国内石油焦市场价格分析

1.1 2026年上半年石油焦市场分析及后市预测

2026年上半年，国内石油焦市场整体呈现先抑后扬、高位震荡的运行态势，价格重心同比明显上移，但季度内波动加剧，市场逻辑由年初的供需宽松逐步转向供应偏紧格局。

2026年一季度，1月至2月，受春节假期影响，下游备货意愿不足，炼厂以排库走量为主，石油焦价格延续2025年四季度的下行趋势。1月份各型号焦价环比下行，2月春节前后价格虽有小幅反弹，但上涨动能不足，市场整体交投氛围清淡。成本端，尽管渣油价格小幅走高，但石油焦价格跌幅更大，延迟焦化利润收窄至2月的82元/吨，焦化装置开工积极性受到抑制。供应端，国内炼厂开工率维持63%—68%的水平，进口资源持续集中到港，港口库存攀升至426.7万吨，创下上半年高点，库存压力显著压制了现货价格上行空间。进入3月，市场供需关系发生实质性转变。伊以冲突爆发，霍尔木兹海峡通行受阻，国际原油价格大幅上行，地缘风险溢价快速注入石油焦市场。叠加国内炼厂春季检修陆续开启，以及进口资源因运输受阻而减少，供应端收缩预期强化。需求端，春节后下游企业复工复产有序推进，预焙阳极开工率回升，负极材料订单充裕、开工负荷持续攀升。在供减需增的基本面支撑下，3月各型号石油焦价格环比全面上涨，涨幅达5%—15%，延迟焦化利润大幅回升，行业盈利状况显著改善。

二季度，4月炼厂检修进一步增多，国内石油焦产量由3月的252万吨降至226万吨，进口量同步缩减，总供应量环比下降。而下游消费端表现强劲，预焙阳极和负极材料开工率维持高位，消费量环比增长，供需差扩大，供应紧张格局进一步加深。但值得关注的是，随着石油焦价格持续走高，下游企业对高价原料的接受度逐步下降，采购节奏由主动补库转为刚需跟进。5月起，中石油东北低硫焦由定价销售转为竞拍模式，成交价格较4月下滑，标志着低硫焦市场热度开始降温。6月，受原油价格大幅下跌及终端采购观望情绪加重影响，石油焦价格整体承压下行，低硫1#焦月均价环比跌幅达12.94%，延迟焦化利润由盈转亏，行业再度面临成本倒挂压力。

综合而言，上半年石油焦市场核心矛盾在于：地缘政治引发的供应收缩预期与下游成本承受能力之间的持续博弈。需求端预焙阳极和负极材料两大支柱保持高开工，为市场提供了坚实底部支撑；但高库存、高价格对下游采购意愿的抑制效应逐步显现，限制了价格上行空间。延迟焦化利润的剧烈波动则成为调节短期供需平衡的关键变量。

后市预测：从成本端来看，原油价格走势仍是影响石油焦市场的重要外部变量。上半年伊以冲突主导的地缘风险溢价在下半年存在消退可能。若霍尔木兹海峡通航逐步恢复正常，国际原油及石油焦物流成本有望回落，原料端对石油焦价格的支撑将有所弱化。供应方面：上半年1—5月累计进口量达667.47万吨，同比虽有减少，但绝对水平仍处高位。下半年随着地缘局势可能趋于缓和，进口石油焦到港量存在恢复预期。但需注意的是，海外炼厂检修及国际市场竞争加剧等因素，可能制约进口资源的放量空间。同时，国内延迟焦化装置在经历了上半年利润的剧烈波动后，下半年开工意愿预计趋于谨慎。7月部分检修炼厂陆续复产，国产供应量将小幅回升。但焦化利润已处于盈亏平衡线附近甚至亏损状态，炼厂提产动力不足，预计下半年国内石油焦产量难以大幅放量。综合判断，下半年国内石油焦总供应量预计整体较上半年有所收窄，但供应紧张程度将边际缓解。需求方面：当前电解铝开工率维持高位水平，云南、四川等地区进入丰水期后电力成本下降，电解铝企业开工积极性有望延续，对预焙阳极形成稳定需求支撑。但需关注的是，预焙阳极价格已连续多月承压，阳极企业利润空间收窄，可能对高价石油焦原料的接受能力形成制约。负极材料领域，对储能及低硫焦需求拉动显著。下半年新能源汽车及储能市场仍处于增长通道，但考虑到负极企业自身成本压力较大，且石墨化加工费有所上涨，其对原料端的价格容忍度将趋于谨慎，采购节奏或维持刚需为主。目前来看，预计下半年，国内石油焦市场预计将呈现先稳后调、中枢下移的运行特征，供需基本面将从上半年的供不应求逐步向供需平衡方向修复，价格重心较二季度有所回落，但整体仍维持在近年中高位水平。

1.2 国内石油焦产业装置运行情况汇总

2026年上半年中国石油焦产量及开工分析

2.1 国内延迟焦化装置开工统计

2026年上半年国内延迟焦化装置开工率呈现先扬后抑走势，1—2月受节前备货及利润尚可支撑，产能利用率短暂回升至68.46%的季度高点。进入3月，尽管地缘冲突推涨焦价、利润一度反弹至407元/吨，但春季检修密集开启，叠加原油供应扰动致部分炼厂原料调整，开工率转头向下。二季度检修规模持续扩大，4—6月涉及产能逐月增加，加之焦化利润大幅收窄甚至亏损，炼厂主动降负及停工增多，产能利用率连续下滑至54.65%的半年低位。下游负极及预焙阳极需求虽保持韧性，但未能抵消供应端收缩主导的开工下行，上半年开工走势主要由利润波动和检修节奏共同驱动，整体呈现冲高回落、逐级下探的特征。

2.2 中国石油焦产量数据分析

据涂多多数据监测显示：2026年1-6月份，中国石油焦产量约1548.54万吨，较去年同期减少3.06万吨，同比减幅0.20%。

2026年上半年中国石油焦进出口及表观消费量分析

3.1 2025-2026年中国石油焦进口量分析

据海关数据显示：2026年1-5月份，中国未煅烧石油焦累积进口总量667.47万吨，较去年同期减少约39.58万吨。

据海关数据显示：2026年1-5月份，中国未煅烧石油焦累积出口总量14.4万吨，较去年增加10.06万吨，同比涨幅231.80%。

赵瑾 18515062546

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