当前国资监管持续收紧，融资性贸易已经成为供应链业务风控的重中之重。随着穿透式监管全面落地，大量贸易业务面临业务定性、交易甄别、责任追责等多重法律考验，无数企业迫切需要一套兼具政策依据、判例支撑、实操指引的合规工具书。
为直面行业痛点，厘清业务红线，20206年7月3日，由北京德和衡律师事务所主办，北京德和衡（深圳）律师事务所与万联网联合承办的“2026供应链业务合规与法律实务前沿论坛”在深圳盛大开幕。同时，凝聚了主办方专业智慧与行业深度洞察的《供应链业务合规与法律实务白皮书2026》（以下简称“白皮书”）在论坛现场举行首发仪式。（转发活动本文到朋友圈，联系万联网客服，即可领取白皮书电子简版）
这份白皮书全书分为三大核心板块：第一部分系统拆解融资性贸易的特点以及各类业务形态与交易架构；第二部分汇编司法典型案例，厘清虚实贸易的边界；第三部分全面归集现行法律法规、国资监管政策文件，真正做到业务有模型、裁判有参考、监管有依据，是国企与供应链企业守住贸易合规底线、防范违规经营风险的权威行动指南。
论坛现场，德和衡&德衡合伙人会议主席、高级合伙人黄振达、德和衡&德衡管委会执委、深圳所主任温贵和、北京德和衡律师事务所合伙人、金融业务中心副总监张春艳、万联网创始人蔡宇江、北京德和衡律师事务所高级合伙人、深圳所执行主任吴彦臻、德和衡&德衡管委会执行主任、高级合伙人姜瀚钧、北京德和衡律师事务所高级合伙人、刑事业务中心常务副总监周金才、万联网高级分析师许书川等编委会成员，参加了本次白皮书的联合发布揭幕仪式！
监管“零容忍”下的合规急迫性
当前，国资委对融资性贸易的监管态度已从“严控”走向“零容忍”。根据白皮书引用的《关于规范中央企业贸易管理严禁各类虚假贸易的通知》（即“十不准”），融资性贸易被明确列为禁止开展的虚假贸易形态。
白皮书指出，融资性贸易并非严格的法律概念，而是监管与司法实践中对“名为买卖、实为借贷”类交易的统称。其核心特征在于缺乏真实的贸易背景和商业实质，资金在体系内空转，极易引发巨大的资金风险与法律黑洞。
一旦触碰红线，企业不仅面临民事合同无效、资金无法收回的风险，更可能招致国资委的严厉追责，甚至触犯虚开增值税发票、合同诈骗等刑事罪名。
白皮书核心亮点：穿透式审判与全维风控
《供应链业务合规与法律实务白皮书2026》紧扣当前司法实践的“穿透式审判”思维，为企业提供了极具实操性的合规指引。
1. 深度剖析四大典型模式，精准识别风险
白皮书详细拆解了融资性贸易的四种主要伪装形态，帮助企业自查自纠：
- 循环贸易：交易链条形成闭环（如A→B→C→A），资金回流，货物往往不发生真实位移。
- 托盘贸易：出资方（托盘方）以买卖形式垫资，赚取固定收益，不承担市场风险。
- 委托采购/销售：以委托合同名义介入，实质仍是资金拆借。
- 仓单/货权空转：“走单、走票、不走货”，仅凭单据流转确认货权，甚至伪造仓单。
2. 汇集12个典型案例，以案说法
白皮书精选了最高人民法院及各地法院的12个典型案例，涵盖出资方、通道方、仓储方及刑事案例，例如：
- 警示通道方责任：即使是国企作为通道方，若不实际使用资金但参与虚假交易，也可能因过错承担10%-40%的补充赔偿责任（如案例五、案例六）。
- 穿透“有货”假象：即使有真实货物流转，若合同约定了“垫资责任”和“固定收益”，仍可能被认定为借贷关系（如案例十二）。
- 刑事风险警示：国企人员若未尽尽职调查义务导致被骗，可能构成“签订、履行合同失职被骗罪”（如案例八）。
3. 提出六大合规建议，构建防火墙
针对日益严峻的合规形势，白皮书为企业提出了六条“生存法则”：
- 回归贸易本质：杜绝无商业实质的融资性贸易。
- 完善尽职调查：穿透核查上下游关联关系，警惕闭环交易。
- 确保货权真实：必须实地盘库，留存物流单据，拒绝仅凭单据确认货权。
- 无融资意思表示：合同中避免出现“垫资”、“固定收益”等借贷表述。
- 杜绝闭环交易：建立交易对手黑名单制度。
- 建立风控体系：将贸易合规纳入“三重一大”决策体系。
权威发布，引领合规新航向
今天正式面世的《供应链业务合规与法律实务白皮书2026-融资性贸易篇》，全文近15万字，凝聚了北京德和衡（深圳）律师事务所法律专家与万联网行业研究团队的深耕沉淀与集体智慧。白皮书深度结合真实司法判例与供应链一线业务场景，系统梳理交易模式、拆解合规风险、汇总监管政策，直击行业痛点与风控难点。
这份白皮书的发布，不仅是对当前供应链金融领域复杂法律环境的及时回应，更是为企业提供了一套系统化、可落地的合规解决方案。它标志着行业从被动应对风险向主动构建合规体系的深刻转变。
在“十不准”的严格监管和穿透式审判的司法趋势下，愿这份兼具专业性、权威性与实操性的行业成果，能够为广大供应链企业厘清业务边界、规避经营风险、规范合规管理提供有力的实务支撑，助力供应链行业行稳致远、合规经营、价值共生。
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