三星电子2026年营业利润将达374万亿韩元，2027年530万亿，2028年610万亿； SK海力士2026/27/28年营业利润分别为271万亿、401万亿和454万亿韩元。
老登低估?会看财报吗?【周评2026/06/28】
2026-06-29 09:34
老登低估?会看财报吗?【周评2026/06/28】昨晚写一半睡着了，补上周评。 这周没啥大事。 也就是苹果涨价了，OpenAI推迟上市了，章建平老婆减持江淮汽车了，机构上调美光目标价了，世界杯小组赛结束了，美伊又打起来了，又有事儿没法说了，Ai又泡沫了。 其他没啥好说的，没法说的东西也没法谈，你们也别划线聊，聊聊Ai泡沫论吧。 这周初继续上攻时，市场开始被多空夹击，上下起伏比较大，周二和周五收出两根比较大的阴线，上证被这两根阴线给打出了下跌趋势，而另一头的科创/创业板的走势还是强劲，成交金额始终保持在3.5万亿上方。 周末还是两边对垒，一边是小登车里盆满钵满的嘲讽，一边是老登车里被嘲讽的头昏脑胀死守低估值，我两边都看了，除了寥寥几篇帖子写的有点东西外，多数站队的不分老登小登，一看行文就知道都是财报不会看的。 真上强度复盘和好好看基本面的，都会知道A股这边被错杀的老登股并不多，基本面好的那些老登，大多数流动性被抽血了不涨是有的，但一直跌的其实不多，跌跌不休的那些票，多数基本面都出了点问题。 再说难听点，就A股这五千多家公司，闭眼睛删掉千把个是不会有什么影响的，估值特别低并被错杀的真没几个。 也劝劝在老登里的各位，真没嘲讽的意思，别天天想着Ai要挂了，真哪天Ai挂了，头个跌的也还是老登，因为那会儿牛市就结束了，大家泥沙俱下一起携手跳台。 为什么我会这么说？ 举个例子你就很清楚了，韩国那边的三星和SK海力士今年基本就是熔断年，上下动不动都熔断，众所周知，韩国股市现阶段可以称之为“三星SK海力士与其他”的股市，涨跌全看这两家公司的面子。 26年SK海力士涨幅最高超过2.5倍，2025年涨幅超过13倍，三星今年最大涨幅近2倍，过去一年涨幅近5倍，两家公司合计市值接近2.5万亿美元。 交易拥挤度也是拉满了的，全市场60%以上的融资杠杆资金，都在这俩票上，风险和流动性都堪称疯狂。 但它们的PE只有7倍，是的，7倍。 看看高盛的预测： 按这个预测，两家公司未来三年的累计营业利润，将超过2200万亿韩元，也就是差不多1.4万亿美元。 现在还觉得它们合起来2.5万亿美元贵吗？ 订单基本都已经覆盖完2028年了，后面一季度一季度的看，就能证伪这部分的猜测，这是市场给它7倍动态市盈率的底气之一。 这7倍PE放在任何一个成长股里都堪称离谱，你说它贵说它交易性风险拉满没错，但说它估值不合理有泡沫？看看这PE，你能得出的答案只会是未必。 其实不用在意老登和小登，搞得泾渭分明并不会对你的投资生涯有什么益处，股票的第一变量永远是行业景气度，第二变量才是估值。 这年头说白了，有景气度的就那几个大板块，数的过来的， 很多还没法一直讨论，文章要被Ban的，老登只是在现阶段的景气度里不占优势罢了，想抄底能抄底现阶段的真正选择并不多，红利电芯和创新药也就这些了，而且抄了也会面临做血包的客观情况，涨不涨还两说，其他板块就更别提了。 这就是Ai泡沫论的现状，不用看谁赞成谁反对，你该看的，是谁真思考过谁在人云亦云，分辨出来这些人，打扫自己屋子的时候，拿黑色打包袋扔出去。 还有人会说“不要认为这次不一样”，因为历史上经常“大家都一样”，最后要去看产业最终落地到多少消费者头上，这倒是真的，但不全是真的，你得看看现在的产业到什么阶段。 具体就不展开说了，不然能再写篇论文出来，总之基本上是上面这些思路，导致每次涨跌，大家都想找个什么理由出来，让自己持股上下都安心。 上周涨了就是星辰大海，这周跌了就是什么韩国熔断，什么加息预期，要知道这周US 10YR YIELD还是下跌的，加息概率也明显下跌，用加息是解释不通的。 射箭画靶这种事情，在任何市场都别干。 现在下跌的唯一理由，在我看来就是交易太拥挤了点，多空都慌。基建不足，所以硅基和碳基抢消费市场。 资本市场也不可能以高斜率一直涨上去，没有这种地方，特别是A股这种博弈拉满的地方，即使真有什么星辰大海，也不可能是一蹴而就的，韩国那种夸张的斜率就更不可能了，市场是波动的。 夏天才刚刚开始，蝉鸣未至，你现在需要做的，就是盯着自己手里的票，看看自己的持仓结构如何，含科量多少，业绩几何，至少得保证Q2的预期是拉满的，没业绩的票在7月是活不下去的。 这个夏天，我们的任务，就是在真正的毁灭信号来临之前，不要轻言牛市的终结，以我为准。 如果真有毁灭，也会有个阶段是让你快速亏钱的，现在是给未来的亏钱留足空间，不要想着自己能在最高点跑路，很蓝的啦。 综上所述，其实结论倒是没那么难做，上证有没有新高我不知道，老登太多基本面太差，至于有没有维系面子型的拉升那更不是我能知道的事了。 双创还是要新高的，和美国市场高度看齐，那边的宏观风险虽然并未解除，但短期也没法证伪，你只需要知道，AI的东西大G2军备竞赛是停不下来的，看看Anthropic的Fable5和ChatGPT 5.6被暂时管制的事，你就知道了。 一旦停下，不是行业风险问题，而是行业生存问题。 对这部分知识如果不熟悉，可以往前倒个几十年的车，看看冷战的历史，心里就明镜似的了，离我们很近，史料一大堆，讲这阶段的视频也很多，自己找找去。 就我这公号的数据，文章基本就是作为自己的日记本来用的，所以也只对自己负责，市场的顶也好底也罢都是一步步走出来的。 最后说点接地气的，未来一两周是强势股分化的观察节点，新的品种如MLCC、半导体材料、封装能不能接过大棒领涨，决定了新一轮上涨板块的老大是谁。 另外不管你怎么看远期市场，现阶段哪怕7月的基调是调整，对投资者而言依然会出一些不错的买点，盯紧中报业绩，中保是验证Q1延续性的东西，未来中报前后的爆发大概率会让人瞠目结舌，开张吃三年不是说说的。 就说这些，如果你还有想法，欢迎来小分队交流。 【小Tips：随着牛市进程的深入，小分队会随时关闭纳新通道，趁着还在牛市，加入我们，这里有国内外最快最新的板块资讯，最有意思的思想碰撞，小分队已经运营第十个年头了，永远在线，从不断网】