密，中长期存在产业链收并购预期，成长空间进一步拓宽。当前估值修复窗口打开，半年维度目标市值看至 600 亿元。

总结

汇聚科技超预期半年报预告正式确认 MPO 板块业绩拐点，短期谷歌等海外云厂商需求持续释放，行业企业二季度、三季度盈利将接连兑现；中期行业两年五倍扩容空间确定，MMC、Shuffle 等高毛利高端产品持续放量抬升板块盈利中枢；长期新技术迭代打开价值增量。当前板块处于业绩兑现初期，核心标的股价底部明确，优先布局长芯博创、汇聚科技两大龙头，把握 AI 高密度光互联赛道主升行情。

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