2026年上半年，国内尿素市场呈现“外热内稳、先扬后抑”的运行格局。国际市场在地缘冲突、能源供应趋紧和海运通道受阻等因素影响下剧烈波动，而国内市场因出口管控政策的有效隔离，走出了一轮相对独立的行情。年初市场季节性需求提前释放、前期储备肥需求释放，叠加海外地缘冲突扰动全球氮肥供应，外盘价格上行出口利润持续走扩带动国内市场情绪共振，叠加复合肥企业集中备货，市场交投氛围回暖，价格稳步抬升。进入春耕周期，全国农业用肥需求集中释放，现货跟随旺季支撑持续走高，叠加海外进口招标利好发酵，行情攀升至上半年价格高点。春耕用肥收尾后，农业刚需快速回落，市场支撑力度明显减弱。叠加行业装置集中检修复产完毕，新增产能持续落地，行业开工与日产同步抬升，货源供给持续放量，工厂库存进入累积通道，价格重心逐步下移。六月初出口相关调控政策调整一度短期提振市场情绪，现货出现阶段性反弹，但内需淡季、货源充足的基本面并未发生根本改变，反弹行情持续性偏弱，月末再度回归偏弱震荡格局。

据肥多多数据测算：截止至2026年6月30日，上半年国内尿素小颗粒价格指数最低值出现在一月初，为1749.32；最高值出现在四月底，为1927.27。

第二季度，国内尿素市场的运行逻辑始终围绕出口政策的动态调整展开。4月仍处于春耕用肥旺季，月初市场平稳运行，中旬受印标及期货利好带动成交回暖，下旬受出口相关消息刺激，价格攀升至上半年峰值。然而进入5月，春耕旺季逐步收尾，农业需求进入阶段性空档期，复合肥等工业需求开工回落，而供应端依然维持高位，市场供大于求的矛盾开始显现，行情明显走弱。5月下旬，随着出口配额正式落地、总量可观，市场情绪一度得到提振，行情止跌反弹。但进入6月，受出口指导价偏高、实际订单跟进缓慢等因素制约，利好兑现不及预期；同时复合肥开工降至上半年低点，南方部分区域干旱进一步拖累农业需求。在“供强需弱”的基本面格局下，市场心态趋于谨慎，价格延续下行走势。整体而言，二季度尿素市场先扬后抑，出口政策的松紧节奏成为主导行情波动的核心变量。

据肥多多数据统计：2026年上半年中国尿素累计产量3858.42万吨，较去年同期增加324.53万吨，同比上涨9.18%。2026年上半年，国内尿素产量延续了近年来的高供应态势，总产量同比实现明显增长，行业整体处于产能扩张周期的释放阶段。新增产能的陆续投放为产量增长提供了主要增量，同时存量装置的开工意愿总体较强，其中煤头尿素因原料成本相对可控，生产保持高负荷运转，而西南等地区的气头尿素则受制于天然气价格高企、成本倒挂，开工率始终处于偏低水平，形成明显的工艺分化。上半年行业开工率整体维持在历史同期偏高水平，日产量持续处于高位区间，供应端充裕的格局贯穿始终，对尿素价格的上涨空间形成了持续的压制。总体而言，上半年尿素产量呈现“总量高增、煤强气弱、开工高企”的显著特征。

2026年1-5月出口量前十的国家分别为：斯里兰卡、巴西、马来西亚、智利、尼泊尔、孟加拉国、韩国、中国香港、越南、菲律宾。出口量占比分别为：25%、15%、12%、10%、6%、5%、5%、3%、3%、3%。

2026年上半年大颗粒尿素港口库存整体处于低位平稳运行状态，年初以来并未出现明显的集中累库或大规模集港放量。据肥多多数据统计：截止2026年6月30日中国大颗粒尿素港口库存为10.39万吨，较去年同期减少18.11万吨。

2026年上半年尿素企业库存走出“V型”反转走势，4月底下探至年内低点后快速回升，至6月末已累积至年内中高位水平。据肥多多数据统计：截止2026年6月30日国内尿素企业库存平均为83.62万吨，较去年同期减少25.97万吨，同比下跌23.70%。

供应方面：从目前尿素产业情况来看，下半年新增产能将持续投放。尿素供应端或呈现产量增加、库存增加、利润中枢震荡下移的格局。2026下半年尿素产能利用率或仍维持高位，在高开工背景下，煤头尿素因成本相对可控、企业仍保留一定利润空间，生产积极性保持稳定，装置意外检修情况预计较少；而气头尿素则继续受制于天然气成本高企的压力，开工率或维持偏低水平，成本分化的格局料将延续。总体来看，下半年行业开工率预计仍将维持高位，日产量有望进一步攀升，供应端的充裕格局难以在短期内扭转，将持续对价格形成压制。

需求方面：下半年，国内需求方面，下半年将呈现“先弱后强”的季节性特征。7月南方水稻追肥尚能提供阶段性支撑，但8月之后农业需求将逐步进入传统淡季，复合肥、三聚氰胺等工业需求整体提振有限，板材及胶黏剂行业受房地产市场持续承压影响，对尿素的需求维持较弱水平。进入四季度后，随着秋季小麦底肥需求启动以及淡季商业储备的陆续进场，内需有望逐步回暖，为市场带来阶段性支撑。出口方面，仍是下半年需求端最关键的边际变量。上半年受春耕保供政策约束，出口受到严格限制；进入6月后新一轮出口配额已落地，下半年出口的后续执行节奏——包括配额的实际放量、出口指导价的调整以及国际市场的接货意愿——将直接决定国内富余产能的消化路径，也将成为主导行情节奏的核心因素。

综合来看：下半年尿素市场在“高供应刚性”与“需求前弱后强”的博弈中运行。下半年尿素市场供需基本面维持宽松格局，行情以季节性区间震荡为主，难以走出持续性单边上涨行情，价格上行空间将持续受充足货源压制，出口政策的执行节奏将是影响市场阶段性走势的关键变量。价格层面预计以区间震荡为主，下方受煤制成本支撑，上方受充裕供应和政策调控共同压制。