内容摘要
当前大模型产业正处于基础设施高强度扩张、模型能力快速扩散、Agent初步产品化、企业逐渐实现ROI验证的关键发展阶段。从技术演进看,大模型已完成从Transformer莫基(2017-2019)、预训练规模化(20202021)、指令对齐与产品化(2022-2023)、多模态开源与企业化(2023-2024)的四轮跃迁,2025-2026年正式进入以推理模型与Agent能力为核心的第五阶段,竞争焦点从"回答问题"转向"完成任务",评价标准升级为复杂目标规划、工具调用、动作执行与结果验证能力。
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东吴证券-计算机行业深度报告：解析大模型行业，从发展历程到投资视角-260618
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