在此对Weilong Zhang所作的贡献表示诚挚感谢，上海交通大学企业管理博士，擅长利用专业的统计软件整理、分析数据，关注统计、数据挖掘领域。他在汽车行业研究与出海战略领域具有深厚的产业背景，专注新能源汽车出海、全球供应链重构、电动两轮车与Powersports等细分赛道研究。擅长行业深度调研、企业竞争力对标分析与国际化战略规划。曾在头部券商与产业研究院从事汽车行业研究工作，在整车出海、零部件全球化、新兴市场研判等多个领域有丰富的项目经验。

研究发现：西欧1327万辆市场仅存5.2%中国份额构成最大结构性机会；东南亚2.1亿摩托车存量市场在2026年越南京摩令催化下迎来电动化转折；Powersports赛道春风动力从3%跃升至13%的全球份额展现出中国制造的竞争势能；轮胎出海以PE10x远低于家电出海黄金期PE15-25x的估值洼地，兼具更高成长性与品牌替代空间。

ABSTRACT

In 2025, China's overseas automotive retail reached 3.392 million units, with NEV exports surging 107% YoY to 1.02 million units, pushing NEV penetration past 30%. This report synthesizes nine authoritative industry studies covering the structural transformation of China's automotive globalization from single-market dependency to diversified global deployment. Western Europe's 13.27-million unit market with only 5.2% Chinese share presents the largest structural opportunity. Southeast Asia's 210-million motorcycle fleet faces a pivotal electrification inflection point catalyzed by Hanoi's 2026 motorcycle ban. In Powersports, CFMOTO's global share leap from 3% to 13% demonstrates Chinese manufacturing's competitive momentum. Tire sector globalization trades at PE 10x — substantially below home appliance sector's PE 15-25x during its globalization golden era — while offering higher growth and greater brand substitution potential.

当中国新能源汽车在国内市场杀成一片红海，当雷军、余承东的每一次言论都在朋友圈刷屏——你是否已经注意到，一场更大规模的战役正在太平洋彼岸和欧亚大陆腹地悄然展开？2025年只是一个开始：中国汽车海外零售339.2万辆，新能源出口突破102万辆，渗透率跨越三成大关。更值得警惕的是，这股浪潮带来的不仅是中国车企的国际化进程，更是整个汽车产业链——从整车到轮胎、从电动两轮车到全地形车——的全球化重构。如果你还停留在讨论国内市场内卷，那你可能已经错失了下一个十年的最大产业红利。

本报告洞察参考《东北证券：汽车行业出口专题、西部证券：汽车出海行业深度报告、国泰海通：全球商用车电动智能化转型加速、源达信息：Powersports出海正当时》和文末200+份汽车出口行业研究报告及数据，本文完整报告数据图表和文末最新参考报告合集已分享在交流群，阅读原文查看、进群咨询，定制数据、报告和800+行业人士共同交流和成长。

中国汽车的出海故事已经翻到了下半场。如果说2021-2023年是"俄罗斯红利期"的机遇式出口，那么2024-2025年则正式进入了结构化布局的新阶段。

东北证券发布的《汽车行业出口专题》提到，2025年中国汽车海外零售达到339.2万辆，其中新能源出口102万辆同比增长107%，渗透率首次突破三成。从图1（出口总量与新能源渗透率折线图1）中可以看到，中国汽车出口量从2021年的120万辆增长至2025年的339.2万辆，新能源渗透率从一成二跃升至三成一，预计2026年出口将突破430万辆，新能源占比有望向四成迈进。这一增长速度远超市场普遍预期，也超越了同期日系车1970s出海初期的扩张速度。

图1：出口总量与新能源渗透率（折线图1）

出口总量与新能源渗透率折线图1数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

西部证券《汽车出海行业深度报告》进一步指出，中国汽车出口结构已从俄罗斯单点依赖转向全球多元。从图5（各区域出口占比变化堆叠面积图5）可以看出，俄罗斯及其他地区在出口总额中的占比从超过六成大幅压缩至约三成，而西欧占比从约7%提升至约20%，中东亚和南美同步扩张。这种结构性变化意味着中国汽车出海已经完成了从"一个市场养活所有"到"全球布局对冲风险"的战略跃迁。

信息图1（中国汽车出海全局架构）从六大维度全景呈现了当前出海格局。车企阵营方面，奇瑞以79万辆稳居榜首、比亚迪以141%增速高速追赶至61.2万辆跃居第三；区域市场方面，西欧渗透率27.4%但中国份额仅5.2%，构成最大的结构性机会；供应链方面，泰国、印尼、巴西等地正在加速全工艺工厂落地，本地化率目标提升至超过半数。

本文节选自拓端发布的《中国汽车出海：全球化跃迁与产业机遇》，如需获取全文内容，可进入拓端官网搜索查看。

从图2（五大车企海外销量与目标灰底比例条形图2）中可以看到，奇瑞以79万辆稳居中国车企海外销量榜首，凭借其深耕俄罗斯、南美等市场的长期布局保持领跑。上汽以65万辆位居第二，比亚迪则以61.2万辆实现141%的同比增速强势跃居第三位。长城43万辆和吉利31万辆分别位列第四和第五位。

图2：五大车企海外销量与目标（灰底比例条形图2）

五大车企海外销量与目标灰底比例条形图2数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

西部证券在报告中提出，五大车企2026年海外目标合计520万辆，同比增长31.4%。更值得关注的是各车企的战略差异化路径：奇瑞依靠燃油车基本盘+新能源加速策略，在俄罗斯和中亚市场构建了难以撼动的渠道壁垒；比亚迪则凭借电动智能化技术优势，在全球范围内发起正面进攻，尤其在西欧和东南亚市场快速扩张；长城专注于皮卡和SUV细分市场，在澳洲和东南亚已建立品牌认知；吉利通过多品牌矩阵（吉利、极氪、领克）覆盖不同价格段和区域市场。

报告特别推荐了奇瑞、吉利、零跑、长城、小鹏、理想等车企的海外投资机会。其中零跑和小鹏的海外扩张战略代表了新势力的差异化路径——前者通过Stellantis合资模式快速切入欧洲渠道，后者以高阶智驾能力为差异化标签主攻中高端市场。

从信息图4（全球区域市场战略矩阵）中可以清晰看到各区域市场在规模、渗透率和中国份额三个维度上的战略定位。信息图以市场规模为横轴、新能源渗透率为纵轴，将全球八大核心市场分为四个象限。

信息图4：全球区域市场战略矩阵

全球区域市场战略矩阵信息图4数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

第一象限（大而高渗透）是"核心战场"。西欧市场以1327万辆的庞大体量和27.4%的新能源渗透率稳居此象限，然而中国车企市占率仅5.2%，这既是最大的短板也是最大的机会。从图6（各区域中国车企市占率半圆比例图6）中可以看到，西欧5.2%的市占率远低于日系车11.1%的基准，意味着中国车企在西欧尚有超过一倍的增长空间。

图6：各区域中国车企市占率（半圆比例图6）

各区域中国车企市占率半圆比例图6数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

第四象限（大而低渗透）是"蓝海市场"。南美567万辆的市场规模位居全球前列，但新能源渗透率仅2.8%，中国车企市占率约一成。这意味着南美市场短期由燃油车主导，但中长期电动化转型将释放巨大增量空间。巴西、墨西哥等地的中国车企产能布局正在加速落地。

第三象限（小而高渗透）是值得关注的"潜力培育区"。澳洲新能源渗透率达9.8%，中国车企市占率约一成六，属于小而精的高价值市场。澳洲消费者对中国品牌的接受度较高，尤其是在皮卡和SUV细分领域，长城、比亚迪已取得显著突破。

俄罗斯市场则是一个特殊的存在。中国车企市占率超过半数（51.5%），但俄罗斯整体汽车销量已下滑约两成，属于存量博弈市场。从图4（主要市场新能源渗透率趋势折线图4）中可以观察到，西欧从一成八稳步攀升至二成七保持领先，东南亚增速最快从1.5%跃升至14.7%，而俄罗斯新能源渗透率仅4.0%处于全球末位。

图4：主要市场新能源渗透率趋势（折线图4）

主要市场新能源渗透率趋势折线图4数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

中欧之间达成的MIP（最低进口价格）机制是影响中国汽车进入欧洲市场的重要政策变量。该机制为中国新能源车设置了价格底线，避免激进的低价倾销引发贸易摩擦，同时也倒逼中国车企从价格竞争转向品牌价值竞争。

从信息图3（中系vs日系出海对比）中可以看到，中国汽车当前的出海进程与日系车1970s出海期存在惊人的历史对称性，同时又因时代背景和技术范式差异呈现出独特的路径特征。

信息图3：中系车出海 vs 日系车出海对比

中系车出海vs日系车出海对比信息图3数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

相似之处体现在三个层面。能源格局重构：1970s石油危机催生了全球对燃油经济性的极致追求，日系车凭借低油耗优势横扫北美；2020s中东地缘冲突+全球碳中和目标则加速了电动化转型，为中国车企提供了弯道超车的历史窗口。技术差异化突破：日系车的丰田生产体系（TPS）和精益制造实现了质量与成本的双重优势；中国车企的三电技术、智能驾驶和供应链垂直整合则构成了产业链级竞争力。全球化窗口期：日本经济高速增长和广场协议后的全球化浪潮推动了日系车海外扩张；当前全球碳中和政策、一带一路基础设施和东盟自贸区则为中系车出海提供了系统性支撑。

差异同样显著。驱动因素方面，日系车靠燃油经济性和制造成本优势，中系车靠电动智能技术领先和全球供应链优势。市场策略方面，日系车集中突破北美和东南亚两大核心市场，中系车采用全球多元布局策略覆盖西欧、东南亚、南美、中东欧、澳洲等市场。品牌建设方面，日系车用数十年积累可靠性口碑，中系车则经历了从低价到品牌化的快速跃迁。

西部证券在报告中指出，中系车出海的最大优势在于"电动化+智能化"双轮驱动的差异化定位，这创造了日系车出海时期不存在的竞争维度。全球新能源汽车渗透率已接近两成的背景下，中国车企在电动智能赛道的先发优势有望在3-5年内转化为全球市占率的实质提升。

源达信息发布的《东南亚电动两轮车》行业深度报告揭示了一个常被汽车市场分析所忽略的超级赛道。从信息图5（东南亚电动两轮车五大驱动力）中可以看到，政策驱动、环保需求、经济性提升、技术进步和人口红利五维共振，正在推动东南亚电动两轮车市场进入爆发前夜。

信息图5：东南亚电动两轮车五大增长驱动力

东南亚电动两轮车五大增长驱动力信息图5数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

市场规模方面，东南亚六国拥有6.5亿人口和2.1亿摩托车存量，是仅次于中国的全球第二大两轮车市场。最关键的催化剂来自政策端：越南河内宣布2026年7月起实施禁摩令，这将成为整个东南亚电动两轮车市场的转折性信号。

经济性维度，电动两轮车的总拥有成本（TCO）已较传统燃油摩托车降低约四成。在越南、印尼等日均骑行里程有限的场景下，换电模式的推广进一步消除了续航焦虑，使电动两轮车在短途出行场景中具备压倒性经济优势。

从市场测算来看，东南亚电动两轮车远期市场规模约754亿元/年。按中性假设约两成的电动化渗透率计算，对应年销量约420万辆，单均价8000-12000元，年市场空间约340-500亿元；按乐观假设约三成的渗透率计算，年市场空间可达630-750亿元。

源达信息在报告中重点推荐雅迪控股和爱玛科技作为电动两轮车出海的核心标的。雅迪已率先在越南布局产能和渠道网络，爱玛则依托国内市场的规模优势展开东南亚战略。两者在电动两轮车领域的技术积累、供应链管理和成本控制能力，使其在东南亚市场的竞争壁垒远高于当地传统摩托车企业。

源达信息发布的《Powersports出海正当时》深度报告聚焦全地形车（ATV/UTV）和中大排量摩托车两个细分赛道，揭示了"小众品类大市场"的投资逻辑。

从图7（Powersports全地形车全球格局阴影条形图7）中可以看到，全球全地形车行业呈现北极星（Polaris）与庞巴迪（BRP）双寡头格局。北极星占据全球市场份额的38%，庞巴迪以27%位居第二。然而，中国春风动力（CFMOTO）的全球市占率已经从2020年的约3%提升至2025年的13%，跃升为全球第三大全地形车企业。

图7：Powersports全地形车全球格局（阴影条形图7）

Powersports全地形车全球格局阴影条形图7数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

春风动力的崛起路径值得深入研究。公司通过性价比策略和产品迭代，逐步蚕食双寡头的中低端市场份额。2025年全地形车全球销量约97万台，预计2030年市场规模达134.2亿美元。春风动力在北美的经销商网络建设和欧洲市场的品牌推广已进入收获期。

中大排量摩托车方面，中国品牌同样展现出强劲的替代势头。2025年中国中大排量摩托车出口53.3万辆，同比增长接近五成。国内市场上，中国品牌已经将进口品牌的市场份额压缩至不足两成——以无极（隆鑫通用旗下品牌）为代表的国产巡航车和拉力车，在3-8万元价格区间已建立起难以撼位的产品力护城河。

报告还重点推荐涛涛车业，这家电动低速车龙头企业正在布局高尔夫球车、EBike和智能机器人三大第二增长曲线。公司与宇树科技在智能机器人领域的合作，为未来发展打开了想象空间。隆鑫通用作为宝马摩托车代工商，其无极品牌（巡航、拉力系列）在国内外市场均展现出良好的口碑和增长态势。

国泰海通发布的《全球商用车电动智能化转型加速》报告将目光投向了商用车这片蓝海。澳洲矿山运输行业的电动化案例提供了一个极具说服力的降本逻辑。

从图8（澳洲商用车电动化降本路径瀑布图8）中可以看到，以柴油运营成本为基准（100），电动化可依次降低燃料成本（-25）、维护成本（-12）、人工效率提升（-10）和智能调度增效（-8），最终将运营成本降至45，综合降本幅度达55%。

图8：澳洲商用车电动化降本路径（瀑布图8）

澳洲商用车电动化降本路径瀑布图8数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

这一降本路径背后有坚实的产业数据支撑。柴油燃料成本在澳洲矿山运营中占比达一成五至二成五，而电动化可将燃料成本降低约六成五。维护成本方面，电动商用车因零部件大幅减少，维护频率和成本均下降约一半。更值得关注的是，当电动化与智能化（无人驾驶矿山运输、智能调度系统）叠加时，降本幅度可进一步提升至65%，这意味着运营成本可压缩至柴油基准的三成五。

从市场空间来看，澳洲矿山运输行业潜在市场规模约1010亿人民币。以澳洲为起点，全球矿山运输电动化在非洲、南美等矿产资源丰富但基础设施薄弱的地区的复制潜力同样巨大。

在汽车产业链出海主题中，轮胎行业可能是最被市场低估的价值洼地。从信息图6（轮胎出海vs家电出海估值对比）中可以看到，当前中国头部轮胎企业PE仅约10x，远低于家电行业出海黄金期（2010-2020年）的PE15-25x估值水平。

信息图6：轮胎出海 vs 家电出海估值对比

轮胎出海vs家电出海估值对比信息图6数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

这种估值差背后是显著的成长性差异。家电行业出海以OEM代工模式起步，后来逐步建立自有品牌。而中国轮胎企业从一开始就走自有品牌路线，品牌溢价能力更强，成长天花板更高。中国头部轮胎企业的全球市场份额约22%，海外市场份额约16%——这意味着海外市场还有84%的可替代空间，远大于家电出海期面临的增长瓶颈。

从信息图7（中国轮胎全球替代四大孤岛与破局路径）中可以看到，中国轮胎企业当前面临品牌认知、渠道渗透、产能本地化、认证壁垒四大孤岛。品牌方面，自有品牌营收占比正在从不足三成向超过四成提升；渠道方面，从OE配套向AM售后市场切换，海外渠道自主化是关键一步；产能方面，海外产能占比约两成，目标提升至三成以上；认证方面，欧美市场准入壁垒需要通过持续的产品质量和法规合规来突破。

信息图7：中国轮胎全球替代四大孤岛与破局路径

中国轮胎全球替代四大孤岛与破局路径信息图7数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群

破局路径需要四步联动：认证先行获取准入资格、品牌建设建立认知壁垒、渠道自主化突破OE依赖、产能本地化降本提效。报告指出，自2024年12月以来，资本市场已开始对轮胎出海逻辑进行定价验证，相关标的交易活跃度显著提升。

风险一：全球贸易保护主义升级风险。欧盟、美国等市场可能对中国新能源汽车施加更高的关税壁垒或反补贴调查，西欧市场的拓展可能面临政策阻力。应对方案是加速海外产能本地化布局，通过泰国、匈牙利等第三国工厂规避贸易壁垒。社群支持：会员群定期更新全球各区域贸易政策最新动态与影响分析。

风险二：海外市场新能源渗透率不及预期。东南亚、南美等新兴市场充电基础设施薄弱，消费者接受度存在不确定性，电动化进程可能低于预期。应对方案是采取"油电并举"策略，在低渗透率市场维持燃油车竞争力同时培育新能源需求。社群支持：会员群提供各区域月度销量数据追踪与渗透率仪表盘。

风险三：人民币汇率波动对企业利润的影响。海外收入占比持续提升的背景下，汇率波动可能对以人民币计价的财务表现产生显著扰动。应对方案是通过海外工厂的本地化采购和融资降低汇率敞口，同时合理运用金融工具对冲汇率风险。社群支持：会员群分享汇率走势研判与企业海外收入拆分数据库。

在能力建设方面，建议重点关注具备海外全工艺工厂布局能力、自有品牌海外渠道网络和电动智能技术领先优势的企业，而非简单的出口贸易型企业。奇瑞、比亚迪、长城等已率先完成从KD组装到全工艺制造的升级，这类企业的海外竞争力具备更强的持续性。

在思维转变方面，建议跳出"中国替代"的单线叙事框架，转向"全球份额提升+结构性升级"的双轮逻辑。中国汽车出海不是简单的低端替代，而是电动智能技术优势+成本竞争力+品牌向上的复合增长故事。轮胎行业的PE-成长性错配就是一个典型的认知套利机会。

在行动落地方面，建议从整车出海向全产业链延伸配置。两轮车电动化（雅迪、爱玛）、全地形车（春风动力、涛涛车业）、中大排摩托车（隆鑫通用）、轮胎（头部轮胎企业）等细分赛道的出海红利可能被市场系统性低估，存在更优的风险收益比。

第一，中国汽车出海已完成从单点依赖到全球多元的结构性跃迁。2025年海外零售339.2万辆、新能源渗透率突破三成，西欧与东南亚成为下一阶段的核心增长极。出口结构的质变意味着中国汽车产业的全球化进程不再依赖于单个市场的兴衰，而是构建了跨区域的系统性竞争力。

第二，全产业链出海机会正在从整车向零部件、两轮车和Powersports等细分赛道全面扩散。春风动力全地形车市占率从3%跃升至13%、东南亚2.1亿电动两轮车存量市场、澳洲千亿级商用车电动化降本——这些信号都在表明，中国汽车产业链的全球化是一个系统性的价值重估过程。

第三，轮胎出海以PE10x的估值水平提供了市场中罕见的"高成长+低估值"组合。与家电出海黄金期PE15-25x相比，轮胎行业在自有品牌模式、海外可替代空间和全球化产能布局三个维度均展现出更强的价值修复潜力。这不是偶然的估值错配，而是市场对产业阶段差异的认知滞后——正如家电出海用了十年完成价值重估，轮胎出海的故事才刚刚开始。

数据图表

汽车出海_各区域出口占比变化_堆叠面积图_图表5.pdf

汽车出海_主要市场新能源渗透率趋势_折线图_图表4.pdf

汽车出海_各区域市场吸引力_气泡图_图表3.pdf

汽车出海_五大车企海外销量与目标_灰底比例条形图_图表2.pdf

汽车出海_出口总量与新能源渗透率_折线图_图表1.pdf

汽车出海_澳洲商用车电动化降本路径_瀑布图_图表8.pdf

汽车出海_各区域中国车企市占率_半圆比例图_图表6.pdf

汽车出海_轮胎全球替代孤岛与破局_孤岛问题图_信息图7.pdf

汽车出海_轮胎出海vs家电出海_对比分析图_信息图6.pdf

汽车出海_全球区域市场战略矩阵_战略矩阵图_信息图4.pdf

汽车出海_东南亚电动两轮车驱动力_五瓣花图_信息图5.pdf

汽车出海_四阶段演进路径_线性流程框图_信息图2.pdf

汽车出海_中国汽车出海全局架构_中心框架图_信息图1.pdf

汽车出海_中系vs日系出海对比_对比分析图_信息图3.pdf

汽车出海_Powersports全地形车全球格局_阴影条形图_图表7.pdf