氨与氢的需求前景：欧亚监管动向提振市场信心（报告）

要点速览

- 德国立法强制要求使用氢基可再生非生物燃料，带来实质商业机遇

- 欧盟设定了氢基可再生非生物燃料的约束性目标

- 德国已于今年4月采纳碳中和框架目标

- 日本在第三轮长期脱碳招标中授出516兆瓦氢氨清洁能源合同

氨与氢的需求正受到广泛关注。在行业整体推广速度偏慢的背景下，欧洲和亚洲的监管动向成为提振市场信心的重要因素。

印度可再生氨生产商AM Green Ammonia首席执行官高塔姆·雷迪（Gautam Reddy）表示，欧亚两地的监管进展正在为2026年的可再生氨贸易带来切实的需求信号。

雷迪在接受标普全球能源旗下普氏能源资讯采访时表示，这可能成为这个推广缓慢行业的一个转折点。

他具体提到两件事：一是德国立法强制推行氢基可再生非生物燃料，二是日本启动第三轮长期脱碳电力采购拍卖。尽管外界普遍担忧需求增长迟缓，但他认为这两项进展提供了真实可见的商业机遇。

碳中和框架对氨氢需求的推动作用

雷迪认为，国际海事组织（IMO）若正式采纳碳中和框架，将对氨与氢的需求格局产生根本性改变，并催生全球性市场。相关内容见标普全球发布的采访报道。

欧盟第三版可再生能源指令同样包含一系列关键条款，旨在加速欧盟内部的可再生能源部署。该指令为欧盟设定了到2030年整体可再生能源占比至少达42.5%的目标，并对氢基可再生非生物燃料设定了约束性指标。

根据IMO碳中和框架草案，到2030年，此类燃料在交通运输领域总能源供应中的占比不得低于1%；氢在工业领域的使用比例不得低于42%，并要求到2035年进一步提升至60%。

德国已于今年4月采纳碳中和框架目标，但法国尚未完成立法转化。

2026年出现积极进展

雷迪列举了2026年以来的具体利好信号：德国采纳IMO碳中和框架授权，以及日本授出"LTDA3"（第三轮长期脱碳电力供应）合同，他将欧盟和日本视为核心目标市场。

今年5月，日本在第三轮长期清洁能源采购拍卖中授出516兆瓦氢氨清洁电力合同。值得一提的是，这也是氢气纯燃烧项目首次获得政策支持——此前日本的支持范围仅限于氨的混燃，此举意味着日本减排战略的进一步扩展。

AM Green Ammonia目前正在印度安得拉邦格吉纳达工厂建设年产50万吨可再生氨的生产装置，计划于2028年7月投产，随后6至9个月内启动第二期同等规模的建设。

尽管面临宏观经济挑战——包括美元兑卢比升值——雷迪表示项目仍按计划推进。他坦言，汇率因素及其他全球经济变量会对项目成本和工期产生轻微影响。

由于欧盟政策落地速度慢于预期，公司已对坎德拉和图蒂科林两个项目的初期扩张计划作出调整，但格吉纳达项目年产100万吨的规模保持不变。

雷迪表示，尽管推广步伐偏慢，方向是对的，他对欧盟市场持乐观态度。

供应稀缺弥补需求滞后

需求虽未达到行业早期预期，但能够满足欧盟严格可持续性要求的竞争性项目依然寥寥无几。雷迪认为，这为已做出最终投资决定（FID）的开发商创造了有利的供需格局。

AM Green Ammonia已于2024年就格吉纳达项目作出最终投资决定，彼时计划于2026年中期投产。

与此同时，IMO碳中和框架对可再生氢及其衍生品设定了严格标准，涵盖增量电力要求，以及与可再生能源发电的时间和地理关联性，并要求通过欧盟认可的自愿计划证明可持续性。

地理关联性要求对许多印度项目构成挑战，因为它要求可再生能源和电解槽必须位于同一竞价区或相邻竞价区，且电价相当或更高。

AM Green Ammonia的应对方案是采用一体化模式，纳入抽水蓄能项目，为旗下电解槽提供全天候可再生电力。公司认为，这一做法在满足IMO碳中和框架要求的同时，也有效控制了原料成本，构成核心竞争优势。

雷迪还指出，买家的关注重点如今已从单纯的减排转向能源安全与减排并重——中东地区的战争加剧了欧亚两地对供应链韧性的担忧。他强调，在绿氢及其衍生品领域，能源安全与来源多元化的重要性已与减碳目标不相上下。

信息来源：attaqa