一、4 月债券发行核心速览

月度核心指标

• 发行总规模：8112.97 亿元，环比减少 2729.85 亿元，同比增加 1180.06 亿元
• 平均发行期限：13.12 年，环比 - 2.25 年，同比 - 2.68 年
• 平均发行利率：1.98%，环比下行 16bp，同比上行 6bp
• 二级市场现券成交额：23585.30 亿元

1-4 月累计核心指标

• 累计发行总额：39171.58 亿元
• 平均发行期限：15.95 年，同比缩短 0.97 年
• 平均发行利率：2.13%，同比上行 17bp
• 二级市场现券累计成交：73955.71 亿元

二、地方政府债券发行整体概况

（一）分维度发行明细

2026 年 4 月，全国 33 个省、自治区、直辖市、计划单列市合计发行地方债 175 只，总金额 8112.97 亿元。

1. 1.按债券类型划分
• 一般债券：2862.52 亿元
• 专项债券：5250.45 亿元
2. 2.按债券性质划分
• 新增债券：2285.55 亿元
• 再融资债券：5827.42 亿元
3. 3.按发行场所划分
• 中央结算公司：3434.68 亿元
• 上海证券交易所：2258.50 亿元
• 深圳证券交易所：2031.67 亿元
• 北京证券交易所：388.12 亿元

表 1 2026 年 4 月地方政府债券发行概况

备注：

1. 1.地方政府债券发行额 = 新增债券 + 再融资债券；
2. 2.分项与合计存在微小差额，系四舍五入导致。

新增债券资金投向（4 月）

总新增债券 2285.55 亿元，各领域投放金额：

1. 1.土地储备：453.75 亿元（19.85%）
2. 2.交通基础设施：405.45 亿元（17.74%）
3. 3.市政 + 产业园区基建：338.09 亿元（14.79%）
4. 4.保障性安居工程 / 城市更新：263.08 亿元（11.51%）
5. 5.农林水利：220.12 亿元（9.63%）
6. 6.社会事业：195.19 亿元（8.54%）
7. 7.生态环保：80.94 亿元（3.54%）
8. 8.城乡冷链物流：31.96 亿元（1.40%）
9. 9.战略性新兴产业基建：16.07 亿元（0.70%）
10. 10.能源项目：15.98 亿元（0.70%）
11. 11.新型基础设施：15.75 亿元（0.69%）
12. 12.其他领域：249.17 亿元（10.90%）

还本方式说明

本月 175 只债券中，湖北、广西、甘肃合计发行 8 只分年还本新增专项债，规模 170.89 亿元；其余债券全部采用到期一次性还本模式。

分地区发行规模（4 月，单位：亿元）

江苏 729.89、贵州 634.58、河南 547.43、云南 503.25、黑龙江 444.47、浙江 424.08、山东 418.81、广西 407.21、天津 398.42、湖南 364.71、上海 303.51、重庆 293.35、安徽 245.32、陕西 240.91、山西 224.00、湖北 181.69、甘肃 175.02、北京 160.31、河北 150.98、广东 145.79、吉林 141.27、辽宁 138.81、四川 137.93、福建 129.12、大连 129.28、新疆 119.21、内蒙古 117.25、江西 81.72、深圳 63.78、青岛 60.64、西藏 42.65、宁夏 32.50、宁波 25.08

1-4 月分类型发行总览

1. 1.全部债券：696 只，39171.58 亿元（一般债 10211.13 亿、专项债 28960.45 亿）
2. 2.新增债券：16484.50 亿元（一般 3141.49 亿、专项 13343.01 亿）
3. 3.再融资债券：22687.08 亿元（一般 7069.64 亿、专项 15617.44 亿）

（二）发行期限数据

1. 4 月分期限发行规模（表 3，单位：亿元）

4 月平均期限 13.12 年：一般债 8.03 年，专项债 15.90 年。

2. 1-4 月分期限发行规模（表 4，单位：亿元）

1-4 月平均期限 15.95 年：一般债 8.75 年，专项债 18.49 年；10 年期及以上债券合计 31195.50 亿元，占比 79.64%。

（三）发行利率数据

1. 4 月利率概况

全月平均利率 1.98%：一般债券 1.77%，专项债券 2.10%。

表 5 2026 年 4 月分期限平均发行利率（%）

2. 1-4 月利率概况

累计平均利率 2.13%：一般债券 1.86%，专项债券 2.23%，同比上行 17bp。

三、地方政府债券二级市场交易情况

（一）现券成交规模

月度（4 月）

总成交：23585.30 亿元，日均换手率 1.96‰

• 银行间市场：23004.35 亿元（97.54%）
• 上交所：572.40 亿元（2.43%）
• 深交所：8.55 亿元（0.03%）

1-4 月累计成交

总成交：73955.71 亿元

• 银行间市场：72297.08 亿元（97.76%）
• 上交所：1596.17 亿元（2.16%）
• 深交所：62.47 亿元（0.08%）

表 7 二级市场现券交易汇总（单位：亿元）

四、地方政府债务余额整体情况

1. 1.截至 4 月末地方债余额：574521.14 亿元
• 一般债券余额：176421.85 亿元
• 专项债券余额：398099.29 亿元
2. 2.剩余平均年限：10.7 年（一般债 6.2 年，专项债 12.7 年），较上年末增加 0.2 年
3. 3.存量债券平均利率：2.78%（一般债 2.81%，专项债 2.76%）
4. 4.含非债券形式存量债务总规模：576139.04 亿元
5. 5.人大批准债务限额：631874.30 亿元，当前余额严格控制在限额以内

2. 发布单位：财政部政府债务研究和评估中心
3. 官网：http://xjhx.mof.gov.cn
4. 联系电话：010-68554064、68554066