深度解读《2025年度中国电力市场发展报告》

由国家能源局市场监管司指导、电力规划设计总院编制的《2025年度中国电力市场发展报告》于2026年6月正式发布。这份报告的意义非同寻常——它不仅是对过去一年电力市场建设的总结，更宣告了一个历史性时刻的到来：全国统一电力市场体系初步建成。这意味中国电力市场完成了从“摸着石头过河”到“制度体系成型”的关键跨越。

一、两个“历史首次”宣告格局重塑

报告中最引人注目的，是两组具有里程碑意义的数据。

第一组：“三连超” ——截至2025年底，全国累计发电装机容量达38.91亿千瓦，新增发电装机5.42亿千瓦。风电、太阳能发电装机在超过煤电之后，再度超过火电和全国最大用电负荷，达到18.42亿千瓦，装机占比47.3%。可再生能源装机占比超六成。

第二组：火电发电量十年来首次下降——2025年火电发电量6.33万亿千瓦时，同比下降0.7%。风光发电量合计同比增长25.8%，占全年总发电量的22%。全国新增可再生能源发电量5193亿千瓦时，已完全覆盖全社会用电增量。

“三连超”与火电首降，共同指向一个事实：电力系统的电源结构已经发生质变。新能源不再是“补充”，而是“主力”。

二、市场化改革跑出“加速度”

2025年是电力市场制度建设的关键之年。报告显示，省级电力现货市场实现基本全覆盖，山西、广东、山东、甘肃、蒙西、湖北、浙江七省（区）现货市场转入正式运行。南方区域电力市场启动连续结算试运行，“1+6”基础规则体系完备成型。跨电网经营区常态化交易机制也在这一年破冰——2025年7月1日，国家电网与南方电网跨经营区常态化交易方案获批，全年交易电量34亿千瓦时，替代了原有的政府间协议和应急调度模式。

市场交易数据同样亮眼。2025年全国市场化交易电量6.64万亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量64.0%。每3度电中就有2度通过市场化交易完成。“十四五”期间，市场化交易电量从不足4万亿千瓦时增至6.64万亿千瓦时，五年增长近七成。经营主体数量也在这五年间翻了两番。

三、新能源“断奶”：量增价跌的阵痛

报告揭示了一个残酷但必须面对的现实：新能源彻底走出了政策保护期。新能源全面入市政策落地实施，但市场化交易带来的第一波冲击是电价下行。

2025年，各地电力中长期交易均价较煤电基准价平均下降1.9%，27个省（区、市）中长期交易均价呈下降趋势。已正式运行的省级现货市场中，日前市场交易均价在0.229—0.331元/千瓦时之间。

电价下行直接冲击了发电企业的利润。风电龙头龙源电力2025年归母净利润同比减少28.78%，主因是上网电价下降——风电平均上网电价降至475元/兆瓦时，同比减少52元。三峡能源归母净利润同比降幅高达39.20%。相比之下，核电展现出更强的盈利韧性——中国核电2025年归母净利润同比增长6%，核电综合电价同比仅下降5.16%。

“量增价跌”已成为新能源发电企业必须直面的生存考题。

四、新业态崛起与绿色价值凸显

报告还呈现了电力市场的另一面：新主体、新业态蓬勃兴起。截至2025年底，全国新型储能装机达1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，较“十三五”末增长超40倍。虚拟电厂理论调节能力超1600万千瓦，车网互动聚合资源超1900万千瓦。全国共有84个绿电直连项目完成审批。

绿色价值也在加速兑现。2025年绿电交易电量达3285亿千瓦时，同比增长38.3%，规模达2022年的18倍。全国累计交易绿证9.3亿个，同比增长1.2倍。绿色电力的环境价值正在通过市场机制被定价和交易。

结语：从“有市场”到“好市场”

报告编写组表示，2025年全国统一电力市场体系如期实现初步建成的重要阶段性目标。但“初步建成”不等于“全面建成”——按照国家规划，到2029年要全面建成全国统一电力市场。

从“有市场”到“好市场”，从“初步建成”到“全面建成”，电力市场改革还有很长的路要走。电价机制如何既反映供需又保障企业合理收益？新能源消纳如何与系统安全统筹兼顾？这些正是下一阶段改革的深水区课题。而《2025年度中国电力市场发展报告》，既是一份阶段性的成绩单，更是一份面向未来的问题清单。

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