1行业研究-101大金融之银行
2026-06-29 15:59
1行业研究-101大金融之银行1相关说明 大金融板块可以划分为四大板块，分别是银行，证券，保险，其他金融（有些股票软件称之为多元金融）。划分为大金融主要系这些板块的走势往往与牛熊环境高度关联，牛市时率先表现出大涨幅。 2个股 2.1个数：板块银行板块个股数42个（名单见下图），银行股整体占上证指数权重较大，对指数的走势影响较大。 2.2估值水平：银行估值整体呈现低PE，低PB，高股息的特征，很多股的股息率能达到4%以上，防御属性强，现在市场戏称为老登股。若以20PE,1PB的估值标准判断银行股整体的估值水平，银行股整体的估值水平并不高。 2.3财务：银行的财务报表项目不同于一般的工商企业（见下图），普通的工商企业的收入是销售商品、提供劳务产生，银行主要是来源于放贷产生的利息收入，银行的财务报表分析也不同于其他工商业企业的分析，本人没有系统性的学习过银行的财务报表，所以不进一步的深入研究，感兴趣的可以研究。 2.4个股点评 银行里面比较有名的个股是工商银行、农业银行、招商银行，工商银行和农业银行盘子比较大，业绩也比较稳健，是银行业的龙头，招商银行号称零售之王，和零售行业深度绑定，盈利情况与消费、经济相关度较高，所以研究招商银行最好是研究消费的环境。招商银行整体的估值水平在银行上市公司中属于较高的，它的股价也呈现出明显的长牛走势，个股基本面扎实。 2.5驱动上涨因素 我能观察到的驱动银行上涨的因素有一个，以后研究出新的再补充。 （1）大盘环境不好时候的高股息防御属性:下图展现了924行情前后银行板块和整体大盘的走势，924以前上证跌破2700点，4000家下跌是常态，但是银行板块屡创新高，高股息带来的防御属性凸显，所以未来投资银行可以考虑在大盘熊市的时候研究。 声明：本文不构成投资建议，只是用于复盘和反思用。