01 新一轮国资国企改革定调“突出战略使命 聚焦主责主业”
全国进一步深化国资国企改革动员部署视频会议23日在京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理张国清出席会议并讲话。他强调，要深入贯彻习近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述精神，落实李强总理要求，时刻保持搞好国有企业的政治清醒，突出战略使命，聚焦主责主业，坚定不移深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本，持续增强核心功能、提升核心竞争力，更好发挥国有经济主导作用。
张国清强调，要促进科技创新和产业创新深度融合，加强基础研究、原始创新和场景开放，推动科技成果加快转化为现实生产力，更好服务实现高水平科技自立自强。要完善主责主业管理，强化无关多元、多层架构、过度负债等管控，按照“三个集中”要求推进重组整合、资源盘活，分层次调整产业结构，不断优化国有经济布局。要推行精准分类考核评价，突出价值创造导向，开展国有经济增加值核算，引导国有企业高质量发展。要坚持“两个一以贯之”，健全市场化经营机制，完善中国特色现代企业制度。要完善国资监管体制机制，推进穿透式、全覆盖监管，提升专业监管能力。要全面加强国有企业党的建设，纵深推进全面从严治党，推动巡视整改成果制度化长效化。
02 西安拟组建西咸资管平台推进化债盘活
近日，陕西西咸新区发展集团有限公司公告披露，截至2025年末，其下属子公司合计债务逾期金额28.63亿元，全部为金融机构借款，其中银行贷款7.46亿元、非银行金融机构贷款17.17亿元、其他有息债务4亿元。受债务逾期、短期偿债压力加大等因素影响，联合资信、东方金诚先后将公司主体信用等级由AAA下调至AA+，评级展望由稳定调整为负面。截至2025年末，西咸集团总资产3748亿元、总负债2059亿元，全年净利润亏损28.95亿元；同时，下属部分子公司仍持有存续债券，合计规模超过百亿元，后续债务接续和风险化解压力仍需关注。
据西安日报报道，西安市近期研究组建西咸资产投资运营管理公司，拟通过市场化方式盘活利用存量低效资产资源，一体推进资产盘活、国企改革和债务化解工作。从公开表述看，该平台将强化资产评估、投资收购、运营管理等能力，坚持市场化、法治化、专业化方向，推动低效资产资源向可运营、可变现、可融资资产转化。后续重点在于存量资产识别定价、低效资产运营修复、债务期限结构优化以及新增隐性债务约束等方面的实际落地效果。（不良资产头条）
03 武汉国资挂牌转让湖北资管19%股权
近日，武汉市都市产业投资集团拟挂牌转让所持湖北资管全部19%股权。湖北资管注册资本30亿元，具备地方金融不良资产批量收购处置资质，主要定位于服务地方金融风险化解、不良资产收购处置、问题企业纾困和特殊资产盘活。目前，公司第一大股东为湖北宏泰集团，持股约57.52%；第二大股东为义乌商阜创智投资中心，持股约22.67%；武汉市都市产业投资集团为第三大股东。财务数据方面，湖北资管2023年、2024年净利润分别约1.91亿元、1.89亿元，2025年降至约0.30亿元，同比下滑较为明显。
从行业背景看，地方AMC股东退出并非个案，而是国资平台聚焦主业、压降非核心金融股权和盘活存量资产的体现。对市属国资平台而言，持有地方AMC少数股权在不具备控制权、业务协同有限、投资回报承压的情况下，继续持有的战略价值有所下降。近年来，四大AMC、央企资本、信托公司及地方国资均出现退出地方AMC参股股权的案例，背后共性逻辑包括非主业金融股权压降、少数股权控制力不足、地方AMC利润空间收窄以及特殊资产处置周期拉长等。与此同时，地方AMC并非失去价值，其核心价值正由“牌照稀缺”转向“场景、资产和处置能力”。未来接盘方更关注地方AMC能否与自身区域战略、产业资源、线上处置平台、金融科技能力或特殊资产投资能力形成协同，推动地方AMC从单纯牌照平台向综合资产处置和运营平台转型。（NPL资产界）
04 东方资产挂牌转让东方藏山股权
近日，上海联合产权交易所披露，深圳东方藏山资产管理有限公司40%股权公开挂牌转让，转让底价为0.0001万元，即1元。东方藏山成立于2014年，注册资本2亿元，股东包括东方资产管理（国际）、北京梧桐藏山投资管理中心及阳光资管。此次低价挂牌主要与其财务状况有关，截至2024年底，东方藏山资产总额约1.39亿元、负债约1.81亿元，净资产为-4182万元，股权转让实质上也涉及存量负债及后续责任承接。东方藏山早期以房地产投资与资产管理为主要业务，曾与万科合作发起社区商业基金，并与蓝光发展等房企开展投资合作；但随着房地产市场调整，其原有以地产融资和资产管理为主的业务模式承压，近年来经营持续亏损。
此次交易还要求与开曼群岛注册公司COS Capital International Co., Ltd.40%股权绑定受让，后者截至2024年9月底净资产为-7050.9万元，转让底价为2500万元。该事项反映出AMC体系内非主业、低效或持续亏损资产出清进程正在推进。近年来，监管政策持续强调金融资产管理公司聚焦不良资产主业，压缩参控股非主业金融机构，减少多层嵌套股权架构，提升国有金融资本配置效率。整体来看，东方藏山股权挂牌转让是AMC“瘦身健体”、回归主业背景下的具体案例，也体现出地产私募、通道类资管平台等存量业务在行业周期调整后的处置压力。（不良资产头条）
供稿：合规风险管理部