核心观点

• 政策环境: 持续完善城市更新发展架构，中央党刊发文稳资产价格信心

• 新房供应：面积环比再降8%重回月度最低，上半年同环比双降三成

• 新房成交：环同比分别微降2%和5%，仅三四线城市同环比双增

• 二手房成交：面积环比降7%但同比增13%，上半年累计同比增12%

• 土地市场：6月土拍规模周期性上升，溢价率连续3个月上涨

◎ 文 / 普睿数智研究中心

01 政策环境

持续完善城市更新发展架构

中央党刊发文稳资产价格信心

2026年6月，中央持续完善城市更新发展框架，四部委召开吹风会解读城市更新“十五五”发展规划，同月出台了城市更新统计调查制度，并通知建立房屋建筑统一代码制度。《求是》发文要加快修复居民资产负债表，着力稳定房地产市场。地方层面，至截稿时52次发布稳市场新政，从发布频次来看，优化公积金提及次数最多，其后是保障安居、城市更新、补贴税费，三者提及次数相近。

中央方面，发改委、住建部等四部委联合解读《城市更新“十五五”规划》。发改委明确2026年安排970亿元中央预算内投资，专项支持城镇老旧小区、危旧房改造等项目，惠及约800万户居民。住建部介绍规划设置10项核心指标、部署23项重点任务、配套7方面政策举措及14项重大工程，推动城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效。财政部表示已支持50个重点城市先行先试，将统筹财政补助、地方专项债及税收优惠等多渠道强化资金保障。自然资源部提出以国土空间“一张图”盘活存量资源，通过简化审批流程、过渡期用地政策等降低市场主体参与成本。此次四部委协同推出的政策体系，为城市更新相关行业带来了清晰的发展预期与确定性机遇。规划在“软建设”维度着重强调充分调动企业积极性，明确鼓励民营企业参与城市基础设施建设运营，叠加存量资产盘活、投融资模式创新及土地、财税配套支持，有效降低市场参与门槛，拓宽了企业的业务布局空间。

6月18日，求是网刊发评论员文章《以更大力度提振消费》，文章提出需统筹好惠民生与促消费、供给与需求、当前与长远三方面关系，多措并举推动消费持续扩大。一方面通过实施城乡居民增收计划、扩大就业容量、完善分配与社保体系夯实居民消费基础；另一方面提出加快修复居民资产负债表，着力稳定房地产市场，促进资本市场健康发展，防范资产价格下跌形成消费信心负向螺旋，增强居民消费底气。此次政策表述释放出明确信号：后续宏观调控将更加注重房价预期的合理引导。房产是居民家庭体量最大的资产，稳住楼市价值底盘，才能阻断“资产缩水—消费收缩”的负向循环。

地方层面，31次发文涉及公积金优化，主要涉及首套认定放宽、家庭互助贷款、贷款额度提升、取消大户型产品贷款限制、公积金异地使用等。9次发文推进城市更新工作，典型如湖南省召开城市更新资源（项目）发布会，推介重点项目2478个,总投资达2215亿元。地方重点政策方面：

广州南沙与深圳宝安推进住房公积金异地使用。6月5日，两地签订战略合作框架协议，两地开展全方位合作，助力粤港澳大湾区“黄金内湾”建设，强化广深双城联动作用。两地明确将先行先试住房公积金异地使用，同时推进优质教育资源共享、跨区域医疗协作、社保权益互认互通。政策打破公积金使用的地域壁垒，极大方便了跨城就业、异地置业的人群，有效降低安居成本，促进人口与要素双向流动。

珠海试行商办建筑临时改酒店，破解供需错配、激活存量资产活力。珠海印发试行管理办法，针对本地存量商办项目库存压力大、市场改作酒店意愿强的现状，在横琴粤澳深度合作区以外的市域范围，试点推动已确权存量商业、办公建筑临时变更为酒店功能。政策围绕明晰转换路径、规范全过程管理、构建监管闭环搭建框架，在保持原土地用途、规划条件与使用年限不变的前提下，明确申请标准、办理流程与退出机制，着力破解空间闲置与需求悬空的结构性矛盾。

2026年6月，全国重点50城市新建商品住宅新增供应面积约687万平方米，环比减少8%，同比下降42%，降幅有所扩大，重回去年以来除春节月（1-2月）外的月度最低水平。上半年累计供应面积4593万平方米，累计同比跌26%，较去年下半年环比亦减少28%。

从各能级城市表现看，4个一线城市供应面积约103万平方米，同、环比分别下降43%和9%，上半年累计供应面积688万平方米，累计同比下滑27%，较前5月降幅扩大2pcts。21个二线城市供应面积约417万平方米，环比减少8%，同比下跌45%，累计供应面积2635万平方米，累计同比减少29%，跌幅扩大2pcts。25个三四线城市供应面积仅约167万平方米，环比减少10%，同比跌 33%，累计供应面积1269万平方米，累计同比下降18%，三四线城市新增供应规模持续收缩，规模总量和跌幅为各能级城市居前，库存压力逐步趋缓。

2026年6月，全国重点50城市新建商品住宅成交面积约1346万平方米，环比小幅微跌2%，同比亦微降5%，规模与仍略高于3-4月“小阳春”水平，保持在去年下半年以来月度高位。上半年按累计成交面积6883万平方米，累计同比跌12%，较前5月累计同比跌幅继续收窄3pcts，整体稳定至去年以来月均水平，继续保持3-4月以来的热度和成交惯性。

从各能级城市表现看，4个一线城市成交面积约203万平方米，环比下降12%，同比微降3%，累计成交面积1027万平方米，累计同比跌幅继续收窄3pcts至9%。21个二线城市成交面积约753万平方米，环比持平微降1%，同比下降11%，环比跌幅收窄而同比跌幅扩大3pcts;25个三四线城市成交面积约391万平方米，环比增长2%，同比正增长8%，累计成交面积2020万平方米，累计同比下降3%，降幅同样收窄2pcts，为各能级城市中仅有的同环比双增梯队。

04 二手房成交

面积环比降7%但同比增13%

上半年累计同比增12%

2026年6月，全国重点20城市二手房成交高位回落“二连降”、低于3-4月水平，成交面积合计约1592万平方米，环比下降7%，但同比仍增长13%，单月同比增幅收窄5pcts，上半年累计成交面积约9317万平方米，同比正增长12%，较去年下半年环比增长22%。

从重点城市成交面积绝对规模看，成都二手房成交面积达240万平方米高踞首位，环比增长12%，同比激增60%，累计同、环比分别增22%和28%；其次是上海成交面积约180万平方米，环比降13%，同比增13%，累计同比增幅提升至10%。北京、天津成交规模达100万平方米，宁波、大连、厦门等环比显著增长20%以上，诸多城市同比增幅超过40%。

05 土地市场

6月土拍规模周期性上升

溢价率连续3个月上涨

2026年6月，年中土地成交规模迎来周期性上升，核心城市土拍热度持续提升。月末快报数据显示，土地供应建筑面积为4363万平方米，环比上升18%，同比下降17%。成交3410万平方米，环比上升49%，同比下降30%。成交金额1293亿元，环比上升84%，同比减少20%。重点监测城市范围内，深圳、北京成交金额超过100亿元，重庆、盐城、义乌、武汉、北京等10个城市成交建筑面积高于50万平方米。因核心城市优质地块成交占比回升，本月平均楼板价3791元/平方米，环比增长24%。

从市场热度来看，本月平均溢价率达到13.7%，在二季度连续三个月上升，环比上升5.3个百分点，同比上升8.1个百分点。深圳表现尤抢眼，三宗高总价宅地溢价率分别达到了151%、114%和99%

各能级城市成交金额同比维持回落，环比均呈现上涨，其中一线城市涨幅最大。截至6月25日，全国商住办类招拍挂成交金额1293亿元，环比增加84%，一线、二线、三四线分别增加195%、103%和37%。成交均价方面，因各能级城市均缩量提质，成交均价均同比上涨，一线城市同比上涨16%，二线同比上涨24%，三四线同比上涨18%。

就高总价地块成交情况来看，高总价地块成交仍较为分散，TOP10地块分属6个城市。其中榜首为深圳宝安中心地块，地块吸引4家头部房企参拍，历经355轮竞价后由保利发展竞得，成交总价105.1亿元，溢价率达到99%，成交楼板价达8.79万元/平方米，刷新宝安中心区宅地单价纪录。

单价榜方面，前三宅地均来自深圳。本月深圳出让的三宗宅地全部以超高溢价成交，排在首位的是南山宅地，该地块由保利置业以57.72亿元竞得，溢价率高达150.74%，成交楼板价10.87万元/平方米，刷新了深圳涉宅用地单价纪录。值得一提的是，排在第二、第三的深圳宅地也刷新了各自板块的地价纪录。