一、阿里云母公司核心标的

阿里巴巴 - W (09988.HK)：阿里云收入增速大幅超预期、云业务利润率持续修复，叠加国内电商、海外 AIDC 利润改善，整体业绩与估值同步受益。

二、IDC 数据中心（阿里云算力基建核心合作方）

数据港 (603881)：阿里云第一大定制 IDC 服务商，阿里收入占比超八成，长期大额机柜长单锁定，云业务高速扩张直接拉动机柜租金收入。

杭钢股份 (600126)：与阿里共建大型云计算数据中心，为通义大模型提供推理算力，华东核心智算基地，算力扩容订单充足。奥飞数据 (300738)：华南区域阿里云核心 IDC 供应商，算力租赁业务同步受益阿里云算力涨价，机柜利用率持续走高。

浙大网新 (600797)：旗下华通云长期为阿里云提供 IDC 托管与云加速服务，阿里算力集群扩建带动托管需求增长。

三、AI 服务器硬件（阿里云算力采购主力）

浪潮信息 (000977)：阿里云 AI 服务器核心供应商，液冷机型批量供货，云收入 45% 高增带动服务器大批量采购，订单弹性充足。

中科曙光 (603019)：与阿里云联合研发高密度液冷算力集群，提供国产服务器与分布式存储，适配阿里国产化算力布局。工业富联 (601138)：全球 AI 服务器代工龙头，为阿里高端算力整机代工，AI 算力扩张持续提升代工出货量。

四、高速光模块 / 光器件（算力互联刚需）

中际旭创 (300308)：阿里云 800G/1.6T 光模块第一大供应商，阿里集采份额领先，算力集群升级带来高速光模块量价齐升。

华工科技 (000988)：400G、800G 光模块批量供应阿里云，硅光技术协同阿里下一代算力网络，订单稳步增长。

天孚通信 (300394)：光引擎核心元器件厂商，配套阿里全系光模块，算力扩容直接拉动光器件出货。

光迅科技 (002281)：与阿里联合开发高速光模块，深度适配 AI 训练集群传输需求，客户绑定紧密。

五、液冷温控 / 电源配套（高密度算力必备）

英维克 (002837)：为阿里大型智算中心提供精密温控、液冷散热设备，高功率 AI 机柜渗透率持续提升。

高澜股份 (300499)：冷板式液冷方案落地阿里云多地数据中心，高密度算力基建扩张带动液冷设备订单放量。

欧陆通 (300870)：定制化服务器电源供应阿里云磐久算力整机，AI 服务器增量直接抬升电源营收。

六、存储产业链（AI 算力存储需求爆发）

澜起科技 (688008)：内存接口芯片龙头，DDR5、CXL 产品配套阿里 AI 服务器，算力扩容带动存储芯片需求上行。

江波龙 (301308)：企业级存储模组批量供货阿里云智算中心，云存储业务涨价增厚存储厂商利润。

七、电商 SaaS / 阿里零售生态（国内电商盈利修复受益）

光云科技 (688365)：阿里持股电商 SaaS 龙头，淘宝商家工具核心服务商，淘宝闪购业务减亏、平台 GMV 回暖带动工具付费增长。

丽人丽妆 (605136)：主营天猫美妆品牌代运营，阿里电商利润改善、份额稳定带动品牌投放与运营收入提升。

壹网壹创 (300792)：头部快消品阿里平台代运营，接入阿里 AI 商家工具，平台流量与营销活动复苏利好业绩。

三江购物 (601116)：阿里高持股线下零售标的，盒马、即时零售协同淘宝闪购，线下数字化持续推进。

八、阿里 AI 生态合作标的（通义千问协同落地）

石基信息 (002153)：阿里系持股，酒店云系统服务商，依托阿里云落地 AI 酒旅数字化方案。朗新科技 (300682)：通义千问首批行业合作伙伴，依托阿里云打造电力、能源 AI 应用。