近期华为对外放出昇腾 950 NPU 完整架构白皮书，整套灵衢 UB 互联体系落地，标志国内算力发展思路发生明显转变 —— 不再只盯着单颗芯片追赶海外，而是依靠自研超节点集群方案实现整体性能反超。

硬件层面的 Atlas950 SuperPoD 超节点真机，会在 7 月 17 日上海 WA 世界人工智能大会现场首次展出；海外客户落地节奏也十分明确，韩国云厂商已经敲定首批采购订单，计划今年四季度上线对应算力服务，马来西亚规划落地三千台昇腾服务器，俄罗斯 Sberbank 也释放明确采购意向。

一、四层互连体系完整落地，解决大模型内存与组网瓶颈

昇腾 950 搭载灵衢 UB、UBoE、PCIe 5.0、统一内存池四层互连架构，打通单机到万卡集群的全链路传输，大幅降低大模型训练的通信延迟：

1.灵衢 UB 私有高速总线：对标英伟达 NVLink，负责芯片与超节点内部的数据同步，最大支撑 8192 卡 Full Mesh 全互联组网，集群算力线性加速比超 90%；

2.UBoE 融合以太网：把自研高速协议适配通用以太网设施，不用大规模改造机房硬件，就能完成超节点和传统网络无缝对接；

3.PCIe 5.0 通道：主机与 NPU 之间的传输带宽较上代直接翻倍，支持 EP、RC 双工作模式，高效完成模型下发、任务调度；

4.全局统一内存池：依托 UMA 架构实现多卡显存共享，芯片可直接跨节点调取远端内存，有效缓解大模型 KVCache 占用内存过高的痛点。

二、配套互连核心厂商，深度绑定昇腾超节点需求

1. 万通发展

旗下数渡是国内为数不多实现 PCIe5.0 交换芯片量产的企业，产品适配昇腾超节点多卡直连架构，104 通道芯片已批量供给国内各大服务器厂商、运营商。

2. 澜起科技

自研 CXL MXC 芯片专门匹配内存池化方案，DDR5、PCIe Retimer 产品已大批量供货，能够提升集群内存利用率，缓解大模型显存压力。

3. 盛科通信

国产高端以太网交换芯片龙头，产品适配 UBoE 互联标准，25.6T 芯片进入昇腾超节点供应链。当下万卡集群交换机需求持续上涨，国产芯片替代空间广阔；按行业测算，今年 25.6T 芯片出货若达七万颗，对应营收规模约 12 亿元，51.2T 新品研发进度顺利，将匹配下半年超节点集中交付节奏。

三、下半年国产超节点放量，网络设备整条产业链受益

当下国产超节点有两条落地主线：一是华为昇腾产业链持续扩产交付；二是各大云厂商主导的解耦式超节点方案，预计下半年批量落地，二季度末到明年上半年，国产算力、配套交换机的装机增速会持续走高。

过去高端 AI 交换机、高速交换芯片长期由海外品牌垄断，海外厂商产能紧张、交付周期拉长，订单持续向国产厂商转移；叠加超节点成为国产算力追赶海外的核心路径，国内网络硬件厂商份额有望持续提升。

下半年重点跟踪几大关键催化：7 月 WAIC 展会新品发布、政企与云厂商智算中心集中招标、51.2T 高速交换芯片正式量产。

核心产业链标的梳理

1.机柜背板、高速连接器：华丰科技

华为超节点核心配套，供货 AI 机柜高速背板模组、CPU Socket、NPO-LGA 光互联连接器；

2.高速交换芯片：盛科通信

第三方开放芯片平台，高速芯片研发进度和中兴微处于同一梯队；

3.交换机整机：锐捷网络、紫光股份

锐捷中报业绩预告超预期，交换机业务高速增长；紫光股份作为老牌交换机龙头，前期调整充分，估值修复空间充足；

4.光电芯片：曦智科技

总结

昇腾 950 完整互连架构落地，证明国产算力已经跳出单卡比拼的阶段，依靠自研超节点集群实现体系化优势。下半年海外订单、国内智算招标同步落地，PCIe 交换、CXL 内存芯片、高速交换机、光互连连接器等互连配套环节，会同步迎来订单放量窗口。

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