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保险行业研究框架系列三:保险公司价值评估-国盛证券
2026-07-03 10:38
保险行业研究框架系列三:保险公司价值评估-国盛证券报告为国盛证券保险估值专题，围绕寿险核心估值指标内含价值 EV 展开分析。首先界定 EV 定义、构成（调整后净资产 ANW + 扣资本成本有效业务价值 VI）与发展历程，指出传统 PE/PB 无法适配寿险长期递延利润特征，P/EV 是寿险核心估值指标；并延伸出企业整体评估价值 AV=EV + 新业务乘数价值。基于 2025 年五大上市险企数据，国寿、平安 EV 体量领先，ANW 为 EV 主要组成；行业投资收益率假设多锚定 4%，投资回报率对 EV 敏感度最高。 由于公众号资源有限，仅能展示部分少数报告，所有报告原文档均已上传到知识星球【速查报告库】中。加入星球即可无限次下载所有报告，支持PC端/APP端。星球保持每日更新。客服微信：SCBGK666 戳下方“阅读原文”，领取优惠券加入星球获取更多历史报告！！！