油价、运价震荡下行

　　国际原油价格震荡下行，周均价环比下跌。美国能源信息署(EIA)公布数据显示，截至2026年6月26日当周，美国除却战略储备的商业原油库存减少377.5万桶至4.08亿桶，降至8年来低位，战略石油储备下降553.6万桶至3.26亿桶，总库存降至1983年以来最低水平。美国国内原油产量稳定在1380万桶/日附近，原油净进口小幅回升37万桶/日，显示海外原油流入美国有所上升。尽管美国原油和汽油库存持续收紧，但由于霍尔木兹海峡供应逐步恢复、美伊和平谈判进行中以及全球供应充足，油价承压下跌。6月27-28日期间，美军以伊朗攻击霍尔木兹海峡附近海域商船为由，再次对伊朗实施打击。作为回应，伊朗对美军重要基础设施进行回击，但随后美伊双方同意停止相互攻击，并计划举行技术性会谈，以解决关于霍尔木兹海峡的争端。市场机构发布报告表示，6月霍尔木兹海峡的船舶日均通航量已恢复至冲突前水平的约57%。但另一方面，当前美伊局势仍存不确定性令市场观望情绪升温。美国特使抵达多哈，将与调解方会谈，而非与伊朗代表直接会面。伊朗方面坚持必须先落实停火实施细节，才能讨论核计划等核心问题。本周布伦特原油期货价格小幅下跌，周四报71.8美元/桶，较6月25日下跌4.6%。中国进口VLCC运输市场运价震荡回落。7月2日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报4000.80点，较6月25日下跌25.3%。

　　超大型油轮（VLCC）：本周VLCC市场延续上周后半段的弱势格局，市场氛围偏空，运价震荡回落。中东航线可用船位依然充足，租家继续利用宽松的供给环境积极压价。大西洋市场同步走弱，船位仍明显多于货盘，运价继续承压。美伊停火框架及技术层面沟通仍在持续，但霍尔木兹海峡仍处于严格监管状态，伊朗继续加强对船舶航行、指定航道及保险安排的管理，区域安全风险尚未完全消除。在缺乏新的地缘政治利好刺激，而前期停火及海峡重开的乐观预期逐步兑现并消退的背景下，市场关注点正重新回归现实供需基本面。预计短期内VLCC运费仍将维持弱势调整格局，后续走势将主要取决于中东实际出口恢复速度以及新增货盘能否明显增加。周四，中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS266.56，较6月25日下跌26.7%，CT1的5日平均为WS281.13，较上期平均下跌24.5%，TCE平均26.2万美元/天；西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT2）报WS154.47，下跌22.2%，平均为WS168.60，TCE平均17.4万美元/天。

　　超大型油轮典型成交记录（Transaction record）：中东湾内至远东航线报出27万吨货盘，受载期7月10-11日，成交运价为WS310。中东延布至泰国航线报出27万吨货盘，受载期7月9-11日，成交运价为WS240。中东阿曼至韩国航线报出27万吨货盘，受载期7月13-15日，成交运价为WS160。中东富查伊拉至远东航线报出27万吨货盘，受载期7月5-7日，成交运价为WS155。巴西至远东航线报出26万吨货盘，受载期7月29-30日，成交运价为WS162。