今天是下半年的第一天，资金在半导体上开始了更加激烈的fomo，从半导体设备ETF和科创芯片ETF的溢价中就可以看出端倪，但考虑到外围没有什么关乎到AI基本面变化的事情发生，所以目前应该还是涨多了就回调一波，也确实涨的很多了，封测、材料这块的估值已经是拉满了，随时都会回调。不过尽管是回调，但是目前仍然都没有破位，总体的动能依旧是强势的，在长鑫上市之前，如果调整的速度和幅度都到位了，或许后面还会产生共振？当然这都是猜测，因为从Spacex的上市来看，目前超大IPO对市场的抽血并不是那么的极端，考虑到内盘还有3.5w亿以上的成交量，应该也不会产生极端的抽血行情。

但是尽管动能非常强劲，隐藏的风险还是比较大的，用我们一直追踪的3个ETF来做例子：半导体设备ETF自上次调整后的起涨开始，到现在的换手率是300%+，科创芯片是200%+，通信ETF是100%+。对应的价格也是依次阶梯排序的，估值也是一样。超高的换手率最怕的就是突然的外界影响，一旦出现一个短中期的不可证伪的利空，那么必然是多杀多行情的上演。结论就是短期是必须要结账的，可以留利润奔跑，但是一定要走掉一些。

根据我前面的思考，今天我是在开盘一会儿结账了科创芯片ETF，但是通信ETF这边没动，利润垫还算厚实，但是不能再破位了，再破位技术上就不好看了，破了也会减仓。

由于最近看到了资金开始出现了分化，比如有业绩支撑的中登代表：券商，最近吸纳了很多资金，ETF的量都是增加的，而且与半导体形成了跷跷板结构。所以我感觉，资金在7-8月的财报季中，不会再继续单纯抱着半导体不放了，一些仅仅是涉及到概念炒作的标的必然会迎来大幅回调，龙头即便调整，调整幅度应该不会很深，所以还是可以做这几只ETF的。另外有业绩支撑的，我现在能想到的就是券商和储能，相比于半导体的炒作幅度，这两个的估值并没有到离谱的程度。储能这块最近走的很不顺畅，今天还有个小作文一下子就把阳光电源给打爆了，但也仅仅就是小作文罢了，还记得我们之前说的吗，内盘是缺乏做空机制的，所以往往小作文就是在扮演这个角色，我个人是认为影响不大的，电池ETF作为配置的一环，我还是会继续拿一下。总体来说个人认为财报季肯定会有资金出来去做有业绩的方向的。

短期的干扰我认为影响不是很大，之前没冲半导体相关ETF的肯定不能冲了，开始溢价已经就是非常明显的fomo了，等等回调吧。另外今晚沃什的讲话可能会对未来一段时间的资产定价带来指引。当前市场已经充分定价了今年年内加息一次的场景（通过FedWatch可以看出），所以今晚的讲话如果能带来一些利好，利率上就会带来一定的松绑。但我还是觉得不能有太多的期待，毕竟沃什给我们的印象就是他不会轻易出牌的（虽然从事实上依旧很难加息），根据事实再作出判断即可，他不会像是之前美联储主席那么好预测的。