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行业研究
破解资源消纳与成本矛盾，政策持续完善赋能绿电直连长效发展——绿电直连深度报告
三重错配持续加剧，传统模式难以为继，绿电直连成为破局关键。政策持续迭代，兼顾商业模式的落地与项目经济性。“650号文”确立合法身份与运营边界，“1192号文”给出项目定价与经济答案。
摘自：破解资源消纳与成本矛盾，政策持续完善赋能绿电直连长效发展——绿电直连深度报告（点击阅读原文）
发布日期：2026/06/24
分析师：殷中枢,宋黎超,邓怡亮
数据中心建设带动发电设备需求提升，燃机、柴发产业链深度受益——数据中心发电设备行业深度报告
数据中心建设带动全球发电设备需求提升，燃气轮机与柴油发电机组龙头在手订单饱满，且纷纷开启扩产规划。我们认为与国际龙头深度合作的国产燃气轮机与柴油发电机组产业链相关企业有望率先受益。
摘自：数据中心建设带动发电设备需求提升，燃机、柴发产业链深度受益——数据中心发电设备行业深度报告（点击阅读原文）
发布日期：2026/06/25
分析师：陈佳宁,夏天宇,汲萌
固态电池产业进入中试关键期，龙头企业已率先实现整线交付——固态电池设备行业深度报告
整车企业对固态电池推进意愿较强，中试线需求正逐步释放。固态电池制造与现有液态电池产线体系存在根本性差异，意味着核心生产设备迎来新增需求。从中期看，固态电池产业化进程明显加快，更高产能的中试线及量产线需求在陆续增加，具备整线交付能力的设备企业将率先受益。
摘自：固态电池产业进入中试关键期，龙头企业已率先实现整线交付——固态电池设备行业深度报告（点击阅读原文）
发布日期：2026/06/26
分析师：黄帅斌,陈奇凡,庄晓波
AI重构软件价值，如何把握刚需高确定性赛道？——美股AI应用深度报告
数据Infra、IT运维、网络安全等领域直接受益于AI算力需求增长，相比下游AI应用公司价值链条较短、确定性较强。建议关注：1）数据Infra：Snowflake、Mongodb。2）IT运维：Datadog；3）网络安全：Palo Alto Networks、Fortinet。此外，传统软件建议关注云通信领域，垂类应用建议关注AI+广告、AI+工业方向。
摘自：AI重构软件价值，如何把握刚需高确定性赛道？——美股AI应用深度报告（点击阅读原文）
发布日期：2026/06/23
分析师：付天姿,杨朋沛
公司研究
MCU+安全芯片头部公司，电源+光模块MCU构筑第二增长曲线——国民技术（2701.HK）投资价值分析报告
国民技术是国内领先的平台型MCU与安全芯片供应商。公司成立于2000年，2010年登陆深圳证券交易所创业板，并于2026年在港交所主板上市，完成“A+H”双平台布局。公司业务主要分为芯片产品与锂电池负极材料产品两大板块，2025年营业总收入13.60亿元，同比增长16.51%，芯片产品收入6.32亿元，收入占比超45%。
摘自：MCU+安全芯片头部公司，电源+光模块MCU构筑第二增长曲线——国民技术（2701.HK）投资价值分析报告（点击阅读原文）
发布日期：2026/06/23
分析师：付天姿
以小见大、势能向上的精华油心智品牌——林清轩（2657.HK）投资价值分析报告
公司旗舰品牌“林清轩”定位于提供基于天然、山茶花成分的高端护肤改善方案，山茶花精华油自2014年以来连续12年于所有面部精华油产品中居于全国榜首。
摘自：以小见大、势能向上的精华油心智品牌——林清轩（2657.HK）投资价值分析报告（点击阅读原文）
发布日期：2026/06/24
分析师：姜浩,孙未未
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